金融界4月26日消息(xī) 国内期货市(shì)场早盘收(shōu)盘，商(shāng)品期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇(chún)、SC原(yuán)油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤(xiān)、低硫(liú)燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖(táng)涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯(chún)碱向下看(kàn)胆(dǎn)量 向上(shàng)无驱(qū)动 玻璃(lí)行情波动(dòng)较大

　　短期SA属于估(gū)值合适做多但是驱(qū)动有(yǒu)限(xiàn)的阶段(duàn)。前(qián)期我们做空纯(chún)碱的原(yuán)因在(zài)于4月偏宽松(sōng)的预期下，存(cún)在累库(kù)和订单下(xià)滑(huá)导(dǎo)致的(de)现货价格下降(jiàng)，近几(jǐ)周现(xiàn)货也(yě)基本(běn)兑现，期货重心下移。从09可(kě)能冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释的向上冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释(shàng)驱动来看，检(jiǎn)修、可流通现货、投产延迟这(zhè)三点(diǎn)可能会构成反弹(dàn)的驱动。而目前来看，投产的(de)变数预计不大；中游库存偏低，但是(shì)现货反馈并(bìng)不存在缺货迹象，基差表现同样偏弱；因此09反(fǎn)弹的驱动依旧是等待检修的兑现(xiàn)造(zào)成现(xiàn)货的趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱动依旧是等待检修(xiū)兑现，可选择(zé)9-1正套的方式(shì)入场，等待驱(qū)动(dòng)。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和同比(bǐ)上都是相当出(chū)类拔(bá)萃，日均水平持平(píng)去年8月份和(hé)2021年旺季的水平，而这一点和(hé)下(xià)游反馈和(hé)实际(jì)地产(chǎn)的表(biǎo)现(xiàn)并不(bù)匹配(pèi)。同时，我们观察(chá)到下(xià)游(yóu)原片库(kù)存基本补(bǔ)至2022年年初水平；进入五月，我们还是得考虑梅雨季(jì)的因(yīn)素，往年(nián)下游存在压缩(suō)原片库存的可能性。但是从近期的现货反(fǎn)馈来看，各家(jiā)玻(bō)璃厂(chǎng)继续上调现货价格，产销维持在较高(gāo)水(shuǐ)平，因此(cǐ)近(jìn)月确实难以出现回撤，总体还是正套思(sī)路(lù)。

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