金(jīn)融(róng)界(jiè)4月28日消(xiāo)息 为(wèi)规范(fàn)开展内地与香(xiāng)港利率互换市场互联互通合作(zuò)相关(guān)业(yè)务，保护境(jìng)内外(wài)投资者合法权(quán)益(yì)，维护利率互换市场秩序，中国人(rén)民银行制定了《内地与香港(gǎng)利率互换(huàn)市场(chǎng)互(hù)联互通(tōng)合作管理暂行办法》，现予(yǔ)以公布(bù)，自(zì)2023年4月28日起(qǐ)施行(xíng)。

　　中国人民银行(xíng)有关部门负责人表示，未(wèi)来中国人(rén)民银行将根据市场发展(zhǎn)情况，适时增加投资品种(zhǒng)，调整交(jiāo)易和清算(suàn)额度，优(yōu)化(huà)交易清(qīng)算安排，为境外投资(zī)者提供更加便利高效的(de)风险(xiǎn)管理工具。另外，两地监管当局将(jiāng)结合(hé)各(gè)方面情况(kuàng)，在风险可控、对等(děng)互利的原则(zé)下，适时(shí)研究扩(kuò)展至“南向互换通(tōng)”。

　　以下(xià)为中国人民银行有关部门负责(zé)人就《内地与(yǔ)香(xiāng)港(gǎng)利率互换(huàn)市场互(hù)联互通(tōng)合作(zuò)管(guǎn)理暂行办法》答记者问

　　一(yī)、符合(hé)中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)要求的(de)境外投资者包括哪些？

　　答：符合《中国(guó)人民银(yín)行关于(yú)境外央行、国际金融组织、主(zhǔ)权财富基金(jīn)运用人民币投资(zī)银行间(jiān)市场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一步(bù)做好境外(wài)机(jī)构(gòu)投(tóu)资者投资银(yín)行间债券市场有关事宜的公告》（中(zhōng)国人民银行公告(gào)〔2016〕第3号）和《内地与香港(gǎng)债券市场互联互通合作管理(lǐ)暂行办法》（中国(guó)人民银行(xíng)令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行间债券市场准入(rù)备案(àn)的境(jìng)外投(tóu)资者等，可(kě)根据《内地与香港利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合(hé)作管理暂行办法(fǎ)》（以下简称《办法》）相关规定参与“北(běi)向互换通”。

　　二(èr)、“北向互(hù)换通”境(jìng)内外投资(zī)者可以签署的协议范围是什么(me)？

　　答：根据《办(bàn)法》，境内外(wài)投资者开展“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易(yì)前(qián)可以与交易对手方(fāng)签署经(jīng)中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行认可(kě)的衍生品主协议(yì)或其他协(xié)议，包括NAFMII、ISDA主协议(yì)以及(jí)中央清算衍(yǎn)生品执行协(xié)议（CDEA协议）等衍(yǎn)生品协(xié)议。境内(nèi)投资(zī)者应(yīng)当将是否签署协议、签(qiān)署协(xié)议类型等事(shì)项向中国(guó)外汇交易中心(xīn)备(bèi)案(àn)。目前，中国银行间市场交易(yì)商(shāng)协会(huì)正(zhèng)在研究制定“互(hù)换(huàn)通”衍(yǎn)生品协(xié)议，待其正式发布后(hòu)也可供境内外投资者选择签署。

　　三、“北向互换通”境外投资者的投(tóu)资范围是什么？

　　答：“北向互(hù)换通(tōng)”境外(wài)投资者(zhě)现阶段可在(zài)银行间(jiān)市场(chǎng)开展符合集中(zhōng)清算(suàn)要求的(de)人民币(bì)利率互换交易。

　　四、《办法》中认可的(de)境外电子交易平台、境内电子(zi)交易平台包括哪些(xiē)？境外投资者的(de)对手方(fāng)、交易模式有哪些(xiē)要求？

　　答(dá)：目前“北向互换(huàn)通(tōng)”下受认(rèn)可的境外(wài)电子交易平台包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求(qiú)加入其他(tā)受认可(kě)的电子交易平台，受(shòu)认可的(de)境内电子交易平台为(wèi)中国外汇交(jiāo)易(yì)中心。

　　为便利(lì)境(jìng)外投(tóu)资(zī)者开展人民币利(lì)率互换交易，“北向互换通”参照“债券通”相关安排(pái)，由境(jìng)内(nèi)投资者(zhě)（即“互(hù)换通”报价商）与境外投资者进行交易(yì)，“互换(huàn)通”报价商名(míng)单可在中国外(wài)汇交易中心网(wǎng)站上查询。

　　“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易在(zài)境内电子(zi)交易平台达(dá)成，交易一经达(dá)成即视为交易已(yǐ)确认。境外(wài)投资(zī)者(zhě)可通过中国人(rén)民(mín)银行认可(kě)的境外电(diàn)子交易平台与境内电子交易平台的连接，向境内电子交易平台发送交易指令，与(yǔ)“互换通(tōng)”报价商达成交(jiāo)易。

　　五、中国人民银(yín)行认(rèn)可的境内清算机构和(hé)香港证监会认可的境外清(qīng)算机构包括哪(nǎ)些机(jī)构？

　　答：目前(qián)，中国人民银行认可(kě)的(de)境(jìng)内(nèi)清算机(jī)构为银行间市(shì)场清算所股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司（以下简称上海清算所），香港证(zhèng)监会认可的境外清(qīng)算机构为(wèi)香港交易所旗下香(xiāng)港场外(wài)结算有限(xiàn)公司（以下简称(chēng)场外结算公司）。

　　六、境外投资者(zhě)开展(zhǎn)集中清算(suàn)的主要流程是？

　　答：境外投资者(zhě)需要(yào)申请获得场外结算公(gōng)司清(qīng)算(suàn)会员资(zī)格或作为清算(suàn)客户(hù)委托场外结算公(gōng)司(sī)综合清算会员(yuán)代理(lǐ)清(qīng)算，并与场外结算(suàn)公司综合清算会员签订(dìng)客户清算协(xié)议。交(jiāo)易达成后(hòu)，境内外清(qīng)算机构对交(jiāo)易(yì)进行风(fēng)控检查，对于符合集(jí)中清算(suàn)要求(qiú)的(de)交易及(jí)时纳入集中(zhōng)清算。境(jìng)外(wài)机(jī)构通(tōng)过场外结算公(gōng)司或其综合(hé)清算会员完成保证金及资金结(jié)算。

　　七、“互换通(tōng)”下，境(jìng)内外清算机构如何(hé)进行(xíng)衍生品交(jiāo)易的合约替代？

　　答：合约替代是指清算(suàn)机(jī)构(gòu)作(zuò)为(wèi)中(zhōng)央对手方针对(duì)已成交的交(jiāo)易(yì)充当买方的卖方和卖方的买(mǎi)方的一种(zhǒng)法律安(ān)排(pái)，并(bìng)据(jù)此(cǐ)与买方和卖(mài)方建立两个(gè)新合约(yuē)，以清偿(cháng)买卖双方之间的初始债务。“北向互换(huàn)通(tōng)”业务中，境(jìng)外与境内(nèi)参与者达成的交易在经过上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司的集中清(qīng)算审核后，上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司于当日(rì)将交易进行合(hé)约(yuē)替代(dài)，进入集(jí)中清算，生成为三个独立的新合(hé)约，分别为(wèi)境外参(cān)与者与(yǔ)场外结算公司、场(chǎng)外(wài)结(jié)算(suàn)公司(sī)与上海(hǎi)清(qīng)算所、上海清(qīng)算所与境内(nèi)参与者之间的合约。境(jìng)外与境内(nèi)参与(yǔ)者之(zhī)间将(jiāng)不再存在(zài)合同关系(xì)。对于未纳入集中清算的交易，依照(zhào)成交双方约(yuē)定(dìng)的(de)处置(zhì)方式(shì)进行(xíng)处(chù)置(zhì)。

　　八、“互换通”业务场景(jǐng)下的跨境资金流动(dòng)如何管理？

　　答：在“互换通”业务场景(jǐng)下，上海清算所与场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司之间的跨境(jìng)资(zī)金结算主(zhǔ)要通(tōng)过人民币跨境(jìng)支付系统办理。同时，场外结(jié)算公(gōng)司可在境内银行开立(lì)人民(mín)币基本存款账户和人民币(bì)“互换通”结算专(zhuān)用(yòng)存款账户（NRA账(zhàng)户），作(zuò)为极端情况下应(yīng)急结算(suàn)安排。NRA账户(hù)收支(zhī)范(fàn)围包括(kuò)：“互换(huàn)通”交易结算资金、因(yīn)“互换通”交(jiāo)易结算需要在应(yīng)急情(qíng)况下(xià)所融入资金的本息和费用以及符合中国人(rén)民银行规定的其他收入支出等。

　　此外，作(zuò)为“互换(huàn)通”业务(wù)风控方案的一部分，上海清算所与场(chǎng)外结算公司将针对双方(fāng)清算所之间的风(fēng)险敞口建立“互(hù)换通”资源池安排。双(shuāng)方向“互换(huàn)通”资源池缴纳担保(bǎo)品，该资源池独(dú)立于每一中央对手方(fāng)从各自清算参与者收取(qǔ)和(hé)追缴的保证金(jīn)、清算基金之(zhī)外，不(bù)用于任何会(huì)员机(jī)构的违约损失分摊。上(shàng)海清(qīng)算所向资源池缴纳(nà)的(de)资金存放在以场外结算公司名义于境外(wài)开立的“互换通”专用账户，场(chǎng)外(wài)结算公司向资源池缴纳的资金(jīn)存放在以上海清算(suàn)所名义于境(jìng)内开立的“互(hù)换通”专(zhuān)用人民币(bì)/外币账户，相关账户内资金可豁(huō)免(miǎn)跨境(jìng)债权债务登(dēng)记及额度管理要求。场外(wài)结算(suàn)公司与上海清(qīng)算所每日基于双方清(qīng)算所之(zhī)间(jiān)的风险敞口计算“互换通(tōng)”资源池(chí)要求，并通过境内外存管银行办理人民(mín)币或外(wài)币资金的跨境划转。

　　有汇报责任的(de)机构应当(dāng)及(jí)时(shí)履行报(bào)送义务。上(shàng)海清算所(suǒ)和境内资源(yuán)池(chí)存管银(yín)行应当(dāng)向人(rén)民(mín)币跨(kuà)境收付信息管理系统（RCPMIS）报送(sòng)跨境人民币收支(zhī)信息；被(bèi)撤销(xiāo)的交(jiāo)易如涉及双边结算(suàn)补(bǔ)偿金的，相关境内结算银行(xíng)应(yīng)当进行跨境(jìng)人民币(bì)收支信(xìn)息报送。上海清算所、境内(nèi)投资者等相关主体应当按照规定履行国际收(shōu)支统(tǒng)计申(shēn)报义(yì)务(wù)，原(yuán)则上(shàng)“互换通”交易和资源(yuán)池业务由(yóu)上(shàng)海清算(suàn)所集中进行国际(jì)收(shōu)支统计(jì)申报(bào)，补(bǔ)偿(cháng)金(jīn)等不经(jīng)由上海清算(suàn)所(suǒ)清算的交易或(huò)资金收付(fù)，由境内(nèi)投(tóu)资(zī)者(zhě)等相关主体进行国际收支(zhī)统计申报。

　　九、如何理(lǐ)解“北(běi)向互换通”实(shí)行额度管(guǎn)理？

　　答：为确保市场平稳运(yùn)行，“北向(xiàng)互(hù)换通”充分考虑(lǜ)境外(wài)投资者投资(zī)银行间债券市场的情况，初期全市场每日交易净限额为(wèi)200亿(yì)元(yuán)人民币（即全部境外(wài)投资者通过(guò)“北向互换通(tōng)”开展利(lì)率互(hù)换交易在轧差后的(de)名义本金(jīn)净(jìng)额(é)每日不超过200亿元人民(mín)币(bì)），清(qīng)算限(xiàn)额(é)为40亿元人民(mín)币（即上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算公司之间净头寸(cùn)对(duì)应的(de)“互(hù)换通”资源池风险敞口上(shàng)限为40亿元人民(mín)币）。未来，可根据市场发(fā)展情况适时调整额度，并对(duì)外公布。

　　十、香港结算行应当遵守(shǒu)的人民币购(gòu)售(shòu)业务相(xiāng)关规定(dìng)具(jù)体包括哪些文件？

　　答(dá)：目前，关于人民币(bì)购售业务马云移民到哪国籍的相关文件主要包括(kuò)：《中国人(rén)民银行(xíng)关于明(míng)确跨(kuà)境人(rén)民(mín)币业务(wù)相关(guān)问题(tí)的通知》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中国人民银行(xíng)关于调整人民币(bì)购售业(yè)务(wù)管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人(rén)民银行关(guān)于(yú)拓宽人(rén)民币购售业务(wù)范(fàn)围的(de)通知》（银发(fā)〔2015〕250号(hào)）、《中(zhōng)国人民银行 国(guó)家外汇(huì)管理局公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国人民(mín)银行办(bàn)公厅关于加(jiā)强境外(wài)金(jīn)融(róng)机构进入(rù)银行间外汇市场开展(zhǎn)人(rén)民币购售业(yè)务宏观审慎管(guǎn)理有关事(shì)项的通(tōng)知》（银办发(fā)〔2016〕143号）、《中国人民银行关(guān)于完(wán)善(shàn)人民币(bì)购售(shòu)业务(wù)管理有关(guān)问题(tí)的通知》（银(yín)发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业务境(jìng)外参加行和境外(wài)清算行进入(rù)银行间(jiān)外汇市(shì)场有关事(shì)项的公告(gào)》（中汇(huì)交公告〔2018〕42号）等(马云移民到哪国籍děng)。

　　香港结算行在境内(nèi)银行间外汇市场(chǎng)平(píng)盘头寸时(shí)，沿用现有境外清算行和境外参加行(xíng)的业务模式、产(chǎn)品种类(lèi)和信息报送等相关安排。根据《办法(fǎ)》和人民币(bì)购售(shòu)业务管理规定，香港结算(suàn)行在境内银行间外(wài)汇市(shì)场平盘头寸(cùn)时，应当确保(bǎo)与其相(xiāng)关的境外(wài)投资(zī)者在(zài)本机构的资金兑换是基于“北(běi)向互换通”的真实(shí)合理需求。

　　十一、如何理解“使(shǐ)用(yòng)外汇参与(yǔ)交易(yì)的，其交易到期或不再继续参(cān)与的，原(yuán)则上应当通过香港结算(suàn)行(xíng)兑换回外汇”？

　　答：为方便持有外(wài)汇的境外投资(zī)者(zhě)通过(guò)“北向互(hù)换通”投资(zī)内地银行间(jiān)金融衍生(shēng)品市场，使用外汇(huì)的境外投资者可在香(xiāng)港结算行(xíng)办理外(wài)汇资金兑换(huàn)，香(xiāng)港结算行由此所(suǒ)产生的(de)头寸可到(dào)境内银行(xíng)间(jiān)外(wài)汇(huì)市场(chǎng)平(píng)盘。初期，境外(wài)投资者可选择一家香港结算行(xíng)办理业务。香(xiāng)港结算行(xíng)为境外投(tóu)资(zī)者办(bàn)理外汇资金兑换时，应(yīng)当做(zuò)好(hǎo)真实性(xìng)审核相关(guān)工作(zuò)，确保所兑换的资金用于“北向互换通”交易。其交易到期所(suǒ)得的(de)人民(mín)币资金，可(kě)继续投资(zī)，如用(yòng)于非“北(běi)向互换通”投资用(yòng)途，应(yīng)当通过香港结算(suàn)行兑换为外汇。

　　十二、“北向互换通”交易(yì)报告(gào)有哪些要求？

　　答：境内(nèi)外投资(zī)者(zhě)和相关金融市场基础(chǔ)设施应(yīng)当向中国人(rén)民银行认(rèn)可的交易报告库报告“北向互(hù)换通”交易相关(guān)数(shù)据。中国外汇交易(yì)中心是中(zhōng)国人民银行认可的“北向互换通(tōng)”数(shù)据(jù)的(de)交易报(bào)告库，在中(zhōng)国外汇交(jiāo)易中心(xīn)达成(chéng)的“北向互(hù)换通(tōng)”交易，境内外投(tóu)资者无(wú)需另行(xíng)报告。此外，中国(guó)人民银行(xíng)和相关监管部门可以(yǐ)根据需要向基(jī)础设施调(diào)取与境(jìng)外投资者投资活动相关的数据。

　　十三(sān)、《办法》发布后，还会(huì)发布(bù)相关(guān)配套(tào)业务细(xì)则吗？

　　答(dá)：配合《办(bàn)法》发(fā)布，境内(nèi)电子(zi)交(jiāo)易平(píng)台、境内外清算机构将制订(dìng)配套的业务规则等文件并对外发(fā)布(bù)。

　　十四、“互换(huàn)通(tōng)”未来有什(shén)么发展计划？

　　答(dá)：未来中国人民(mín)银(yín)行将根据市场发展情况，适时增加投资品种，调整(zhěng)交易(yì)和(hé)清(qīng)算额度，优化(huà)交(jiāo)易清算(suàn)安排，为境外投资(zī)者提供更加便利高效的风险管理(lǐ)工具(jù)。另(lìng)外，两地监管(guǎn)当局将结合(hé)各方面情况(kuàng)，在(zài)风(fēng)险可控、对(duì)等互(hù)利(lì)的原则下，适时研(yán)究扩展(zhǎn)至“南向互换(huàn)通(tōng)”。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 马云移民到哪国籍