近期市场风向变动，北向资(zī)金调仓换(huàn)股，外资基(jī)金也纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍(réng)有(yǒu)距(jù)离，但部分资金(jīn)开始行(xíng)动。透露什么信(xìn)号？我们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大(dà)基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为中国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基(jī)金中(zhōng)，施(shī)罗德国(guó)际精选基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的(de)基金材料中并未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)宁德(dé)时(shí两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音)代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的看重是(shì)一以贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志(zhì)中解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一(yī)是电动车供应链；二是技术(shù)自主可控(kòng)；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱碳行(xíng)动(dòng)变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重要(yào)的机(jī)会。中国在电动汽(qì)车(chē)价(jià)值链的供应方(fāng)面(miàn)是全球的领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据重(zhòng)要地(dì)位(wèi)。可能很多人不知道(dào)的(de)是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是(shì)在(zài)中国销售的。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公(gōng)共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车(chē)中(zhōng)用于电池(chí)和(hé)电机(jī)温控的关(guān)键组件(jiàn)的生(shēng)产商(shāng)。该公司在(zài)空调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的(de)份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽车在(zài)全球范围(wéi)内继续占据(jù)市场(chǎng)份额——在法规(guī)的支(zhī)持下(xià)，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预见的(de)。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁(níng)德时(shí)代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前十大(dà)重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股(gǔ)中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日(rì)发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽(qì)车市场(chǎng)共计36家动力电池(chí)企(qǐ)业实(shí)现装车配套(tào)，较去年同期增(zēng)加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企业(yè)，宁(níng)德时代(dài)于2023年一(yī)季度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速(sù)创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净(jìng)流(liú)入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北(běi)向资金(jīn)净流(liú)入较多(duō)的其(qí)它(tā)个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多(duō)的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外资还包(bāo)括(kuò)“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后(hòu)有两(liǎng)大增(zēng)长机遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面(miàn)它的(de)市场(chǎng)份额是(shì)领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎；动力(lì)电(diàn)池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们(men)如(rú)何通(tōng)过 “柏基十问”来考察(chá)宁(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示(shì)，如同(tóng)所有(yǒu)的(de)投(tóu)资者，他(tā)们的判(pàn)断也可能是错(cuò)的(de)。例如，若未来(lái)新(xīn)的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不(bù)复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商的(de)关系若不能维系。这些(xiē)因(yīn)素(sù)都会影响柏(bǎi)基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非(fēi)所有的(de)外(wài)资都在加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安(ān)本(běn)投资(zī)旗(qí)舰中国基金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的(de)前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年一(yī)季度(dù)末，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音66％。

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