总市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网(wǎng)消息，为健全(quán)多层次(cì)资本(běn)市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天(tiān)，上交所也发(fā)布消息(xī)，将(jiāng)在中国(guó)证监会(huì)指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)的启动(dòng)，将为科创板市场的(de)科技创(chuàng)新投资(zī)带来风(fēng)险管理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足(zú)投资者多(duō)元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投(tóu)资带来(lái)中长期(qī)资(zī)金，增强(qiáng)市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风(fēng)险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng360借条是正规的吗)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于(yú)科创50指数的(de)场内期权品(pǐn)种，科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的(de)二十(shí)大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国际金融(róng)中心建设(shè)、支(zhī)持(chí)浦东(dōng)新(xīn)区高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长期资(zī)金配(pèi)置科创板，激(jī)发科(kē)创(chuàng)板创新活力(lì)，满(mǎn)足(zú)多元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于(yú)继(jì)续发挥(huī)好科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断(duàn)提(tí)升服务实体经济质(zhì)效。

　　同期(qī)，上海证券交易所(suǒ)官网也发布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在中(zhōng)国(guó)证监会指导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市(shì)，是上(shàng)交所贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融(róng)支(zhī)持创新(360借条是正规的吗xīn)体系”、支持(chí)浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放(fàng)、支持创新驱(qū)动发展战略的重要(yào)举(jǔ)措，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科(kē)创能(néng)效(xiào)、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有(yǒu)积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳步(bù)推进，市(shì)场运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业上市(shì)的集(jí)聚示范效应(yīng)日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上(shàng)交所表示(shì)，目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交(jiāo)所根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其作为完善科创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推(tuī)进科(kē)创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场改革(gé)试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机(jī)构(gòu)还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续完(wán)善制度规(guī)则(zé)体系，加(jiā)强(qiáng)运(yùn)行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会将进(jìn)一(yī)步完(wán)善风(fēng)险防控机(jī)制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　上交(jiāo)所也(yě)表(biǎo)示(shì)，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基(jī)于我国(guó)ETF期(qī)权市场发展特(tè)点，实施了投资(zī)者(zhě)适当性管理制度、保证金制度、持仓限额(é)制度等一系列风控安排(pái)，保(bǎo)障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品(pǐn)，上交所(suǒ)将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在目前行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进一(yī)步做(zuò)好风险研判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下(xià)，会同市场(chǎng)各方扎(zhā)实(shí)做好各项业务和(hé)技(jì)术(shù)准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全(quán)球资本(běn)市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格(gé)发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空平衡机(jī)制等方面(miàn)发(fā)挥了重要(yào)作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实(shí)了基础。

　　据(jù)记(jì)者统计(jì)，作为股(gǔ)票市场的基(jī)础性风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所(suǒ)上市交易(yì)沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随(suí)着(zhe)科(kē)创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公募(mù)投资人士对此表示，目(mù)前(qián)我国已经推出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不同的市值的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的(de)推出，将(jiāng)对(duì)科创板(bǎn)市场的宽基指数形成(chéng)覆(fù)盖，科技创新风格投(tóu)资有了风险管理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投(tóu)资者的投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头产品(pǐn)，目前(qián)包括华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数(shù)的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到(dào)583亿元(yuán)，目前管理规模仅次(cì)于华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理(lǐ)规(guī)模(mó)第二名(míng)。另(lìng)外，易方达、工银(yín)瑞(ruì)信(xìn)基(jī)金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大，管(guǎn)理规(guī)模和(hé)产品流动性都具备(bèi)突出优势。”上述(sh360借条是正规的吗ù)公募投资人士称。

　　而根据(jù)业(yè)内人(rén)士分析，相关合(hé)约标的(de)纳入ETF期(qī)权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后(hòu)，投资者可以(yǐ)借助(zhù)相应的风险管(guǎn)理工具进行方(fāng)向性投(tóu)资(zī)、波动率投资等，在投资(zī)层面的(de)配(pèi)套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用(yòng)，可以提升(shēng)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交易(yì)需求，流(liú)动性(xìng)进一步提(tí)高，进而促进(jìn)规(guī)模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规(guī)模和(hé)流动性进一(yī)步巩(gǒng)固，市(shì)场吸引力也会不断增(zēng)强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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