为(wèi)了让自己的限(xiàn)售股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公(gōng)司董事(shì)长雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票价格，然后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了一则行政处罚决定(dìng)书，引发(fā)市场关注。时(shí)为新美(měi)星董事长何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制(zhì)35个证券(quàn)账户，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势(shì)，连续集中交易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此(cǐ)操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，罚没合计(jì)9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露(lù)违(wéi)法违(wéi)规，给予(yǔ)警告900g是几斤 900g是多少毫升(gào)，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处罚决定书(shū)披露的信息，新(xīn)美(měi)星董事长、法定代(dài)表人(rén)、实际(jì)控制(zhì)人何德平和(hé)他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限公司董事(shì)长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供(gōng)资金(jīn)的目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能够(gòu)获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即(jí)开始利用控(kòng)制的证券账(zhàng)户(hù)并(bìng)联(lián)合(hé)其他市场资金在二级市(shì)场买(mǎi)入(rù)并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识(shí)并联(lián)合毛明(míng)土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各(gè)自(zì)筹得的证(zhèng)券(quàn)账户、资金开始(shǐ)与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛(máo)明(míng)土联系，传递、沟通各自(zì)操盘情(qíng)况，以(yǐ)利(lì)于两方交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信(xìn)息，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个(gè)证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成(chéng)交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股(gǔ)价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来(lái)看看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武(wǔ)，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后出(chū)货，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组(zǔ)连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日(rì)有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持(chí)续至(z900g是几斤 900g是多少毫升hì)2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通(tōng)股(gǔ)达到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资(zī)金(jīn)优势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大(dà)量买(mǎi)入“新(xīn)美星(xīng)”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在(zài)此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量(liàng)较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬(tái)和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税(shuì)费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股价(jià)，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出多点申诉(sù)意见，请求不(bù)予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不足(zú)以(yǐ)证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系(xì)委(wěi)托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有(yǒu)将其与(yǔ)毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)等(děng)人讨(tǎo)论交易新美星的(de)情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就各自账户交易新美(měi)星的盈(yíng)亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部分用(yòng)于偿(cháng)还债务(wù)，部分用于(yú)非法活动(dòng)，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为(wèi)承担责(zé)任。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未(wèi)参与(yǔ)，且(qiě)何(hé)德平与黄秀芳(fāng)系独立法(fǎ)律(lǜ)主(zhǔ)体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或(huò)一致行动(dòng)人中一方存(cún)在不当行为，不应推定或(huò)认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo900g是几斤 900g是多少毫升)明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们的(de)代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的(de)控制关系、委托(tuō)理财关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复(fù)核，对当事人及其(qí)代理人的(de)主要陈述意见不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，本(běn)案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与(yǔ)、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完成的(de)操纵(zòng)行为。在案(àn)证(zhèng)据可(kě)以证明，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供(gōng)资金作为保证金，委(wěi)托其(qí)通(tōng)过二级市场交易(yì)影响新美星股价(jià)，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易情况(kuàng)；何德平知悉并参与(yǔ)了本案(àn)行(xíng)为；上(shàng)述行(xíng)为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共(gòng)同影响“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)的(de)意图(tú)和(hé)目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并(bìng)且采取(qǔ)了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和(hé)责任(rèn)承(chéng)担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控(kòng)制的(de)账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓(cāng)的作(zuò)用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才(cái)愿意买入“新(xīn)美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上(shàng)，在(zài)认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武上述行(xíng)为(wèi)违(wéi)反了(le)2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条所述的(de)操纵证券市(shì)场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披(pī)露违法

　　被予以警告(gào)并罚(fá)款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关(guān)于何德平信息(xī)披(pī)露违法(fǎ)的相关情况，行政处(chù)罚(fá)决定书披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海(hǎi)得泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持(chí)有公司80万(wàn)股(gǔ)股份(fèn)，占新(xīn)美星上市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广(guǎng)代(dài)持，海(hǎi)得(dé)泽广自2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)二人不存在(zài)代持(chí)，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰(lán)某(mǒu)作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳归还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投(tóu)资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认定代持成立，何德(dé)平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回(huí)应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽广交易(yì)流水、资金流水及相关银行(xíng)账(zhàng)户(hù)流水，结合(hé)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具有事实和法律(lǜ)依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为(wèi)上市公(gōng)司(sī)实际控(kòng)制人，未如实告(gào)知上(shàng)市公司上述持(chí)股情况，导致新美星在相(xiāng)关公(gōng)告中均未披(pī)露相关情况，导致(zhì)新美(měi)星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平的(de)行为构成2005年《证券法》第一百九十三条(tiáo)第三(sān)款(kuǎn)规定的情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违(wéi)法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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