市场(chǎng)再(zài)迎(yíng)来风险(xiǎn)管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将在证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至(zhì)目前，市面上已(yǐ)有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成(chéng)分增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随(suí)着科(kē)创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所(suǒ)提(tí)升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开展股票(piào)期(qī)权试(shì)点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量(liàng)资金、稳定现货(huò)市(shì)场(chǎng)的(de)作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前(qián)期的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参数适(shì)应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续，上交所将在目前(qián)行(xíng)之有效的(de)风险防控和市(shì)场监管措(cuò)施的基础上，进一步(bù)做好风(fēng)险研(yán)判，全(quán)面(miàn)加强市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示，一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市(shì)场运行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　作为我国(guó)首只基于科(kē)创50指数(shù)的(de)场内期权品种(zhǒng)，证监(jiān)会称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与(yǔ)现(xiàn)有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好互(hù)补。上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党中(zhōng)央、国务院关(guān)于推进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革(gé)开放决策(cè)部署的(de)重(zhòng)要安(ān)排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引(yǐn)长期资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发(fā)科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提(tí)升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进(jìn)科创板企业进一步发(fā)挥科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足(zú)科(kē)创板(bǎn)投资者风险管理需要(yào)，有助于科(kē)创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对(duì)于促进(jìn)科创板和(hé)股票期权市场长期持续(xù)健康发展意(yì)义(yì)重大。

　　首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权

　　据上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序(xù)，支持(chí)和(hé)鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业(yè)上市的集(jí)聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技创新属性(xìng)持续强(qiáng)化(huà)。

　　目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交(jiāo)所根(gēn)据(jù)市场需(xū)求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将其作为完(wán)善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行(xíng)先试示(shì)范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日(rì)成立，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继(jì)成(chéng)立。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入(rù)超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是(shì)易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立(lì)以来(lái)，市(shì)场对风险管理工(gōng)具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制(zhì)比(bǐ)例为20％，投资者在投资(zī)科创板个股(gǔ)面临的价格波动更大，因此，随着市(shì)场(chǎng)体量(liàng)不断(duàn)扩张，风险管(guǎn)理需求也(yě)更加(jiā)庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权的上市(shì)，将会(huì)给投资者提供更加灵(líng)活的风险管理工具，使得投资(zī)者更有效率管理风险的(de)同时，能够有更多的时间(jiān)和(hé)精力(lì)去关注标的对应上(shàng)市(shì)公司的投(tóu)资价值(zhí)。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推(一声不吭的意思是什么，一声不吭的一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句意思和造句tuī)出，相应的(de)ETF现货市场的容量(liàng)将有(yǒu)所扩大(dà)，提供更好的流动性，市场稳定性提(tí)升；也将(jiāng)为(wèi)市场带来(lái)更多的增量资(zī)金(jīn)，更好地服务(wù)科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本(běn)市场基础、成熟(shú)、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市(shì)场多空平衡(héng)机(jī)制等方(fāng)面发(fā)挥了重要(yào)作用。截至目前(qián)，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速(sù)度加快。在去(qù)年(nián)，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括(kuò)上交(jiāo)所旗(qí)下的(de)中(zhōng)证500ETF期权(quán)，深交所旗(qí)下(xià)的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)和(hé)深(shēn)证(zhèng)100ETF期权。

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