燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)发(fā)布2023年一季报，实(shí)现(xiàn)营收(shōu)35.26亿元，同比(bǐ)增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕(yàn)京啤(pí)酒的营(yíng)收为132.02亿元(yuán)，同(tóng)比增长10.38％；净利(lì)润为3.52亿元，同(tóng)比增(zēng)长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒(jiǔ)巨头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实现(xiàn)营收和净利润的双(shuāng)增(zēng)长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤(pí)酒实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)352.63亿元(yuán)，同(tóng)比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同(tóng)比(bǐ)下降5.3％，剔除一次性初始补偿收益影响(xiǎng)后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒(jiǔ)企业调整产品结构(gòu)、上调产品(pǐn)售价的(de)结果。

　　相比于净利润(rùn)的高增长(zhǎng)，上(shàng)述三家啤酒上(shàng)市公司的营(yíng)收增长幅度并不大，销量增长也不如人意。不(bù)过，其高端(duān)产品的表现却(què)非(fēi)常亮眼。当(dāng)然(rán)，业绩数字增长(zhǎng)的(de)背(bèi)后亦不(bù)乏(fá)关厂(chǎng)减员、出售土地等(děng)降低经营成本、改善盈(yíng)利(lì)的情(qíng)况。

　　酒(jiǔ)业(yè)分析师蔡学(xué)飞(fēi)告诉时代财(cái)经，啤酒企业关停(tíng)部(bù)分工厂是为了提高运行效率，降低运营成本，同(tóng)时淘汰低端落后(hòu)产能，而新(xīn)增产能是为了(le)利用自身品牌、品质和区(qū)位优势，扩大(dà)高端产品的占比，符合整(zhěng)个行业消费结构升(shēng)级的趋势。

　　动辄上千元(yuán)，啤酒迎来高价(jià)潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增量市场转为(wèi)存量市场，啤酒企业想依靠卖更多(duō)的啤酒来拉动业绩(jì)增(zēng)长(zhǎng)变得越(yuè)来越(yuè)难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市公司的产(chǎn)品销量增长幅度(dù)均(jūn)在个位数。其(qí)中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)实现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌(pái)销量444万千升，同比增(zēng)长(zhǎng)2.6％；燕京啤(pí)酒实(shí)现产(chǎn)品销量377.02万(wàn)千升，同比增1ma等于多少a，1ua等于多少a长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏(fá)力的(de)局(jú)面，啤酒企业(yè)都把目光锁定在高端化上，啤(pí)酒圈(quān)因(yīn)此迎来一波“高(gāo)价潮”。

　　过去一(yī)年，华润(rùn)啤酒推行多(duō)元品牌(pái)组(zǔ)合建(jiàn)设(shè)，并推出多款新品，其中(zhōng)，在“醴”的(de)基础上(shàng)推出首款超高端烈性(xìng)啤酒“醲醴”。另外，华润(rùn)啤酒高端产品(pǐn)黑狮果啤、雪花全麦纯生及碳酸(suān)饮料雪(xuě)花小啤等产品也相继上市；青岛啤酒在保持(chí)“青岛(dǎo)啤(pí)酒主品牌(pái)+崂山啤酒第二品牌”战(zhàn)略的(de)同(tóng)时，也加(jiā)快布局高端(duān)和超高(gāo)端市场；燕京啤酒(jiǔ)则持续实施大单品战略，形成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等产品为代(dài)表的(de)大(dà)单品与特色产(chǎn)品组合的产品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤(pí)酒的售价也不断上(shàng)涨。2022年年初(chū)，青岛啤酒推出了一款名为“一(yī)世传奇”的高(gāo)端啤酒，这(zhè)款一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售(shòu)价高达1199元，而此前华(huá)润雪花啤(pí)酒最(zuì)高端的啤(pí)酒“醴”，两瓶(píng)装(zhuāng)礼盒(hé)的(de)售价也只售999元。

　　高(gāo)端化(huà)路线对业(yè)绩的提振效(xiào)应明显。华润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万千(qiān)升(shēng)，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒(jiǔ)中高端以(yǐ)上产品(pǐn)实(shí)现销(xiāo)量293万千升，约占全年总销量807.2万千升的(de)36％，中高端(duān)以上产品销量(liàng)同比(bǐ)增(zēng)长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核心大单品“燕京U8”的(de)销量达39万千升(shēng)，同比增长超(chāo)50％。从吨价看，中(zhōng)信证券研报显示，燕京(jīng)啤酒的吨(dūn)价超3500元/千升，同比增(zēng)长约6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影(yǐng)响，全球啤酒原(yuán)材(cái)料及包装(zhuāng)物成(chéng)本(běn)上升，燕京(jīng)啤(pí)酒和华润啤酒的(de)整体(tǐ)毛利(lì)率均(jūn)有所(suǒ)下滑(huá)。

　　在此情况下，部分啤酒(jiǔ)企业开始筹划拓(tuò)展(zhǎn)非啤酒业务(wù)，寻找新的增长点(diǎn)。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒(jiǔ)通过(guò)其全(quán)资(zī)子公司(sī)向山东景芝白酒(jiǔ)注资13亿元(yuán)，收购其40％股(gǔ)权。2022年，华润啤酒又相继收购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒业股权(quán)，成为这两家白酒企(qǐ)业(yè)的(de)实控方。

　　业(yè)内普遍认为(wèi)，华润啤酒跨入白(bái)酒行业的(de)目(mù)的是希望借助白酒(jiǔ)来(lái)实现高端化发展。

　　一(yī)边(biān)关厂卖地，一边扩建产能

　　过去一(yī)年，众多啤酒企业的(de)营收增(zēng)速放缓，但净利(lì)润大多实现了可观的(de)增(zēng)长，除(chú)了高端(duān)化(huà)战略(lüè)带来的拉动(dòng)效应外，也与(yǔ)其关厂裁员(yuán)、变卖资产(chǎn)以缩减成本的策(cè)略有关。

　　华润(rùn)啤酒在年报中透露(lù)，截至2022年年(nián)底，公司在中国内地24个省、市(shì)、区营运(yùn)63间啤酒厂，目前(qián)正持续推(tuī)动优(yōu)化产(chǎn)能布(bù)局(jú)，已(yǐ)停(tíng)止营(yíng)运两间(jiān)啤酒1ma等于多少a，1ua等于多少a厂(chǎng)。财报(bào)显示，2022年，华润啤酒于2022年一次(cì)性(xìng)确认(rèn)员工(gōng)补偿(cháng)及(jí)安(ān)置(zhì)费用和关厂相关的固(gù)定资产减(jiǎn)值亏损(sǔn)合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成(chéng)为(wèi)国(guó)内啤酒企业(yè)优化经营的常(cháng)用手段。燕(yàn)京啤酒在近期的投资(zī)者(zhě)交流会上就(jiù)透露，已着手开(kāi)始进(jìn)行关厂动(dòng)作，同时调整和精(jīng)简总部和工(gōng)厂(chǎng)员(yuán)工架构，压缩管理层(céng)级，未来公司销售、管(guǎn)理费用(yòng)率有望持续收(shōu)缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企(qǐ)业也出现(xiàn)较大规模的减员。

　　财报数据显(xiǎn)示(shì)，2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)人员减(jiǎn)少的(de)趋势仍在延续，全年(nián)共聘用约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛啤酒在职(zhí)员工数合计为(wèi)31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在(zài)职员工数合计为(wèi)23708人，相比(bǐ)2021年的26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空(kōng)置的土(tǔ)地也为啤酒上市公(gōng)司(sī)增厚了(le)利润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤酒发布公告称，董事会(huì)同意政府对公司所属杨家群货场土地进行(xíng)收储(chǔ)。今年(nián)3月(yuè)1日，公司收到上述目标土地的(de)征(zhēng)收补(bǔ)偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也曾通过资产处置的方式(shì)获得4.81亿元(yuán)的收益(yì)，较(jiào)上(shàng)一年增加4.86亿(yì)元。青(qīng)岛(dǎo)啤酒表示(shì)，这部分(fēn)收益主要系公(gōng)司(sī)取得(dé)处置(zhì)土地(dì)使用权等长(zhǎng)期资产的收益(yì)同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投(tóu)咨询有限(xiàn)公(gōng)司、华润雪花啤(pí)酒（中(zhōng)国）投资有(yǒu)限公司及(jí)本公司间接(jiē)全资附属公(gōng)司华(huá)润雪(xuě)花啤酒（中国）有限公司签(qiān)订搬迁补偿(cháng)协议，华润啤酒(jiǔ)就出让其拥有(yǒu)的地块收取(qǔ)初始补偿收(shōu)益约17.55亿元，对应税(shuì)后收(shōu)益13.16亿元。仅此一(yī)项(xiàng)，就为华润(rùn)啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在(zài)关厂(chǎng)裁员的同时，啤酒企业也在筹划(huà)新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项目启动，包括蚌埠(bù)80万千升/年(nián)搬(bān)迁新(1ma等于多少a，1ua等于多少axīn)建项目(mù)、喜力(lì)厦门(mén)40万千升(shēng)/年(nián)新建项(xiàng)目等(děng)，同时还有(yǒu)8个项目正式投产运营，包(bāo)括(kuò)杭州工厂20万(wàn)千升/年喜力啤酒升级改造(zào)项目(mù)、黔南工(gōng)厂新增12万罐/小时罐装生(shēng)产线项(xiàng)目等(děng)。此(cǐ)外，燕(yàn)京啤酒与青岛啤酒也(yě)在年度(dù)报告中(zhōng)披露了多项(xiàng)新建、搬(bān)迁和改造(zào)工(gōng)程。

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