近(jìn)期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会已对多家金融(róng)机构启动自律调(diào)查，监(jiān)管(guǎn)力(lì)度(dù)在(zài)持(chí)续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日(rì)，中(zhōng)国银(yín)行(xíng)间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部(bù)门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设(shè)银行股份有限公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年建行承销(xiāo)非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优(yōu)质头部房(fáng)地产企业债券融资(zī)需(xū)求，承(chéng)销房地产企业(yè)323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协(xié)会官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易商协会(huì)通过深入调查(chá)发现，大连银(yín)行等多家机构存在(zài)债券代持交(jiāo)易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现券(quàn)交易，代(dài)持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行不严或流(liú)于形式，未有效(xiào)评(píng)估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或(huò)做市等(děng)方式(shì)参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数(shù)和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协(xié)会在日(rì)常监测(cè)工作中发现，工商银行(xíng)主承(chéng)销的多期(qī)债(zhài)务融资工(gōng)具发(fā)行定价严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查处(chù)四平市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取(qǔ)发行人大额(é)财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会(huì)进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发(fā)行人和(hé)信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承(chéng)销(2016年是什么年xiāo)商、3家(jiā)会计(jì)师事务(wù)所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直(zhí)接(jiē)责任人(rén)。作出的(de)处分(fēn)中(2016年是什么年zhōng)，警告及以上(shàng)占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任(rèn)人(rén)被(bèi)认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因(yīn)包(bāo)括(kuò)低价包销多期债务融(róng)资工(gōng)具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按照(zhào)发行(xíng)文件(jiàn)约(yuē)定开展余额(é)包销，个别债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了其(qí)他投(tóu)资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相关(guān)业务过程(chéng)中，务(wù)必(bì)牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商(shāng)作为银行(xíng)间市场基(jī)石(shí)机构，承担着(zhe)提高(gāo)市(shì)场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切(qiè)实(shí)提升做市交易(yì)能力，加强内(nèi)部(bù)控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业(yè)银行(xíng)特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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