财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外(wài)提明确(què)主(zhǔ)线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季报(bào)的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交(jiāo)额(é)低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿(yì)元，结(jié)束此前(qián)连续7个(gè)交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智(zhì)能(néng)行(xíng)情开启后第(dì)一次(cì)全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特(tè)估方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的(de)搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源(yuán)形成了(le)“三(sān)国对立(lì)”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一(yī)步(bù)指出(chū)，目前市(shì)场风格(gé)阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科(kē)均(jūn)创历(lì)史(shǐ)新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数(shù)除创两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响下出现了(le)连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以(yǐ)来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头(tóu)战法体系(xì)里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高(gāo)收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一(yī)的(de)强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板(bǎn)块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从(cóng)近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的(de)纪要在市(shì)场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的(de)整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一个布(bù)局(jú)的(de)好阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获的(de)阶段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一(yī)季(jì)报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也是(shì)不(bù)争的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需(xū)要(yào)高度重视交易的灵活性。策(cè)略的(de)整体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服(fú)务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动性也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的(de)预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏可能会误(wù)判(pàn)方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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