今(jīn)年以(yǐ)来，港股走势可谓一(yī)波三折(zhé)，香港(gǎng)恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口。目前基(jī)金(jīn)一(yī)季报披(pī)露渐落(luò)帷幕，整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，陆港通(tōng)基金整体港股仓(cāng)位(wèi)略(lüè)有提升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等行业，腾讯控(kòng)股(gǔ)、美团-W、中国移动、中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石(shí)油、快手-W等为重仓(cāng)股。

　　多位港(gǎng)股基(jī)金(jīn)基金经理表(biǎo)示，预计(jì)港股市场已经进入了企业盈(yíng)利的拐点且即将(jiāng)迎来(lái)收入加速(sù)扩张，未(wèi)来港股市场将在(zài)波动中(zhōng)上(shàng)行，板块方面，看好政策优化(huà)下的消费(fèi)和地产、预期反转修复的互(hù)联网(wǎng)和(hé)医(yī)药、高景气的(de)制造业(yè)等。

　　一季(jì)度港(gǎng)股(gǔ)基金(jīn)仓(cāng)位略(lüè)有上升，大幅(fú)加(jiā)仓AI、油气、电力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆港通基金（不同份额分开统计，下(xià)同(tóng)）中含“港(gǎng)”字的主动权(quán)益基金近400只，这些都是“高(gāo)纯度”以港股(gǔ)为投资方向的基(jī)金。截至一(yī)季(jì)度末，这些基金(jīn)的港股(gǔ)平均仓位为62.39％，较去年底微(wēi)升(shēng)0.38个(gè)百(bǎi)分点，其(qí)中有(yǒu)83只基金港股持(chí)仓在90％以上。

　　今(jīn)年以来，以恒(héng)生科技指数为代表的港股(gǔ)数(shù)字经济呈现(xiàn)了上涨、调整、反弹的N型走势(shì)，截至4月23日，香(xiāng)港恒生(shēng)指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少(shǎo)知名基金经理在一季度加大了对港(gǎng)股的投资力(lì)度(dù)，提升港股配置在(zài)10-40个百分点不等。比(bǐ)如(rú)，崔宸(chén)龙管理的前海(hǎi)开源沪(hù)港深新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升至今(jīn)年一季度末的39.13％；史博管理的南方港股(gǔ)创新视野一年(nián)持有A，港股(gǔ)仓位由去年底(dǐ)的71.08％提升至今年一(yī)季度(dù)末的(de)81.82％；赵宪成管理的博(bó)时港股通红利精(jīng)选A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的70.80％提升至(zhì)今年一季度末(mò)的88.35％；刘扬管理的国投瑞(ruì)银港(gǎng)股通(tōng)价值发现A，港股仓(cāng)位由去年底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲(qū)径管理的中(zhōng)欧港股数字经济A，港股(gǔ)仓位(wèi)由(yóu)去年底(dǐ)的83.22％提升至今年一季度末(mò)的89.22％。

　　按(àn)照(zhào)持有市(shì)值统计，截至(zhì)一季报，被陆(lù)港(gǎng)通基金重仓的前(qián)十(shí)大港股分别为腾讯控股、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港(gǎng)交易所(suǒ)、青岛啤酒股份、李宁、华润啤(pí)酒，涵盖通(tōng)信服务、油气开采、数字媒体、生(shēng)物制品、多元金融、服装家纺、视频饮料等领域(yù)。其(qí)中，腾讯控股、中国(guó)移动、中国(guó)海洋石油(yóu)、快(kuài)手-W、青岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份获不(bù)同程度增持。

　　按照增持情况排序，加仓(cāng)幅度最大的前十只港(gǎng)股(gǔ)为中国海洋石油、新天绿色(sè)能源、中远海(hǎi)能、商(shāng)汤-W、中国旭阳集团、中国(guó)石油化工股份(fèn)、中国南方航(háng)空股(gǔ)份、华(huá)电国际电(diàn)力股份、越秀(xiù)地产、中广核电力，分别涵盖油气开采、电力、航运港(gǎng)口、IT服(fú)务、焦炭、炼化及(jí)贸易(yì)、航空机场、房地产开(kāi)发等领域。值(zhí)得注意的是(shì)，商汤(tāng)-W涉及AI概(gài)念(niàn)，陆(lù)港通基牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗金(jīn)在一季度对(duì)其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市(shì)场或(huò)将(jiāng)在波动(dòng)中上行，重(zhòng)仓港股(gǔ)优(yōu)质(zhì)龙头

　　对(duì)于港股后市(shì)，南(nán)方港股创新视野一年持(chí)有(yǒu)基金基金(jīn)经理史博在一季度中表示，展望未来，仍然看好(hǎo)港股市场投资(zī)机会(huì)：中国经济方面，宏(hóng)观(guān)经济(jì)仍在企稳(wěn)回升，3月中(zhōng)国官方制造业(yè)PMI为51.9％，制造业生产活动和市(shì)场需求继续增(zēng)加，非制造业(yè)恢复速度加(jiā)快；海外无风险利(lì)率方面，3月(yuè)初非农和通胀数(shù)据以及突(tū)发的银行风险事件已经让(ràng)美联储过于强硬的紧缩(suō)预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息(xī)进(jìn)入(rù)尾部区(qū)域；风险偏好方面，欧美(měi)银行业(yè)风险事件对(duì)市场(chǎng)冲(chōng)击(jī)可控，国(guó)内政策积(jī)极信号涌现。

　　基于此，预判港(gǎng)股市场(chǎng)将(jiāng)在波动中上行，在板块配置方面，我们将加大对政策优化下的消费和(hé)地产、预期反转(zhuǎ牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗n)修复(fù)的互(hù)联(lián)网(wǎng)和医药、高(gāo)景气的制造业等板块(kuài)的配置。

　　中欧(ōu)港股数字经济基金经(jīng)理曲径表示，港股数(shù)字经济的代表(biǎo)行业为互联网(wǎng)和先进制造，在(zài)经历了过去(qù)2年的合规整治及(jí)业务(wù)梳理后，股价(jià)均处在价值投资区域，具有良好的投(tóu)资性价比。同时，互联网相关(guān)公司，也更具有数(shù)据、平台和算法的(de)整合(hé)能(néng)力，通过推出(chū)人工(gōng)智能相关模型及应用，提升自身运(yùn)营效(xiào)率，以及对外输出算(suàn)法(fǎ)和算力(lì)。作为人工智(zhì)能赋能各个行(xíng)业(yè)的元年，我们中长期看好港股数字(zì)经(jīng)济板块的前景(jǐng)。

　　华宝港股通(tōng)香港基金经理周欣表示，港股市场方面(miàn)，港股市场大(dà)部(bù)分的企业(yè)盈利来源(yuán)于中国(guó)内地，中国内地经济(jì)的环比(bǐ)上行将会支撑港股公(gōng)司盈利的环比增长，从而支撑下港股(gǔ)公司下半(bàn)年的市场表现。然而，虽然公司盈利环(huán)比仍有一(yī)定的(de)增长，但是由于基数效(xiào)应(yīng)，下半年港(gǎng)股盈利同比增速会较上(shàng)半(bàn)年有所回落。对于估值相(xiāng)对(duì)较高(gāo)的行业将有一定(dìng)的压力。

　　行(xíng)业方面，受行(xíng)业(yè)反垄断的影响(xiǎng)，TMT行业(yè)龙头公司的估值仍(réng)将受到一定(dìng)程度的(de)压制(zhì)，但是(shì)当行业(yè)龙头公司受情绪影响出现超跌时，将(jiāng)会(huì)有较(jiào)好的(de)买入(rù)机会出现。生物(wù)医药行业仍将处在(zài)行业快速增长的红利中，但是随着(zhe)中报业(yè)绩的释(shì)放和四季度集采的预期，生物(wù)行业前期涨幅较多的龙头公司可能会出(chū)现一(yī)定的(de)调整(zhěng)，但是通过自下而上的方式(shì)生物医(yī)药行业仍将有(yǒu)机(jī)会选出(chū)有较好成长性(xìng)的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍佳表示，展(zhǎn)望(wàng)未来(lái)，我们预计港股市场已(yǐ)经进入了企业盈(yíng)利的拐点且即将迎来收入(rù)加速扩张，并且A股市场也即将进入企(qǐ)业(yè)盈利的拐点(diǎn)，这是推动两地(dì)市场向(xiàng)上的决定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期(qī)临近(jìn)尾(wěi)声流动性逐步宽松背景下，中国资产的吸引力有望进一步(bù)凸(tū)显。在A股及港股估值均(jūn)在低(dī)位、风险溢价均(jūn)在高位的背景下，有望开启盈(yíng)利(lì)与估值(zhí)修(xiū)复的戴(dài)维斯(sī)双击行情。

　　主要关(guān)注三(sān)条(tiáo)投资主线：1.关注盈利增(zēng)长(zhǎng)高弹性(xìng)的机会：由于(yú)中国经济(jì)修复有望成为全(quán)球(qiú)投资的主线，因此经营杠杆弹(dàn)性(xìng)大、前期降本(běn)增效(xiào)优的行业和板块更有望受益于经济复苏，盈(yíng)利(lì)预测有较大上修(xiū)空间；同时(shí)部分龙头公(gōng)司有长期的前(qián)沿技(jì)术/产品储备以迎接(jiē)下(xià)一(yī)轮的(de)收入扩张机会，有望(wàng)开启二次(cì)增长曲(qū)线，如(rú)互(hù)联网(wǎng)、部分可选消(xiāo)费、部(bù)分医(yī)药等。

　　2.关注(zhù)收益风(fēng)险比显著右偏的机会：关注在未来经济周期(qī)中上行风(fēng)险显著(zhù)大于下(xià)行(xíng)风险的行业。市(shì)场预期在低位、景(jǐng)气度(dù)有拐(guǎi)点或(huò)持续性超预期的行业(yè)。供需格局佳(jiā)，价格弹性贡(gòng)献盈利(lì)超预期的行(xíng)业，如电子、新能(néng)源、有色金属等(děng)。

　　3.关注高股息资产的(de)机会：关(guān)注基本面夯(hāng)实(shí)，整体ROE水平稳中(zhōng)有(yǒu)升，以及分红(hóng)意(yì)愿提升的高股息(xī)资产的(de)投资机会，如通信、石油(yóu)石化等。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗