财(cái)联社5月6日(rì)讯（编(biān)辑 若(ruò)宇）黄(huáng)金现货价格本周四一(yī)度冲上2080美元/盎(àng)司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基(jī)自去年10月低点以(yǐ)来(lái)股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金(jīn)价格(gé)的(de)持续攀升(shēng)，引(yǐn)来众多投资(zī)者的目光(guāng)。国泰君安刘越男等(děng)人在(zài)4月23日研报(bào)中表示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与弹性优于预期(qī)，根据(jù)行(xíng)业数(shù)据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠(zhū)宝销(xiāo)售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数(shù)，金银珠宝类2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝(bǎo)亮眼(yǎn)的逻(luó)辑，刘越(yuè)男等人拆解，其一，金价(jià)稳(wěn)步上行(xíng)预(yù)期提振长期需求，存货(huò)增值提振毛利率，C端消(xiāo)费(fèi)者(zhě)黄金投(tóu)资(zī)保值需求及(jí)加(jiā)盟商补货需求(qiú)有(yǒu)望(wàng)释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回补(bǔ)，同店开店有望匹配释放(fàng)，长三(sān)角地区表现尤其值得期待(dài)；其三，古法金(jīn)中(zhōng)流(liú)砥柱，金(jīn)镶钻打开利润弹性(xìng)。

　　关(guān)于黄金(jīn)珠宝(bǎo)板(bǎn)块行情的可持续性，德(dé)邦(bāng)证券郑(zhèng)澄怀在5月5日(rì)研报中分析，从国际金价来看，全球地(dì)缘政治的不确定性、美国经济衰退(tuì)的不(bù)确定性(xìng)等因素均有(yǒu)望对金价形成长期支撑。从国(guó)内(nèi)消费复苏的节奏(zòu)来(lái)看，预计今年三(sān)四季度婚(hūn)庆旺季将(jiāng)持续释放消费(fèi)需求。

　　长期来(lái)看，龙头公司有望(wàng)凭借精准的产品定位，创(chuàng)新性的产品设计，以及积(jī)极的(de)渠(qú)道扩张(zhāng)策略下，持续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑现业绩增(zēng)长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块估值基本处于(yú)历史中枢水平，仍具有较大的(de)投资吸(xī)引力(lì)。

　　中(zhōng)国银河证券(quàn)研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银珠(zhū)宝(bǎo)市场(chǎng)规(guī)模未来将稳步(bù)上(shàng)升，将在2024年超过(guò)90万亿元，年(nián)复合(hé)增长率约为5％，奢(shē)侈(chǐ)金银(yín)珠宝的市场规模增长速度更快，年复合(hé)增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中(zhōng)国金银珠宝行业中(zhōng)黄金(jīn)市场的增速(sù)最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未(wèi)来(lái)5年(nián)也将保(bǎo)持6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产业链来看，主要包括上(shàng)游(yóu)黄金、钻(zuān)石等原材料供(gōng)应(yīng)，中游的制造(zào)设(shè)计及下游的终(zhōng)端零售环孙悟空真实存在过吗节，其中下游环(huán)节的附加(jiā)值较高，盈利能力较强。

　　国信(xìn)证券研报中(zhōng)指出，下(xià)游零售环节同样拥有较高的毛利(lì)率水平(píng)，黄金品类零售毛(máo)利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到(dào)60％左右(yòu)的(de)高(gāo)毛利率水(shuǐ)平，产(chǎn)业链附加值(zhí)高，相关企业通过强势的(de)渠道建设以(yǐ)提高(gāo)市场份额，可以获(huò)得(dé)更加优(yōu)化的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格局(jú)的角(jiǎo)度来(lái)看，截至(zhì)2022年(nián)，中(zhōng)国金银珠宝行业市占率前十的集团中，除了瑞士(shì)历峰集(jí)团(tuán)、路易·威登集团外其余8个均为国(guó)产品牌集团。中国金银珠宝行业头部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股份在(zài)2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内(nèi)的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了30％。<孙悟空真实存在过吗/p>

　　据(jù)财联社不完(wán)全统计，相关(guān)上市公司(sī)包括(kuò)萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具(jù)体(tǐ)情况如(rú)下：

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