券商今年一季度业绩“妥了(le)”，基于股市良好表现以及去年较低的基数，行(xíng)业业绩全面爆发。券(quàn)商板块也在(zài)周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或(huò)上(shàng)市主(zhǔ)体披露一季报(bào)，至此51家(jiā)上市券商或上市主体一季报悉数披露，券商整体一(yī)季度表现较好，增速(sù)中位(wèi)数(shù)达214.54%。

　　一季(jì)度归(gu喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹ī)母净(jìng)利增(zēng)速较为(wèi)显著的有20家，净(j喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹ìng)利增(zēng)1倍乃至数倍之多(duō)，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母净利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公(gōng)司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计(jì)算(suàn)，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商(shāng)一季报的优秀(xiù)表现给予了正(zhèng)面(miàn)回应(yīng)，4月28日，证券板块(kuài)指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股(gǔ)收(shōu)红，其中(zhōng)35只涨幅超(chāo)2%；华西(xī)证券、中国银(yín)河盘一度涨停，二者(zhě)收盘(pán)分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券(quàn)商净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上市主体中，50家归母净利(lì)同(tóng)比增速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归(guī)母净利增速超(chāo)过(guò)10倍(bèi)的有(yǒu)2家券商及(jí)1家(jiā)上市主体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分别(bié)是长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的(de)有(yǒu)2家，分别(bié)是(shì)国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达(dá)到1倍的有3家，分(fēn)别是(shì)财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净利扭亏为盈的券(quàn)商多达9家，分别是天风证券、华(huá)西证券、东(dōng)北证券(quàn)、西部证券(quàn)、西南证券、红塔证(zhèng)券(quàn)、江海证券、湘财股(gǔ)份、国(guó)盛(shèng)金(jīn)控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润同比增速为负值，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均出现下(xià)滑，公司一季报显示(shì)，报(bào)告期内公(gōng)司实现营业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的(de)增(zēng)速不如中小券(quàn)商“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩表现同样(yàng)具有可圈可点之处(chù)。

　　同比增速超过五成的头部(bù)券商包括(kuò)海通(tōng)证券（62.24%）、中(zhōng)信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发(fā)证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商(shāng)及(jí)增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以(yǐ)54亿的(de)绝对优势，保持着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中透露(lù)，2023年一季度麦高(gāo)证券(quàn)经纪业务开展取得一定成绩(jì)，但营业利(lì)润仍未实现盈利，一定程度上(shàng)拖累了公(gōng)司整(zhěng)体。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍(bèi)以上

　　一季度营收规模增速方(fāng)面，51家券商中(zhōng)44家同(tóng)比(bǐ)增速为正、7家增速为(wèi)负，同比(bǐ)增速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券(quàn)增速(sù)领衔(xián)，其今年一季度同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年同期营收不足亿元的(de)低基(jī)数有(yǒu)关，其今年(nián)一季(jì)度营收(shōu)规模为7.38亿(yì)元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有2家(jiā)券商，分别(bié)是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北(běi)证券（130.73%）、国(guó)金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券(quàn)商营收增幅(fú)接(jiē)近1倍(bèi)，分别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季(jì)度(dù)营收同比下滑幅度较(jiào)大，分别是国(guó)盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑(huá)的券商或上(shàng)市主体分(fēn)别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度(dù)营收排名前十券商分(fēn)别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元(yuán)）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部(bù)券商中，海(hǎi)通证券营收(shōu)同(tóng)比增幅最(zuì)大(dà)，为106.25%；浙商(shāng)证(zhèng)券以(yǐ)较高的增速杀入营收(shōu)排名前十(shí)，其一季(jì)度营收同(tóng)比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤(jǐ)出(chū)前十(shí)，招商证券(quàn)一(yī)季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中(zhōng)信建投(tóu)营收增幅显著较(jiào)小(xiǎo)，同比(bǐ)增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(yíng)驱动(dòng)一(yī)季报高增

　　自营(yíng)业务驱动行业业绩高增，这一(yī)观点被卖(mài)方研究(jiū)普(pǔ)遍认(rèn)可。

　　开源证(zhèng)券在解读东方证(zhèng)券一季报时(shí)称(chēng)，东(dōng)方(fāng)证券自营投资收益11.5亿(yì)元，去年同(tóng)期亏(kuī)损6.4亿(yì)元，改善明显(xiǎn)，期末金融资产(chǎn)规模为902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱(qū)动一季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证(zhèng)券认为，中信证券加大(dà)杠杆经营投(tóu)资(zī)致使利(lì)息支(zhī)出有所(suǒ)增长，市场回暖下投资业务表(biǎo)现(xiàn)亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借(jiè)卓越的(de)创新业(yè)务能力，看好公司在政策放松预期下实现估(gū)值提升。

　　西部证券在关于国金证券的研(yán)报中称(chēng)，自营投资成为影响国金证(zhèng)券业绩核心因素，一季度自营业务收(shōu)入(rù)提升(shēng)至7.16亿元，自公司完成(chéng)再融资(zī)后(hòu)，公司(sī)金融投资规模稳步提(tí)升420亿元较去年底增加11%。

　　西(xī)部证(zhèng)券认为，自(zì)营(yíng)投资成为(wèi)影响券商业绩的核心，预期将在一(yī)季(jì)度(dù)迎来(lái)反转。投资业(yè)务方面，下半(bàn)年重点(diǎn)关(guān)注差异化监管的(de)措施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预期将是券商业(yè)绩(jì)大幅修复的一年(nián)，尤其是受到自(zì)营(yíng)业务冲(chōng)击大的公司预期(qī)将(jiāng)在年内实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅度(dù)的改善(shàn)。

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