今年以来，美股科技板块持(chí)续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，多只美股科技(jì)主题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数据显示，截至5月26日，美股科(kē)技(jì)主题QDII年内(nèi)收(shōu)益已霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位业内人(rén)士表示，今年(nián)美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能(néng)领域的大发展。当前，全球产业(yè)界(jiè)和(hé)资本市场(chǎng)都在积极拥(yōng)抱这新一轮(lún)的数字产(chǎn)业化变(biàn)革浪潮，而美股科技(jì)股汇集(jí)了全球最头部的(de)AI产(chǎn)业链公司，因此看好该板块长期(qī)投资价值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日(rì)，美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收益霸(bà)榜前20名，而(ér)拉长看(kàn)QDII产品年内(nèi)收益(yì)前(qián)35只产品中(zhōng)，仅(jǐn)有一(yī)只中韩半导体ETF和一(yī)只日经225ETF分别(bié)排在第27位和第35位，其余悉数为美(měi)股科技主题产品。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，广发全(quán)球精选(xuǎn)人民币年(nián)内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持(chí)股情况来看该产品主投美股科技股，其中(zhōng)57.66％的仓位投向信息技(jì)术行业，前(qián)三(sān)大重仓持股(gǔ)股票分别为(wèi)微软(ruǎn)、英伟达和超威半导体，其中微(wēi)软持仓数量相较于上期大幅(fú)增长78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品重仓(cāng)持股了英伟达、苹果、超威半导体(tǐ)、微软、脸书等多(duō)只(zhǐ)美股科技股。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳(nà)斯(sī)达克100、易方达标(biāo)普信息(xī)科技A人(rén)民(mín)币(bì)、博(bó)时纳斯达克100美元(yuán)现(xiàn)汇等逾20只产品年内回报(bào)均超(chāo)20％，这些产品(pǐn)一部分前十(shí)大(dà)重仓股中占比较(jiào)高的多是美股科技(jì)股，另一部分所跟踪(zōng)的(de)指(zhǐ)数主要权重股为美(měi)股科技股。

　　对(duì)此，广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示(shì)，今年(nián)美股科技(jì)反弹明显，尤其是(shì)纳指(zhǐ)ETF表(biǎo)现(xiàn)较好，也许更多(duō)受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型引发的(de)人工智能热潮推动了(le)美股大涨，AI概念今年(nián)以来创(chuàng)造了1.4万亿美(měi)元的市值，相(xiāng)比去年年末增(zēng)加约45％。”刘杰指(zhǐ)出(chū)，以纳斯(sī)达克100指数前(qián)20大(dà)权重股为例，可以看到有很多和(hé)AI概念相关(guān)的(de)软硬件公司，今年全球AI应用(yòng)热潮(cháo)也都是(shì)由这(zhè)些公司(sī)掀起和推动的，这类人工智能股贡献了(le)纳斯达克100指数(shù)约50％的(de)涨幅，以及近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智(zhì)能的全球投资(zī)热(rè)浪全面席卷美股市场(chǎng)，引发了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季(jì)度营收超预期表现(xiàn)，当日(rì)大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达(dá)到了近160％，可(kě)以说(shuō)今年AI概念的火(huǒ)热，持(chí)续推动了(le)中美市(shì)场(chǎng)相(xiāng)关板块的(de)持(chí)续(xù)上涨。”刘杰补(bǔ)充(chōng)道(dào)。

　　博时(shí)基金指数与(yǔ)量化投(tóu)资部基金(jīn)经(jīng)理万琼(qióng)也(yě)认为，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品(pǐn)收益亮眼，主(zhǔ)要还是受(shòu)益于今年最热(rè)的(de)主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯(sī)达克100指数今年以来(lái)的涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个指(zhǐ)数(shù)基本(běn)囊(náng)括了美股绝大多数AI相关(guān)标(biāo)的(de)。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　看(kàn世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多)好长(zhǎng)期投资价值

　　尽(jǐn)管年(nián)内美国科技股整体呈持续(xù)上涨趋(qū)势(shì)，但走势也(yě)略(lüè)有震荡，如(rú)本周(zhōu)5月23日美(měi)国三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多(duō)只大型科技股普跌；而(ér)到(d世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多ào)了5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹(píng)果等(děng)科技股(gǔ)股(gǔ)价也开始(shǐ)回调，其(qí)中英(yīng)伟(wěi)达大幅涨超24％，到了(le)5月26日则又涨了(le)2.54％，公司(sī)股(gǔ)价也创下历史新高。

　　对于(yú)美股(gǔ)科技(jì)股震(zhèn)荡上涨的走势，广(guǎng)发基金(jīn)刘杰表示，近期美国科技板(bǎn)块同(tóng)时受到有利因素以及不利(lì)因素影响，其中(zhōng)，美股(gǔ)近期(qī)正经历着债(zhài)务上限谈判和美联储加(jiā)息(xī)政策博弈带来的不确(què)定担(dān)忧，市场担心(xīn)重演2011年美国违约危(wēi)机，当时时任(rèn)美国(guó)总统奥(ào)巴马和(hé)众议院共和党人在最(zuì)后一刻通过提高债务上限和削减赤字的法案，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场灾难，但(dàn)由此产生的紧张局势引(yǐn)发全球(qiú)资本市(shì)场剧(jù)烈波动(dòng)；不过，鉴于美(měi)国作为全球第一大经济体的(de)偿债能力，投资人多(duō)半认为美债几(jǐ)近零风险。此外，美联储对于(yú)未(wèi)来暂停(tíng)加(jiā)息以及可(kě)能的(de)降(jiàng)息(xī)均存在分歧，对(duì)美股短期走势也产生了(le)一定影响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以(yǐ)及算力应用对相关(guān)软硬件科(kē)技(jì)公司营收的提振，以及未来应用全(quán)面(miàn)支撑(chēng)着科技(jì)公司发展，都是(shì)积极的。当前众多云公司竞相部署(shǔ)AI芯(xīn)片，个人电(diàn)脑（PC）的(de)图形处理单元（GPU）终端需求(qiú)一二季(jì)度“稳固”，科技板(bǎn)块的业绩增长正来自数据中心(xīn)等相关应用，而随着(zhe)AI概念的不断(duàn)升(shēng)级迭代，未(wèi)来支撑力度或(huò)将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科技股(gǔ)层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷歌五大科技龙头(tóu)为例，一季(jì)度净(jìng)利润均(jūn)出现不同程(chéng)度的(de)下滑(huá)，除微软外(wài)其余四(sì)家巨头(tóu)业绩均低于(yú)预期。来自于宏观(guān)经济的逆(nì)风、美元走强(qiáng)等问题是科技股业绩承压的主要因(yīn)素(sù)。这些公(gōng)司普遍意识到(dào)当前宏观(guān)压力，积(jī)极通过削(xuē)减开支(zhī)、降(jiàng)本增效的方式提升盈利能力。

　　“不过(guò)科技创新(xīn)仍是抵(dǐ)御周期(qī)的最(zuì)强劲武器。”国(guó)泰基金举例(lì)，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生(shēng)成(chéng)式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变革(gé)浪潮(cháo)，所(suǒ)涉及的产业链也迅速(sù)成为(wèi)全球资本瞩(zhǔ)目的焦点，相(xiāng)关(guān)公司股价均实现大(dà)幅(fú)上涨(zhǎng)。“我们有理由(yóu)相(xiāng)信科(kē)技企业巨(jù)头们已通过持之以恒的研究创(chuàng)新，逐渐具(jù)备从量变(biàn)到(dào)质变的(de)厚积薄发(fā)能力(lì)，从(cóng)而有望(wàng)在(zài)中长期持续(xù)推(tuī)动自身不断成长进化。”

　　国(guó)泰(tài)基(jī)金认为，目前(qián)美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)汇集了全球最头部(bù)的AI产业链公司，包括(kuò)微软、谷歌、英伟达等，未来(lái)几个季度(dù)AI技术和产品的推广能否为这些(xiē)公司打开新(xīn)的(de)增长(zhǎng)曲线，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博时(shí)基金万琼表示，科技板(bǎn)块(kuài)代表人类未来发展的(de)方向(xiàng)，看好这个板(bǎn)块长期(qī)增(zēng)长。同时，美国科技公(gōng)司又(yòu)是引领全球科(kē)技的发展，美股(gǔ)科技板块还是具(jù)有很(hěn)好的(de)长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值。投(tóu)资者可以考虑长(zhǎng)期的(de)配置(zhì)一部(bù)分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需要注意的风险，包(bāo)括(kuò)货币政策的(de)走(zǒu)向、银行危机的后(hòu)续(xù)等。投资者应(yīng)根据自身的风险(xiǎn)偏好(hǎo)，尽可能(néng)的做多资产(chǎn)的配置。坚持长(zhǎng)期投世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多资(zī)、定期定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美国作为世(shì)界上最大的金融市场，纳指与A股各类市(shì)场相关(guān)性低(dī)，从(cóng)分散投资(zī)的角度(dù)来看，能够发挥资(zī)产(chǎn)配置的作用；同时，大(dà)部分投资者看好美(měi)股科技(jì)股、生物制药(yào)公司，相比标普(pǔ)500而言，纳(nà)指100此类代(dài)表性更好，更符(fú)合美股的特(tè)征，历史(shǐ)收益率也更好。“鉴(jiàn)于市场(chǎng)风险和(hé)投资机(jī)会(huì)，建议投资(zī)者结合自身风(fēng)险承受能(néng)力，可以考虑定投的方式参与，或许是一种体验更(gèng)好(hǎo)的方式。”

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