金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生(shēng)升(shēng)级(jí)版本——“金(jīn)特估(gū)”来了(le)！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发(fā)布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表示(shì)，由上(shàng)海证券交易所主办、工商银(yín)行承办的“沪市金融(róng)业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议(yì)讨论的重要内容(róng)为(wèi)“在服(fú)务(wù)中国式现代(dài)化(huà)中促进金融(róng)业(yè)估值提升和(hé)高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券(quàn)商人(rén)士(shì)。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升(shēng)级(jí)版本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融股，大(dà)金融(róng)板块开(kāi)启加(jiā)速键，券商、保险、银行股(gǔ)等(děng)都(dōu)有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的(de)中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方(fāng)面，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上证(zhèng)综指午(wǔ)后迅速翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和创(chuàng)业板一路高奏(zòu)凯歌(gē)。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看(kàn)法并不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已(yǐ)过(guò)

　　对于中特(tè)估的后续走势(shì)，机(jī)构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部分高(gāo)分红国(guó)企标的近期显著盘整(zhěng)是对短(duǎn)期交易(yì)扩散(sàn)过(guò)快过(guò)多，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部(bù)分金融(róng)）做(zuò)出的正常反应，而并非意味着(zhe)整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边际和(hé)性价比仍相(xiāng)对较高，未来随着(zhe)经济(jì)的逐步(bù)复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题在(zài)4月中旬(xún)以来先后步入了热度(dù)很(hěn)高(gāo)、波(bō)动很(hěn)大但是区间回报不(bù)明显的阶段，表现出典(diǎn)型(xíng)的板块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)2大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好32.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型(xíng)外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是(shì)继(jì)去年(nián)10月以来(lái)首(shǒu)次(cì)单(dān)月(yuè)净流出(chū)，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个(gè)月的平均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构资金的(de)情况下，A股存(cún)量博弈特征已(yǐ)演绎(yì)到(dào)极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经(jīng)济全面系(xì)统性恢(huī)复(fù)是渐进(jìn)和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转需(xū)要(yào)时(shí)间和(hé)耐心(xīn)，主题交易是(shì)过高的经济预(yù)期(qī)下(xià)修过程中的阶段性产物，过度博弈(yì)降低(dī)了(le)市场定价(jià)的(de)有效(xiào)性，但也(yě)提(tí)高(gāo)了业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回(huí)低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加激(jī)进(jìn)。据券商(shāng)中国报道，有基金经理直(zhí)言，中特估龙头在连(lián)续涨停后(hòu)已出现短期(qī)泡(pào)沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示(shì)许多中特估的龙头股(gǔ)在当前(qián)位(wèi)置对他(tā)而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好给出许多个继续(xù)买入中特(tè)估的理由，但当一只中(zhōng)特估龙(lóng)头股在两三个交(jiāo)易日(rì)内涨幅就达20%甚至(z大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好hì)30%，意味着资(zī)金已迫不及待在进(jìn)行抢筹(chóu)码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这代表着资金参与方的(de)短期(qī)泡沫(mò)化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着(zhe)风(fēng)险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资(zī)金(jīn)面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企(qǐ)红(hóng)利ETF发(fā)布公告称，该(gāi)基金(jīn)累计有效认(rèn)购申请份(fèn)额总额超过(guò)20亿份发(fā)行上限，基金管(guǎn)理人将(jiāng)启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开(kāi)售，每(měi)只产品的首募规模上(shàng)限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以(yǐ)来(lái)，场内(nèi)多只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金(jīn)净流入超(chāo)过12亿元(yuán)，规模(mó)增幅(fú)超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼(bī)近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅(fú)更是高达(dá)24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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