大型股推动了2023年的美股市场的反弹，但这(zhè)种情况可能不会持续(xù)太(tài)久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退逼近(jìn)，这些市场领军(jūn)股现在面临的抛售风(fēng)险要(yào)比其他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采访时表示(shì)，“到(dào)目(mù)前为止，股(gǔ)市一(yī)直保持稳定(dìng)，更多的是向优质资产和现(xiàn)金转移，这种(zhǒng)情况比(bǐ)我们想象的要持(chí)续得长一(yī)些，但我们仍然(rán)认为，最(zuì)终股价将更全面(miàn)地反映经济(jì)衰退(tuì)的可能性。”

　　他解释道，看涨势头集中在(zài)一个(gè)领域，因此只(zhǐ)有(yǒu)少数几只(zhǐ)大型公司的股票引领市场走高。他(tā)同时也(yě)补充道，市场行为通常与增长(zhǎng)放缓的经济环(huán)境有关。

　　“这是(shì)典型的周期后期(qī)行为(wèi)，即随着经(jīng)济增(zēng)长开始减速(sù)，美国总统奥巴马几岁但并(bìng)未进入负增长区间，资金就会流向更优质(zhì)的股(gǔ)票(piào)，并(bìng)且(qiě)越来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随着美国经济数据开(kāi)始向收缩的方向恶化，投资(zī)者将越来越看(kàn)空股市(shì)，并开(kāi)始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指(zhǐ)出(chū)，“在某个时候，当增长数据开始(shǐ)进一步减速(sù)，向负增长(zhǎng)方向滑(huá)去时，你(nǐ)往往会看到(dào)对高质量资产的(de)投(tóu)资转向(xiàng)对现金的(de)投资(zī)。”

　　这就意味着，这些(xiē)大型公司股价的稳定可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周(zhōu)期美国总统奥巴马几岁(qī)性公司面临(lín)更(gèng)大的风险。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我(wǒ)们的观点是，大型科技股一直受益于(yú)其他行业的抛售，但(dàn)最终一旦这种轮(lún)转结束，这些指数(shù)将相当脆弱。这种分(fēn)散通常发生在市(shì)场反弹的后期。”

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