公(gōng)募基金一季报募集(jí)披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元(yuán)的管理规模(mó)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季(jì)报进入密集披露期(qī)，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业(yè)三年持有(yǒu)、易方(fāng)达(dá)优质(zhì)精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了(le)高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进行了(le)调(diào)整，增加(jiā)了消费等行业的配(pèi)置，降低(dī)了金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了(le)正收益(yì)，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最大的(de)基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对(duì)重(zhòng)仓的(de)4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业(yè)模式出(chū)色、行业(yè)格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可以用很(hěn)长一段时间(jiān)来(lái)充分观察公司(sī)的发展(zhǎn)，等到它们用事实(shí)证明自己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的(de)成长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投(tóu)资(zī)的优势之一(yī)在(zài)于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的重要性可能(néng)并不(bù)显(xiǎn)著(zhù)。但(dàn)如(rú)果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重要保(bǎo)障，洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤选择一(yī)条(tiáo)可积累的(de)“很长的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的(de)规模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明(míng)康(kāng)德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报(bào)中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要(yào)时间修(xiū)复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复(fù)信心。随(suí)着经济(jì)逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司(sī)在过去几年(nián)始(shǐ)终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更(gèng)加强大。不(bù)必总是(shì)关(guān)注宏观数据，多看看微观(guān)企(qǐ)业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年股票(piào)市场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多(duō)在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能(néng)相关产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴(xīng)全(quán)合润基金(jīn)管理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基(jī)金份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度(dù)兴全合润(rùn)加仓三(sān)安光电，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达(dá)股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度(dù)疫情对经济的(de)影响基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实(shí)与全(quán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复(fù)苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回(huí)升(shēng)。虽(suī)然(rán)海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地(dì)采取了对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子(zi)版块(kuài)带(dài)动的(de)人工智(zhì)能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等(děng)板块(kuài)也实(shí)现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤长价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良好投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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