财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市(shì)场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接(jiē)下(xià)来(lái)的市场大(dà)概(gài)率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低(dī)迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后(hòu)第一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(t妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确án)花(huā)一(yī)妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确现(xiàn)，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面的(de)行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资(z妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确ī)者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片(piàn)能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的(de)核(hé)心(xīn)资(zī)产仍将是持续关注的(de)市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大(dà)指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业(yè)趋(qū)势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月(yuè)开(kāi)始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅(fú)也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的(de)强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策(cè)红利(lì)与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前(qián)市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整体观点是(shì)大(dà)概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年(nián)的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和中特估与其他(tā)板(bǎn)块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的(de)整体(tǐ)包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的(de)是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也维(wéi)持合理充裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的(de)预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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