衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国(guó)一(yī)季度GDP增速超预期(qī)放缓，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周四(sì)，美国商务部经济分析局公布数(shù)据显示，美国(guó)一季度实际GDP年化季环(huán)比初值为(wèi)1.1％，不(bù)仅较前值(zhí)的2.6％大幅放(fàng)缓，为连(lián)续两个季度(dù)放缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一提的(de)是，疫(yì)情爆(bào)发之前(qián)的10年里，美国每年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项(xiàng)目主要(yào)有消费者支出、出口、联邦政府、州和地方政府(fǔ)支出以及(jí)非(fēi)住宅固定(dìng)投(tóu)资(zī)，拖累项主要包括进口、私人库存投(tóu)资和住宅(zhái)固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增(zēng)速较去年第四季度放缓的(de)主要(yào)原因是私人库存投资回落以及非住(zhù)宅固定投资放缓。

　　具(jù)体来看，美国经济最大(dà)的(de)组(zǔ)成部(bù)分(fēn)——占据(jù)GDP约68％的个人消费支出环比增(zēng)速(sù)为3.7％，高于(yú)前一季度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费支(zhī)出使GDP增(zēng)长了2.48％，高(gāo)于前(qián)一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有(yǒu)所放缓(huǎn)，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的(de)拖(tuō)累项是私人库存的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来(lái)的最大纪(jì)录。

　　一季度，经济(jì)增速大幅放(fàng)缓(huǎn)的同时，通胀再次升温。美(měi)联储高度关(guān)注(zhù)的通胀指标——美(měi)国个人消(xiāo)费支出(chū)（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度年化(huà)季环比初为3.7％，虽然略低于预期(qī)4.3％，但高(gāo)于(yú)前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续(xù)第(dì)五(wǔ)次“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地(dì)时间4月27日，伊朗军队发表(biǎo)声明称，扣(kòu)押了(le)一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的(de)美国(guó)船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一艘伊朗船只在印度洋北部发(fā)生事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数(shù)人受伤，不明船(chuán)只的(de)行为(wèi)违反了国际(jì)法。在伊朗(lǎng)船只向海上监视(shì)和救(jiù)援中(zhōng)心(xīn)发(fā)送请求后，伊朗(lǎng)海(hǎi)军立即开始拦截并识别该未(wèi)知船(chuán)只。在伊朗海(hǎi)军驱(qū)逐舰的拦截行动(dòng)中，不明船(chuán)只的自(zì)动全球(qiú)定(dìng)位发送系(xì)统(tǒng)被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局的许(xǔ)可下，海军出动直升机扣押了(le)该船(chuán)只(zhǐ)，并将其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声(shēng)明指出，上述的(de)不明船只属(shǔ)于美国，挂着马绍(shào)尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国(guó)海军表示，伊朗伊斯(sī)兰革(gé)命卫队海军27日在阿(ā)曼湾扣(kòu)押了一艘油轮，美(měi)方要求(qiú)立即(jí)释放这艘(sōu)油(yóu)轮。报道称，美国海军驻(zhù)巴(bā)林的(de)第五舰队(duì)在一份声明中称(chēng)，一艘悬挂(guà)马(mǎ)绍(shào)尔群(qún)岛(dǎo)旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾过境国际水域(yù)时(shí)被伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海(hǎi)军扣押(yā)。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒(méi)曝光与冒牌乌(wū)克兰总统“友好”通话，美联储回应未(wèi)泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝光的视频显示，美联(lián)储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔被骗了(le)。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新近发布的视频显示，鲍威(wēi)尔与两(liǎng)名冒充乌克兰总(zǒng)统泽(zé)连斯(sī)基(jī)的俄罗斯人通了电(diàn)话。鲍威(wēi)尔误(wù)认(rèn)为对方是泽连(lián)斯基，回(huí)答了(le)从(cóng)通胀前(qián)景到俄罗斯(sī)央行等主题的一系列(liè)问(wèn)题。

　　美联储的一名(míng)发言人美东时间4月27日周四确(què)认，鲍威尔有(yǒu)过通话(huà)，称此事发生在今年1月，否认存(cún)在(zài)泄(xiè)密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席(xí)1月参加了一次谈话，对方谎(huǎng)报(bào)自己是乌克兰总统。这是一次友好(hǎo)的谈(tán)话，是我(wǒ)们(men)在这个(gè)充满挑战的时(shí)刻(kè)支持(chí)乌克兰(lán)人民的背景下进行。没有谈到敏感和机(jī)密(mì)的信息。”

　　美(měi)联储(chǔ)认为，曝光(guāng)的视频似乎经(jīng)过(guò)编辑(jí)，无法确认准确性。上述发言人还(hái)说，通话事件已报交(jiāo)有关执(zhí)法部(bù)门，出(chū)于对他(tā)们工作的尊重(zhòng)，美(měi)联储(chǔ)不(bù)会进一(yī)步置评(píng)。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论看似四平(píng)八稳(wěn)、无伤大雅，但(dàn)事实就是(shì)，骗(piàn)子能(néng)通(tōng)过恶作剧的电话接触到鲍威(wēi)尔(ěr)，这种事实(shí)可能会导致美联储(chǔ)的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的(de)担忧主要是基于(yú)美联(lián)储作(zuò)为(wèi)主要央行的影响力。

　　有媒(méi)体指出，鲍威尔(ěr)等央行高官的言论通(tōng)常(cháng)受(shòu)到投资者和商(shāng)界人士的(de)密切关注(zhù)，有时(shí)会引发股市波动。而且(qiě)，美联储(chǔ)官(guān)员同他人的私(sī)下会面时常引(yǐn)发(fā)争议，因(yīn)为外(wài)界认为，联(lián)储官(guān)员(yuán)的言论可能让在(zài)场的人(rén)掌握先(xiān)机。

　　外界注意到(dào)，这次让鲍(bào)威尔上当(dāng)的(de)两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有(yǒu)媒体指出，两人这些(xiē)年不止(zhǐ)一(yī)次成功骗(piàn)取(qǔ)国外政客(kè)和他们通话(huà)，而且通常将将通话(huà)视频公之于众，就是为了恶(è)搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的(de)视频(pín)，两(liǎng)人(rén)曾假扮乌克兰(lán)前总(zǒng)统波罗申科和(hé)德国(guó)前(qián)总(zǒng)理默克尔通话，默(mò)克(kè)尔(ěr)当(dāng)时觉得可疑(yí)，但没有在对(duì)话中(zhōng)直接(jiē)问他们是不是冒牌货。今年(nián)早(zǎo)些时候，他们还曾假冒泽连斯基(jī)，和欧洲央行行(xíng)长拉加德通话。

　　原油(yóu)基本面(miàn)未(wèi)变 关注宏观层面(miàn)不确定性(xìng)

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓延(yán)下，国(guó)内外油价(jià)出现大(dà)幅回落(luò)。4月26日晚(wǎn)间，国际油价出(chū)现大跌，基本跌(diē)回(huí)OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内盘SC原(yuán)油(yóu)主力合约大跌5.26％，截(jié)至下午收盘报(bào)收526.1元/桶；外盘(pán)油(yóu)价则出现小(xiǎo)幅(fú)上涨，布伦特(tè)原油交投在78.3美元(yuán)/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近(jìn)，涨幅均不到(dào)1％。

　　光(guāng)大期货(huò)能源化(huà)工分析师杜冰沁在接受期货日报记者采访时表示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚外盘(pán)出现大(dà)幅下挫(cuò)，但外盘原油有所企稳(wěn)，或(huò)为超跌(diē)后的情绪修(xiū)复(fù)。

　　谈(tán)及(jí)为何内盘表(biǎo)现弱于外盘，海通期货能源(yuán)化工研(yán)究中心负(fù)责人(rén)杨安表示，一方面是由于(yú)近期油轮运费回落，运输成本下降(jiàng)，让内外盘价差有所走弱(ruò)。另一方面是当前国(guó)内即将迎来五一假(jiǎ)期，而目前国(guó)际市场宏观(guān)风险具有(yǒu)很大不确定性(xìng)，恰逢油(yóu)价大幅回调(diào)之际(jì)，市场避险情绪(xù)高涨(zhǎng)，国内投资(zī)者担忧情绪更为(wèi)明显，也使(shǐ)得内盘原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期来看，杨(yáng)安告诉记者，美国银行业危机风波(bō)再起，叠加美国债务压力及经济衰退(tuì)风险(xiǎn)可能削弱欧美能(néng)源需求(qiú)，风(fēng)险资产面临(lín)较大压力，从而推动本周油(yóu)价(jià)油价下(xià)跌。而原油作为金融属性(xìng)最强的大宗(zōng)商品，在此前3月份(fèn)就曾因银行业(yè)危机(jī)出现暴跌，此次美国(guó)银行业(yè)风险再次(cì)升温继续引发市场恐(kǒng)慌，原(yuán)油的(de)下跌带有明显的情绪化特(tè)征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏观(guān)情绪导致油价(jià)再(zài)度承压。随着美联(lián)储加息会(huì)议(yì)的(de)临近(jìn)，美国第一共和(hé)银行的财报和股价表现或显示银行业(yè)危机仍未(wèi)结束，叠加欧美经济数据表现仍然(rán)欠佳(jiā)，美(měi)国消费者信心本(běn)月降(jiàng)至去年7月以来的最低水平，市(shì)场对于美联储加(jiā)息和(hé)海外(wài)经济衰退的担忧(yōu)持(chí)续升温，

　　展望后市，近期主(zhǔ)导原油(yóu)市场走势的宏(hóng)观风(fēng)险何时会消散？在杨安看来，目前(qián)来看，美国(guó)银行业危机风险在(zài)未来(lái)一(yī)段时间内仍(réng)将(jiāng)不时困扰市(shì)场。另外，5月4日美(měi)联储议息会(huì)议将再迎来加息(xī)窗口，对此投资者也高度关注美联储利率(lǜ)政(zhèng)策(cè)的(de)变化，宏观层面的不确(què)定性成为影响(xiǎng)整个(gè)金融市场的主要因素，这是投资者需要(yào)注意的(de)风险所在。

　　“进入5月，美联(lián)储即将公布加息决议，市(shì)场对(duì)美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且(qiě)由于近期(qī)美联(lián)储官员表态偏鹰，对于后续何时(shí)停止加息仍(réng)有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货(huò)币政策会议，基于当前欧(ōu)元区的高通(tōng)胀水平，中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子预计欧洲央行和英(yīng)国央(yāng)行也将维持(chí)加息政策，因(yīn)此(cǐ)市场对于(yú)海外(wài)经济衰退带来需求下行(xíng)的担忧加(jiā)剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油(yóu)市场基本(běn)面表现尚(shàng)可，整体供(gōng)需局势并未(wèi)大幅恶(è)化。杜冰(bīng)沁分析认为，即将到(dào)来(lái)的五(wǔ)一长假和美国夏季出行旺季预计(jì)对于需求会有(yǒu)一定(dìng)支撑(chēng)，预(yù)计近期(qī)国际油价仍将面临宏观情绪(xù)和(hé)基本面的博弈。<中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子/p>

　　申万期货能化分析师董超也表示，后市原油供需逻辑不会(huì)改变(biàn)，5月OPEC+的减产会对油价(jià)尤其是亚(yà)洲地区的油价带来(lái)极大影响；此外(wài)美国原油(yóu)活跃(yuè)钻井(jǐng)平台已(yǐ)经连续半年维持低(dī)位，1230万桶/日(rì)的产量将越来越(yuè)难以持续，后续的减(jiǎn)产(chǎn)将(jiāng)很(hěn)快(kuài)到(dào)来；此外在(zài)5月美联储(chǔ)加息(xī)后，宏观面的悲观情绪(xù)或将逐步消退，后期原(yuán)油市场将转入对(duì)供应面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月份(fèn)油价上下区间将更为模糊(hú)，在美国(guó)储备政(zhèng)策难以改动的(de)情况下，底部支撑力(lì)度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及(jí)美国产量的下(xià)滑将有助于油价的稳定(dìng)。”董超表示(shì)，预计5月油价整体即将维持区间(jiān)振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基本面风险波(bō)动的影(yǐng)响也(yě)会更大(dà)。

　　在(zài)杨(yáng)安看来，周三公布的EIA报告显示原(yuán)油超预期(qī)降库，且(qiě)美国汽油需(xū)求(qiú)较(jiào)上(shàng)期大幅增长(zhǎng)，在(zài)OPEC+减(jiǎn)产的(de)主动预期管理下(xià)，预(yù)计今(jīn)年年内剩余时段供应紧张将是原油市场主基调，当然全(quán)球经济面临衰退风险及(jí)欧(ōu)美市场需(xū)求疲弱也会在一(yī)定(dìng)程度上抵消(xiāo)供应中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子紧张给市场带来的担忧(yōu)。总(zǒng)体来看，当前油价处在(zài)宏观(guān)利空(kōng)与(yǔ)供应紧(jǐn)张局面形成对峙的复(fù)杂局(jú)面下，短期内担忧情绪主(zhǔ)导油价回落(luò)，中长期来看油价或(huò)继续大区(qū)间振荡。

　　高(gāo)硫燃料(liào)油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅(fú)下挫，成本(běn)下降导致相(xiāng)关性较强(qiáng)的高(gāo)硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品种(zhǒng)也出现较大跌幅。截至昨天下午收(shōu)盘，燃料油、低(dī)硫燃(rán)料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告(gào)诉记(jì)者，近期高(gāo)、低硫(liú)燃料油的下挫主要(yào)还是(shì)受到油价影响，自身基本面表现尚可，其中(zhōng)高硫(liú)燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需相对(duì)偏弱。

　　“具体来(lái)看，高(gāo)硫燃料油(yóu)市场整体供应持续偏紧。供给端方面，随着发电旺(wàng)季的临近(jìn)，本(běn)月从中东进口到新加坡的(de)高硫(liú)燃料油降至历史低点，环比下降(jiàng)三分(fēn)之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流入量有所上升，抵消了一部分中(zhōng)东出(chū)口的(de)下滑；需求端方面，中东南亚公用事业发电需求的(de)增长以及稳定的船燃加注活动(dòng)都(dōu)将对亚洲高硫燃料(liào)油市场形成良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫(liú)燃料(liào)油方面，杜(dù)冰沁(qìn)表示，此前科(kē)威(wēi)特炼厂计划外检修导致部分船货(huò)延期，目前(qián)5月的装船已经(jīng)延迟至6月，虽然检(jiǎn)修的装置正(zhèng)在逐渐重启，但由于开斋节整体进(jìn)程(chéng)较慢，预计原定本月底恢(huī)复的时间(jiān)会有所(suǒ)推后，对于亚洲(zhōu)低硫燃料油市场(chǎng)供应的收紧也(yě)将延(yán)长(zhǎng)，但同时低硫需(xū)求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料油在(zài)基本面的支撑下(xià)，预计(jì)后市走势或较原油更为(wèi)抗跌(diē)，如若(ruò)原油企稳反弹(dàn)，燃料(liào)油(yóu)整体回升空(kōng)间或更显(xiǎn)著。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　杨(yáng)安(ān)表示，短期内原(yuán)油系品种波动将主要受到原(yuán)油(yóu)价格的影响，不(bù)过基本面差异还是会让各品种表现有强弱之分，具体来看(kàn)，需求即将迎来旺(wàng)季的高硫燃料(liào)油整(zhěng)体(tǐ)表(biǎo)现(xiàn)将强于低硫燃料油。

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