因市场需求减少，正(zhèng)在持续发力的存储芯(xīn)片(piàn)巨头兆易(yì)创新(xīn)（603986），一季度归母净利润同(tóng)比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年(nián)一季度，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)掌管的(de)诺(nuò)安成长混合基金(jīn)，已累计(jì)减持该(gāi)公司(sī)股票约(yuē)603万股，混沌投(tóu)资老板葛(gé)卫东则仅在(zài)2022年四季度小幅减(jiǎn)持44.8万股(gǔ)。不过(guò)，实际(jì)控制人朱一(yī)明的一(yī)致行动人香港赢富得(dé)有限公司，将减持不超过1190.5万(wàn)股。

　　目前，兆易创新股(gǔ)价为112.48元，总市值为750亿元(yuán)。

　　一季度净利(lì)突降78％

　　兆易创(chuàng)新4月27日披露的2023年一季报显示，公(gōng)司一(yī)季度(dù)归母(mǔ)净利润1.5亿元，同比下降78.13％，其主要原因是芯片产品市场需求减少，公司营业收入同比下降，毛利率下(xià)降，导致毛利润(rùn)同比减少。

　　当日同时发(fā)布的2022年年报显示，公司(sī)2022年营业收(shōu)入81.3亿元(yuán)，同(tóng)比减少4.47％。

　　其中，存储器业务收(shōu)入减少(shǎo)约6.25亿元，较2021年度减(jiǎn)少11.46％；传感(gǎn)器(qì)业务收入减少约(yuē)1.11亿(yì)元(yuán)，较 2021年度(dù)减(jiǎn)少20.35％；微控制(zhì)器业务增加约3.73亿(yì)元(yuán)，较2021年度(dù)增加约15.19％。

　　存储(chǔ)器业务、传(chuá正、异、新，正异新的区分n)感(gǎn)器业务收入减少(shǎo)主(zhǔ)要是受消(xiāo)费市场需求疲软(ruǎn)影响，而微控(kòng)制器业务收入增加得(dé)益于(yú)公司多元化产(chǎn)品布局，其来(lái)自工业、网通领域的收入增加弥(mí)补了(le)消费(fèi)领域的收入下滑，并带动微控制(zhì)器业务收入(rù)增(zēng)长。

　　在净(jìng)利润方面，2022年兆易创新为(wèi)20.53亿元，同(tóng)比(bǐ)减(jiǎn)少12.16％。

　　这主要受如下(xià)方(fāng)面的影响，一方面，财务费(fèi)用减少约(yuē)2.22亿元(yuán)，主要是美元兑人(rén)民(mín)币汇率上升，汇兑收(shōu)益增加。另一方面(miàn)，收入减少，毛利(lì)同(tóng)比减少约(yuē)0.86亿元(yuán)；销售费用、管理费用和(hé)研发费(fèi)用(yòng)同比增加约1.73亿元(yuán)，主要是(shì)人工、折(zhé)旧摊销等费用(yòng)的增加；资产减(jiǎn)值损失同比(bǐ)增加约2.18亿元，其(qí)中存货计提减值同比增加(jiā)1.32亿元、商誉减值(zhí)同比增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季(jì)度至2023年一(yī)季度，蔡(cài)嵩(sōng)松掌管的诺安成长混合基(jī)金，已累计减持约603万股，混沌投资(zī)老板葛卫东则仅在2022年四季(jì)度小幅减持44.8万股。

　　实控(kòng)人的一致行动人

　　拟减(jiǎn)持1190万(wàn)股

　　兆易创新同日还公告，实际控制(zhì)人朱一明(míng)的一致行动人香(xiāng)港赢富得有限公司，拟自披露该减持计划(huà)公告日起15个交易日后的6个(gè)月内(nèi)，采取集(jí)中竞价交易方式，减持(chí)不(bù)超(chāo)过1190.5万股股份，约占(zhàn)公司(sī)股(gǔ)份总数(shù)1.78％。

　　目前，兆(zhào)易创新的业务主要(yào)有(yǒu)三块，分别是(shì)存储芯片、MCU（微控制器）、传感器，其中，存储芯片占(zhàn)比约为59％。

　　在存储器方面，兆易创新的产(chǎn)品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易(yì)创新(xīn)目(mù)前(qián)市占率排名(míng)全球第三，竞(jìng)争对手主要有旺宏(hóng)、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上(shàng)，行业内供应商包(bāo)括铠侠、华邦电子(zi)、旺宏(hóng)电(diàn)子等企业(yè)占据了较高的市(shì)场份额(é)。兆(zhào)易创新通过差异化产品需求切入该细(xì)分领域市场，以(yǐ)实现局部(bù)应用(yòng)领先。如小(xiǎo)容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于(yú)手机、机顶盒、数(shù)据卡、网通产品(pǐn)、通讯设备(bèi)等消费(fèi)类产品，公司(sī)在(zài)技术、产品以及市场(chǎng)应用方面都处于领先地位。随着公司车(chē)规(guī)级SLC NAND Flash 的(de)量产(chǎn)，将更(gèng)一步(bù)拓展应用领域至(zhì)汽车市(shì)场。

　　在(zài)DRAM领域(yù)，目前全球存储器产业处于(yú)高度垄断，主要的DRAM厂商包括韩国的三星电(diàn)子、SK海力(lì)士和美国的美光科技(jì)，占据全球90％以上的市场份额，排(pái)名其(qí)后的多为中(zhōng)国台湾地区正、异、新，正异新的区分的企业。兆(zhào)易创新(xīn)主要通过其兄弟公司长鑫存储参与竞争正、异、新，正异新的区分，从趋势来看，其产业(yè)技术开始(shǐ)起步发展，但占比依旧很低。

　　根(gēn)据世界半(bàn)导体贸易统(tǒng)计组织（WSTS）的数据，2022年全球半导(dǎo)体市场规模为5735亿(yì)美元，比2021年增长了(le)3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显著放缓，而(ér)2023年全球半导体(tǐ)市场的销(xiāo)售额预计(jì)则将小幅下(xià)滑到(dào)5566亿美(měi)元。

　　在存储市场，CFM闪存市(shì)场数据显示，2022年全(quán)球(qiú)存储市场(chǎng)规模(mó)为(wèi)1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连(lián)续两年的双位数(shù)增长，其(qí)中DRAM市(shì)场规模为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆易创新是基金重仓(cāng)股，截至一(yī)季末，多(duō)家基(jī)金公司旗下被动和主(zhǔ)动型基金(jīn)持有(yǒu)该股。

　　从前十大(dà)流通股东变化看(kàn)，一季度银河(hé)创新(xīn)成长(zhǎng)和蔡嵩松管理的诺安成(chéng)长(zhǎng)是持有该股最多的主动偏股基金，不过，两只基金均在一季度减(jiǎn)持了(le)兆易创新，其(qí)中诺安成长减持近(jìn)272万股，减(jiǎn)持比例超25％。

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