美东(dōng)时间周三(sān)，美联(lián)储发布的最新会议纪要显示(shì)，美联储官员在本月的会议上(shàng)一(yī)致同意加(jiā)息25个(gè)基点，但在是(shì)否有(yǒu)必要进一步加(jiā)息的问题上存(cún)在明显分歧，更(gèng)多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加(jiā)息(xī)。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出(chū)，如果经济发展与他们目(mù)前的预期一致，那么在(zài)这次会议之后可能没(méi)有必要进一(yī)步收紧政策。”他们预期美国经济(jì)增长将(jiāng)放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货(huò)币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与(yǔ)会者认为(wèi)“在未来的会议上(shàng)可能有必要进一步收紧政策”，因为他们(men)预计“将(jiāng)通胀恢(huī)复到2％的进(jìn)程可(kě)能会继续缓慢(màn)得令人无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标(biāo)，目前的通(tōng)胀水平仍(réng)然太高了。与会者指出，物价(jià)压(yā)力可能比预期更持久，因为消费者支(zhī)出强于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别(bié)是如果银行压力对经济活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证(zhèng)明是温(wēn)和的(de)。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业(yè)投资和招聘，所有(yǒu)这些(xiē)都将支持正在(zài)进行的产(chǎn)品(pǐn)和(hé)劳(láo)动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走(zǒu)向

　　过去两周(zhōu)，一些美联(lián)储官员表(biǎo)示，通胀和(hé)经(jīng)济活动的(de)放缓程度还不足(zú)以(yǐ)证明结束加(jiā)息是合理的。但包括(kuò)美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于(yú)不加息(xī)，以评(píng)估过去加息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在(zài)5月初(chū)美联储宣布连续(xù)第十次加息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累(lèi)计500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进的政策路(lù)径之(zhī)一。

　　对于未来的政(zhèng)策(cè)走向，由于全球(qiú)经济前景的不确定性和(hé)近期(qī)银行业的压力，官员们透(tòu)露(lù)未(wèi)来的决策将转向(xiàng)更加依赖数据的方(fāng)式。但麻(má)烦在于，变数太多了，无(wú)数变(biàn)量将(jiāng)决定加息周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政(zhèng)策的程度(dù)表示不确定，在这次利率决议之后，美(měi)联储官员最关注的还是掌握政策的(de)主动(dòng)权，因此保留加息的(de)选择是(shì)有必要(yào)的，接下来(lái)该央行大概率不会给(gěi)出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可能性，或者已经排除了进(jìn)一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃(wò)勒表(biǎo)示，该行(xíng)在6月会议上决定继续调高利率(lǜ)或是维持利率不变(biàn)都(dōu)是有可能的。“即使6月(yuè)维持利(lì)率(lǜ)不(bù)变，美联储仍有(yǒu)可能需要在(zài)今年晚(wǎn)些时候(hòu)加息(xī)。直到有(yǒu)明确证(zhèng)据表(biǎo)明通胀正在降温之前，美(měi)联储都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计(jì)，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有(yǒu)可能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期(qī)是(shì)基(jī)于这样一种(zhǒng)假设，即(jí)经济增(zēng)长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可(kě)能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至接近美(měi)联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步(bù)加息问(wèn)题上的分歧(qí)，以及官(guān)员们采取的是依(yī)赖数据的(de)做法(fǎ)——这并不(bù)意味(wèi)着他们不会再(zài)次(cì)加(jiā)息，但这(zhè)肯定会支(zhī)持这样的观(guān)点，即他们现在对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的(de)银(yín)行(xíng)业危机，美联储官员(yuán)们对此专门(mén)进(jìn)行了讨(tǎo)论。纪(jì)要指出，已准备好使用他(tā)们的工具，以(yǐ)确保金融(róng)体系有(yǒu)足够的流动性(xìng)来满足其需(xū)求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地(dì)区性银行(xíng)的股(gǔ)价(jià)在(zài)此(cǐ)期间进一步下跌，但对绝大多数(shù)银(yín)行来说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力下(xià)降的预期，而不是对(duì)偿付能力的担忧(yōu)。市场参(cān)与者仍对银行(xíng)业压力再(zài)次(cì)加(jiā)剧(jù)的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联储(chǔ)会议纪要中(zhōng)最突出的主题是，围绕地区性银行业危机(jī)带来的(de)信贷(dài)紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为存在太多的(de)不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务(wù)上(shàng)限

　　对于受(shòu)到全球(qiú)高(gāo)度(dù)关注(zhù)的债务(wù)上限僵局，纪要(yào)指出，许多(duō)与(yǔ)会者提到，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避免(miǎn)金融体系(xì)和(hé)整(zhěng)体(tǐ)经济出现严(yán)重混乱的风(fēng)险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美(měi)国国债(zhài)市(shì)场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有关当局继续解(jiě)决与(yǔ)市场韧性相关问题的重要性。一些(xiē)与会者强调，美联储应随时准备使用其流动性工具(jù)，以及(jí)微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督(dū)工具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会谈判代(dài)表继(jì)续(xù)举行债务上限(xiàn)谈判(pàn)。共和(hé)党(dǎng)谈判(pàn)代表(biǎo)格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的部(bù)门最早可能在(zài)6月(yuè)1日耗(hào)尽用来(lái)支付联邦账单(dān)的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦(bāng)政府是否会在未来几周内耗尽资金的(de)不确定性而言，美联储会议纪要只是(shì)次要(yào)的。很(hěn)难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能(néng)松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉(lā)升(shēng) //

　　随(suí)着(zhe)理论上(shàng)美(měi)国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下(xià)跌的状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接(jiē)受采访(fǎng)时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和(hé)党这边要求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双卯怎么读，卯足劲是什么意思解释方正(zhèng)在为(wèi)这件事(shì)进行(xíng)讨论。在被(bèi)问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民(mín)主党(dǎng)需(xū)要(yào)意(yì)识到他们花(huā)了(le)太多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三(sān)发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在(zài)国会扯皮的过程(chéng)中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然(rán)爆发，令市场重新看到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根(gēn)据(jù)财报(bào)，英(yīng)伟达在(zài)本财年第一财(cái)季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受惠于(yú)云计(jì)算平台(tái)和大型科技(jì)公(gōng)司(sī)对(duì)GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务(wù)实现创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美元营收。更(gèng)令市场震惊(jīng)的(de)是(shì)，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超(chāo)过预(yù)期卯怎么读，卯足劲是什么意思解释的71.1亿美(měi)元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依(yī)然只有(yǒu)能源板块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有(yǒu)跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克(kè)中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车(chē)跌5.05％

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