五(wǔ)一节前最(zuì)后一个交易(yì)日A股走势(shì)如虹，明日开始，A股(gǔ)将(jiāng)正(zhèng)式步(bù)入5月行情，五一(yī)期间欧美股指普跌(diē)，港(gǎng)股表现疲软，节(jié)后A股能否再次彰显韧性(xìng)备受(shòu)投资者期待(dài)。

　　中金(jīn)公司在昨日发(fā)布的研报中指出，A股节后两(liǎng)个(gè)交易日虽(suī)受节假期间的事件性因素影响可能有所波动(dòng)，但对后市整(zhěng)体(tǐ)表现不用过于谨(jǐn)慎(shèn)，当前位置市(shì)场机(jī)会仍大于风(fēng)险。中金公司(sī)给出了三(sān)点(diǎn)理由：

　　1、经济复(fù)苏(sū)势头尚不稳固，政策有望延续稳中求进基(jī)调。

　　2、上市公(gōng)司业绩(jì)低迷期(qī)已(yǐ)过。

　　3、海外风险需要密切关注，如若应(yīng)对得当(dāng)，对A股影响可能有限。

　　同为国内头部(bù)研究机构的中信证券也(yě)表达(dá)了对市场(chǎng)的乐观看法，中信(xìn)证券在昨日发布(bù)的研报中指出，A股仍处于今年第(dì)二个关键做(zuò)多窗口，并(bìng)建(jiàn)议布局业绩驱(qū)动的五月行情(qíng)。

　　“4月A股经历(lì)了AI主(zhǔ)题行(xíng)情诱发的过度(dù)博弈和(hé)心态失衡，市场大幅动荡。进入5月(yuè)，国(guó)内的(de)经济、政策和(hé)外部环境(jìng)相比4月继续不断(duàn)改善，投资者对经济的(de)预期(qī)将在微观体验、宏观数据、A股(gǔ)业绩三个层面实现统一，投资者心(xīn)态也将逐步从短暂失衡趋向平(píng)稳，市场依然(rán)处(chù)于全年第(dì)二个关键做多(duō)窗口(kǒu)，财报季结(jié)束后，市(shì)场将(jiāng)步入业绩(jì)驱动的行情阶(jiē)段，配置思路上建议坚持(乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗chí)高切低，关注上半年景气持续改善的(de)品种。”中信(xìn)证(zhèng)券在昨(zuó)日的(de)研报中这样写到。

　　配置上，中信证券建议紧扣业绩(jì)主线，重点(diǎn)布(bù)局医药、数字经济和(hé)“一(yī)带一路”板块中(zhōng)有业绩(jì)亮点的品种，以(yǐ)及其(qí)他板块中一季(jì)度业绩明(míng)显改(gǎi)善，且在二季度有望(wàng)持续的(de)细(xì)分(fēn)行业。

　　相较于中金及中(zhōng)信，兴业证券对(duì)行(xíng)情的展望则别具一(yī)格。兴(xīng)业证券(quàn)通(tōng)过梳理近十年来(lái)的数据(jù)发现，五(wǔ)一节后市场上(shàng)涨(zhǎng)概率较节(jié)前(qián)明显提升。以万得(dé)全A指数为代表，节(jié)前1周、1个月指数大多震(zhèn)荡(dàng)调整，上涨(zhǎng)概率仅为14.3％、28.6％，而节后1周、1个月上涨概(gài)率则大幅上升至38.5％、46.2％。

　　兴业证(zhèng)券在研(yán)报中(zhōng)还提到，分行业看，五一节后1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机(jī)（53.8％）、传(chuán)媒（53.8％）胜率较高(gāo)，而节(jié)后1个(gè)月食品饮料(liào)（76.9％）、医药生(shēng)物(wù)（69.2％）、家(jiā)用(yòng)电器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜(shèng)率(lǜ)较(jiào)高(gāo)，食品饮料（3.8％）、电子(zi)（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生(shēng)物（2.9％）平均涨幅居前(qián)。

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