近日，笑果文化HOUSE事玩梗过火事(shì)件，引发舆论(lùn)地震(zhèn)。曝光的网友称，使(shǐ)用(yòng)大(dà)家广泛知晓的“强(qiáng)军口号”来进(jìn)行(xíng)调侃式的比喻，让其感到不(bù)适。

　　北京文旅局5月17日发布通(tōng)报(bào)，决定没收笑果(guǒ)文(wén)化违(wéi)法所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这一由不(bù)恰当言论引发的风波中，《科(kē)创板日(rì)报》记者发现，随着脱口秀不断(duàn)破圈(quān)，笑(xiào)果文化也成为了备受资本青睐的宠儿，在6年中获得(dé)众多资本(běn)8轮融资，并于2021腾讯(xùn)入股后(hòu)，估(gū)值(zhí)超(chāo)过40亿元。

　　资本宠儿笑果6年8轮融资，对外投资9家企(qǐ)业

　　2014年，叶(yè)烽等人成立笑果文化，注(zhù)册资本(běn)为208.13万(wàn)元(yuán)，经营范围包括文(wén)化艺(yì)术(shù)交流(liú)策划、演(yǎn)出经(jīng)纪、文(wén)艺创(chuàng)作与表演等。

　　脱(tuō)口秀近几(jǐ)年的发展(zhǎn)可谓“风生水起”。《脱口秀大(dà)会》《吐(tǔ)槽大会》等(děng)节目的火(huǒ)爆，让脱口(kǒu)秀演员(yuán)和(hé)脱口秀俱(jù)乐部成为了炙手(shǒu)可热(rè)的行业，笑果文化也成为中国最成功的脱口秀俱(jù)乐部之一。

　　由此，资本(běn)敏锐察觉到商机(jī)并押宝这(zhè)一赛道，《科创板日报》记者(zhě)整理公开信息发现，笑果文化于2016年(nián)至2021年共完成(chéng)8轮(lún)融资。2021年3月，腾讯关(guān)联公司(sī)入股笑果文化后(hòu)，估(gū)值(zhí)超过40亿元(yuán)。

　　财联社创投通数据显示，2016年6月，笑(xiào)果文化得到(dào)游(yóu)族网络天(tiān)使轮投资。同年(nián)9月，得到游族网络、普思资(zī)本数千万的pre-A轮投资(zī)。

　　2017年4月，得到南山资本、游族网络、CMC资本、普思资(zī)本1.2亿元(yuán)的A轮投(tóu)资。

　　同年5月，得到南山资本、游族网(wǎng)络、CMC资本、天(tiān)图投资(zī)近亿元A+轮投资。

　　同年12月，得到(dào)CMC资(zī)本、华人(rén)文化(huà)集(jí)团、泽时投(tóu)资的战略投资，此轮未披露具(jù)体金额。

　　2019年(nián)04月(yuè)，得到南山资本(běn)、天(tiān)图投资的(de)B轮投资。

　　2020年12月，得到南山资本(běn)的战略投(tóu)资。

　　2021年(nián)3月，得到腾讯的战略(lüè)投资。

　　可(kě)以看(kàn)出，南山资(zī)本(běn)和游族网络对笑(xiào)果文化最(zuì)为(wèi)青睐，8轮融资中一共投了(le)4次，游族网(wǎng)络(luò)更是(shì)笑果文化的天使投资人。

　　与此同时，线下是笑果文(wén)化走向扩张的关键一子，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，位于北(běi)京东城区隆(lóng)福寺(sì)的(de)笑果(guǒ)文(wén)化线下(xià)喜(xǐ)剧(jù)空(kōng)间“笑果工厂”开(kāi)业，这是笑果工厂继上海、南(nán)京(jīng)、苏州(zhōu)之后的第(dì)四个演(yǎn)艺空间。此外(wài)，近年来对外投资也在扩张。

　　《科创板日报(bào)》记者(zhě)发现(xiàn)，笑果文化(huà)对(duì)外(wài)投资的企业(yè)共有9家，其中有6家(jiā)已经注销(xiāo)。如今存(cún)续的(de)企业有：笑果挺棒文化传媒(méi)（上海）有限(xiàn)公司(sī)、上海青豆结冰文化传播有限公司、上海笑欢悦信(xìn)息(xī)技术有限公司。

　　笑果文化(huà)此前(qián)控(kòng)股的笑果演(yǎn)艺股权也发生了变更(gèng)。2021年(nián)11月，笑果演艺原股东(dōng)笑果文化、郭凌虹退出，新增(zēng)股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时(shí)企业类型变更为有限责任公司（港澳台法人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港注册(cè)。

　　此前曾有业内(nèi)人士猜(cāi)测，笑(xiào)果文化或许是(shì)在悄悄(qiāo)开启上市(shì)的(de)前奏(zòu)。

　　作(zuò)为普(pǔ)思资本的前高管，Charles（化名）参与了对笑果文化的(de)A轮投资(zī)过程(chéng)，他对《科创板日报》记者表示，他也(yě)是刚从网(wǎng)上看到(dào)本次出事(shì)，此前脱口秀行业在国(guó)内处于快速(sù)发展阶(jiē)段，表现形(xíng)式丰富多样，而(ér)在该(gāi)领域笑(xiào)果文化做的很早，成绩也很(hěn)突出，其(qí)《吐槽大会》在年轻人圈子里很火爆，出于这些(xiē)原因进行了投资。

　　脱口秀又被称(chēng)为“冒犯的艺术”，追(zhuī)求的就是一种针砭时弊、刺(cì)中痛点，让观(guān)众一(yī)边大笑一边反思(sī)的感觉。对本次“翻(fān)车”事件(jiàn)，他个(gè)人(rén)认为(wèi)，出于节(jié)目(mù)效果可能需要张狂(kuáng)和外向一些(xiē)，但公众(zhòng)场合下(xià)脱口秀(xiù)中(zhōng)的(de)开玩笑也要(yào)注意把(bǎ)握(wò)分寸，尤其涉及到国家政治和解放军形(xíng)象等(děng)严肃话题(tí)，确实(shí)不该口(kǒu)无遮拦(lán)，“踩红(hóng)线的事肯定(dìng)是不能干(gàn)的(de)”。

　　他还(hái)提醒，笑果(guǒ)在风控(kòng)方面(miàn)，可能没有进行非常(cháng)严(yán)格的把控。

　　此外，《科创板(bǎn)日报》记者注(zhù)意到，笑果(guǒ)文化的业务和腾讯关联颇深，资料显示(shì)，目前(qián)大股东叶烽持有31.57％的股(gǔ)份，宁波梅山保税港区泽禧股(gǔ)权投资合(hé)伙企业持股13.58％，广西腾讯(xùn)创业投资有限公司为第三大股(gǔ)东，持股比例为12.55％。

　　2017年1月(yuè)，腾讯视频联合笑果文(wén)化打造了《吐槽大会》，该节目让担任吐槽(cáo)团成(chéng)员(yuán)、策划人及编剧(jù)的李(lǐ)诞(dàn)迅(xùn)速走(zǒu)红。

　　2017年8月，由腾讯(xùn)视频出(chū)品，企鹅影视和笑(xiào)果文(wén)化(huà)联合出品的《脱口秀大会》在腾讯视频首(shǒu)播(bō)。

高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思　　笑果文化相关人士去年称(chēng)，受(shòu)众面最广(guǎng)的是线上长(zhǎng)视(shì)频业务(wù)，如《脱口秀大会》、《吐槽(cáo)大会》和《脱口秀(xiù)反(fǎn)跨年》等(děng)以跟腾讯合作的(de)长视频节目，可以占到公司(sī)百分之四十(shí)的业务营收(shōu)。

　　市场迅猛上升，资(zī)本却后劲不(bù)足？

　　相较于西方脱口秀百年以上的发展历史，脱口秀(xiù)这个舶来品在(zài)国内的发展历(lì)程要(yào)短(duǎn)得多也快得多(duō)。近10年(nián)内，《今(jīn)晚80后》《金星秀》《吐槽大会》《脱口秀(xiù)大会》等热门(mén)综艺(yì)频频占据收视榜与(yǔ)网络(luò)热(rè)议话题榜首，由(yóu)此带来(lái)一(yī)波迅猛(měng)发展的脱口秀风潮。

　　热度席卷而来(lái)，资本也闻风而至。财联社创投通(tōng)数据显(xiǎn)示，自2015年(nián)以来(lái)，有(yǒu)超过9家脱口秀企业(yè)获(huò)得融资。其中，不乏明星投(tóu)资机构。

　　如红杉中国(guó)、腾讯投资投(tóu)了罗永浩旗下的思维(wéi)造(zào)物，乐游(yóu)资(zī)本投了鲜榨喜剧，原子(zi)创投、合高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思(hé)一集(jí)团投了(le)单立人。

　　值得注意的是，资本对脱(tuō)口秀行(xíng)业也明显呈现出“一家独大”的趋势，除斩获8轮融资的笑果(guǒ)文化外，其他脱口(kǒu)秀(xiù)厂牌融资轮次都(dōu)仅有一两轮，且(qiě)集中在2018年及以(yǐ)前(qián)。同(tóng)时，资本对脱(tuō)口秀(xiù)的倾注也有(yǒu)些(xiē)后劲不足(zú)，2021年之后，市场上暂无新的脱口(kǒu)秀企(qǐ)业获得融(róng)资。

　　资本市场(chǎng)的反应与(yǔ)高速增长的(de)市(shì)场(chǎng)似乎并(bìng)不匹配。据《中国脱口秀行业(yè)发展(zhǎn)趋势分(fēn)析(xī)与未来投资预测(cè)报告（2022-2029年）》显示，2021年脱口(kǒu)秀(xiù)市场全年商业演出场次(cì)1.85万(wàn)场(chǎng)，比2019年增长50％以(yǐ)上，预(yù)计(jì)2021年(nián)至2029年，行(xíng)业年均(jūn)复合增速将保持20.18％的高速度。

　　市场仍在(zài)上升期，资本为何却逐渐远离(lí)了这一赛道？眺远营销咨询创始人高承远对《科(kē)创板日报》记者表示，脱(tuō)口秀(xiù)行(xíng)业(yè)虽然发展迅猛，深受观(guān)众喜爱，但在资本(běn)市场并不吃香。其核心原因在于，资本的投资逻辑天(tiān)然是确定(dìng)性和可复制性，而脱口秀行业却具有(yǒu)巨大的不确定性(xìng)和不可复制性。演员的不确(què)定性、创作的不(bù)确定性(xìng)、观众审美的(de)不(bù)确定性，以及踩红(hóng)线等(děng)重要舆情事件等，都可能让经营面临巨(jù)大(dà)的风险(xiǎn)。

　　因此，有(yǒu)投资(zī)人指出，“脱口秀(xiù)行(xíng)业未来想要(yào)可(kě)持续(xù)发展，就需(xū)要拥抱监管，在合法合规的底线之上，不断运营爆款，激活创作，带动整个行业(yè)的(de)上(shàng)线，这才是这个行业可持续、良性发展的可(kě)靠路径(jìng)。”

　　学(xué)者张竹然(rán)亦高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思对《科创板日报》记者表示，脱口(kǒu)秀行业(yè)作为(wèi)大文娱行业(yè)中的一员，和这个行业中的其(qí)余行业一样（如(rú)影视(shì)剧作、游戏等等），都严重依(yī)赖IP本身而非(fēi)平台，行业本身的“护城河(hé)”相对浅(qiǎn)，而脱口(kǒu)秀本身是靠故事起家的，但(dàn)这个行(xíng)业的“故事(shì)”却很难讲述，这(zhè)也是备(bèi)受资本市场冷遇的原因。

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