5月12日(rì)晚间(jiān)，江铃(líng)汽(qì)车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃重型汽车有限公司（江(jiāng)铃(líng)重汽）100％股(gǔ)权(quán)转让交易终止(zhǐ)，而(ér)此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重(zhòng)汽是江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计(jì)划在重卡行业(yè)“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此背上了包袱(fú)。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额(é)度超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前为(wèi)转让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡(kǎ)“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交(jiāo)易终止，也意(yì)味着江铃汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行(xíng)动(dòng)依旧以失败(bài)告(gào)终。

　　审批未在(zài)约定(dìng)时间完成

　　这笔交易要追(zhuī)溯(sù)到(dào)两年前。在(zài)2021年(nián)5月7日(rì)，江铃汽(qì)车(chē)曾披露，拟以(yǐ)不低于(yú)7.64亿(yì)元的价格(gé)，通过(guò)山西省产(chǎn)权交易市场公开挂牌方(fāng)式，出售全(quán)资子公司江铃重汽10分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗0％的股(gǔ)权(quán)。

　　当时分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对接盘方开出了(le)要求：1、世界500强企(qǐ)业(yè)，2020年度在全球生产(chǎn)销(xiāo)售重型卡车超过(guò)12万(wàn)辆；2、公(gōng)司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计合并报表(biǎo)净(jìng)利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述(shù)股权挂(guà)牌公告期于2021年(nián)8月(yuè)9日期限(xiàn)届(jiè)满，交易股权出售征集到一名(míng)意向受(shòu)让方，符(fú)合上述要求的沃(wò)尔沃(wò)卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃(wò)尔沃(wò)卡车也按照(zhào)相关(guān)交易(yì)规(guī)则支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日(rì)，双方(fāng)经协商一致，就出售交易股权签署(shǔ)了《关(guān)于江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车有限公司(sī)100％股权的分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗股权转(zhuǎn)让协议》，确(què)定就目标股权支付的(de)基(jī)准价(jià)款为人民币(bì)约7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)5月12日公告称，该笔(bǐ)交易需要(yào)获得国资(zī)管(guǎn)理有权单位的批准(zhǔn)，但由于交易所(suǒ)需(xū)的(de)政府审批事项未(wèi)能在约定的时间(jiān)内完成，项目双(shuāng)方经(jīng)协商一(yī)致，同意终(zhōng)止交(jiāo)易(yì)。

　　这笔交易(yì)前(qián)后耗时长达2年之久，但(dàn)最(zuì)终仍以(yǐ)失败告(gào)终(zhōng)。需(xū)要提(tí)及的(de)是，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎坷，此(cǐ)次(cì)交易已经是其历史(shǐ)上第三次转手。

　　成为“财务(wù)黑(hēi)洞”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前身是山西省汽车工业集(jí)团(tuán)。作为一家老牌国营企业，该公司主要组装(zhuāng)生产重型卡车与货车，但由(yóu)于经营不善陷(xiàn)入发(fā)展困境，在2007年第一(yī)次被重组。中国兵(bīng)器装(zhuāng)备集团及中国长安汽车集团有限公司，将太(tài)原重汽重组为太(tài)原长安重(zhòng)汽，作为长安汽车进(jìn)入重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽没能被盘活(huó)。太原重汽2011年(nián)的亏损已达(dá)1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量为439辆。到(dào)2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现正常运(yùn)转。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车却(què)对(duì)太原重汽(qì)产(chǎn)生(shēng)了兴趣，该公司在2012年7月以不超过(guò)2.7亿(yì)元的价格，从长安(ān)手中接手太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月(yuè)将其更(gèng)名为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的(de)意图是实现商用车全覆(fù)盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示，最终(zhōng)将建(jiàn)成年产(chǎn)10万辆重型载货车、10万(wàn)台发动机的大型重卡企(qǐ)业(yè)，达(dá)产后主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重(zhòng)卡市场和客户洞察不足，经营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销(xiāo)量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量(liàng)为1347辆(liàng)。

　　同时期东(dōng)风公司、中国重汽、一汽(qì)解放等头部企业(yè)的(de)单月销量，就已超过(guò)江铃重汽几年的(de)销量(liàng)总(zǒng)和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不再披露有关(guān)江铃重卡的销量数(shù)据。

　　销(xiāo)量(liàng)严(yán)重拖后(hòu)腿(tuǐ)，江铃重汽(qì)俨然(rán)成为(wèi)“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据显示(shì)，截至(zhì)2020年12月31日(rì)，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)重(zhòng)型汽车(chē)相(xiāng)关(guān)业(yè)务累计亏(kuī)损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈现亏损状态(tài)，1月净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿(yì)元，处于资不(bù)抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽(qì)停止了所(suǒ)有(yǒu)的产销工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)进行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一(yī)举动的主要目的(de)是降低江铃重汽(qì)的资产负债率，便(biàn)于吸引外部投资进(jìn)入(rù)，利(lì)于江铃重汽进行业务重(zhòng)组(zǔ)。

　　“地主家”也没余(yú)粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近年来日子也(yě)不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿(yì)元和301亿元，这(zhè)三年内，其(qí)实现归母净利润(rùn)分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃(líng)汽车收(shōu)到的政府扶持(chí)资金就达(dá)到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎(hū)撑起(qǐ)了(le)其当(dāng)年的净利润。而扣除非经常性损益后(hòu)，江(jiāng)铃汽车(chē)在这两年的扣(kòu)非归母净利润(rùn)分别(bié)为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽车在(zài)这两年现金流状况(kuàng)也不佳。在(zài)2020年，其经营活动现(xiàn)金流净额还(hái)达到(dào)36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一(yī)科目仍未(wèi)回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江(jiāng)铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年(nián)同期(qī)上升(shēng)4.06％，其归母净利润(rùn)仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃(líng)重(zhòng)汽这一“包袱(fú)”仍然背(bèi)在(zài)江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)肩(jiān)上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽(qì)已(yǐ)暂停生产(chǎn)和(hé)销(xiāo)售，当前主要开支为(wèi)员工薪(xīn)酬和设备维护等费用。“未(wèi)来(lái)公(gōng)司仍(réng)将(jiāng)继续积极推进江铃重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车方(fāng)面称。

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