5月12日晚间，根据美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿(yì)私募(mù)景林资(zī)产递交(jiāo)了截至2023年3月31日的第一(yī)季度(dù)持仓(cāng)报(bào)告(gào)（13F）。

　　景林(lín)资(zī)产是(shì)国内管理(lǐ)超千(qiān)亿元(yuán)人民币的对冲基金机构(gòu)，亦是内地(dì)少有的(de)进行大手(shǒu)笔持(chí)有美股的买方(fāng)机构之一(yī)，景林的动向受到(dào)了市场(chǎng)广(guǎng)泛的(de)关注。

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　　千亿私募景(jǐng)林(lín)资产持仓曝(pù)光

　　报告期(qī)内，景林资(zī)产整(zhěng)体持仓规模小幅(fú)提升至17.29亿美元(yuán)，折合(hé)人民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年(nián)四(sì)季度的16.29亿美元规(guī)模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季(jì)度末，景林资产在美股市(shì)场(chǎng)持有(yǒu)34家(jiā)上市公司的(de)股票(piào)。其中，前十大(dà)持仓标的在(zài)总市值中的2升是多少斤啊 2升是多少毫升占比(bǐ)下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林(lín)共建仓5只股票，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺(yì)、好(hǎo)未来、booking。清仓和减持方面，景林资(zī)产一季度(dù)前五大卖出(chū)标(biāo)的(de)包括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾(wù)芯科(kē)技(jì)、拼多(duō)多。

　　景林资(zī)产美股持仓(cāng)前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股头号重仓(cāng)股依旧(jiù)是(shì)拼(pīn)多(duō)多，与上季度对比，景林资(zī)产减仓了133.85万股(gǔ)，较上(shàng)季度持仓数量下(xià)降24％。

　　此前，景林连续三(sān)个季度增持(chí)拼多(duō)多。2022年(nián)二季度(dù)增持拼多多24.02万股，三季度增(zēng)持(chí)123.39万股(gǔ)，四季(jì)度则增持233.75万股，一次比一次猛(měng)。拼多多也(yě)不(bù)负众(zhòng)望，从股价(jià)表现(xiàn)看，拼多多去(qù)年二(èr)、三、四季度(dù)分(fēn)别上(shàng)涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月(yuè)初便戛然而止了，景林资产在此前(qián)“越跌(diē)越(yuè)买”的策(cè)略奏效后，或许在(zài)股价“掉头”之际进(jìn)行(xíng)了止(zhǐ)盈(yíng)操作(zuò)。？？？

　　此外(wài)，一(yī)季(jì)度景林(lín)新建仓(cāng)的英(yīng)伟达，空降前十大重仓股第七位，一(yī)口(kǒu)气买入32.53万股(gǔ)，一季(jì)度末(mò)持(chí)仓(cāng)市值为0.9亿元。截止至5月12日，今(jīn)年以来英伟达累计(jì)上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教(jiào)育股(gǔ)，与高(gāo)毅“唱反调(diào)”

　　一(yī)季度，景林(lín)资(zī)产在美股的操作(zuò)中，最为亮眼的当属重(zhòng)点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季度末，景林资产持有新(xīn)东方(fāng)430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末(mò)持股市值超1.6亿美元，一跃成(chéng)为(wèi)景林(lín)资产的(de)第二大重仓股(gǔ)。与此同时，景林资产(chǎn)一(yī)季度(dù)还建仓(cāng)了好未来，期末持股(gǔ)数量达(dá)224.6万股。

　　今年以(yǐ)来(lái)，上述两(liǎng)只教育(yù)个股股价均(jūn)处于震荡(dàng)态势，并无太多亮眼表现。

　　景林(lín)资(zī)产认为，从全行业来看，不同(tóng)年龄层的用户对“教(jiào)育(yù)”的(de)需(xū)求依(yī)然旺盛(shèng)，除了应对考试，还包括开拓眼(yǎn)界、增(zēng)长知(zhī)识、潜(qián)力挖掘、提升综(zōng)合能(néng)力等(děng)。双(shuāng)减政策推行之后，目前行业政策环境趋于稳(wěn)定(dìng)，但(dàn)过程中很多公司退出离(lí)开，使得行业竞(jìng)争格局趋缓，对于存(cún)量公司有利。

　　“从行(xíng)业龙(lóng)头(tóu)公司本身来说，凭(píng)借多年积累的(de)口碑和公信力，品牌(pái)的护城河依然很深。个别头部企业在(zài)K9学(xué)科(kē)之(zhī)外的教育领域业(yè)务基础扎(zhā)实，原有的留学等业(yè)务恢复增长，同时(shí)素质(zhì)教育、直播电商业务等(děng)新业务成为新(xīn)的增长驱动力。且公司(sī)的利润(rùn)和(hé)现(xiàn)金流稳中转好，同时账上资(zī)金充(chōng)足，当时的估值下有足够的(de)安全(quán)边际。在过去几个季(jì)度(dù)的财报中，我们看到(dào)了相关的积极信号。”景林资产表示(shì)。

　　值得一提的(de)是，高毅资产对(duì)于教育领域也颇为看(kàn)好，但是标的选择似(shì)乎与景林资(zī)产(chǎn)存(cún)在分歧。

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员(yuán)会公开(kāi)资料显示(shì)，截至今年一季度(dù)末(mò)，高毅资产持有新东(dōng)方(fāng)24.4万股，相(xiāng)比于去年底减仓(cāng)超10万股，减仓比例接近三成。而一季度高毅资产大举买(mǎi)入近156万(wàn)股(gǔ)好未来(lái)，相比于去年底增持幅度(dù)达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰(hōng)市场投机之(zhī)风

　　自五一节过后，传媒(méi)、游(yóu)戏板块成为资金炒作(zuò)AI的重点方向，中特估支线也由(yóu)暗转明(míng)，晋升市场第(dì)二(èr)大主(zhǔ)线(xiàn)。

　　可好(hǎo)景(jǐng)不长，本周中特估仅(jǐn)热闹了(le)一两天，随后便开始持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客(kè)观(guān)数据(jù)信(xìn)息罗(luó)列，不构成任何投资建议）2升是多少斤啊 2升是多少毫升

　　此前(qián)连续24个交易日成(chéng)交额超万亿元阶段纪(jì)录，在本(běn)周遭遇终结。周三(sān)时，市场(chǎng)成交量尚(shàng)且(qiě)保持在1.2万亿水平(píng)，周四便陡然跌(diē)破万亿，5月(yuè)11日和5月12日成交额连续(xù)两(liǎng)日萎(wēi)缩，分别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷(xiàn)入缩量震荡阶(jiē)段。

　　面对市场的急剧降温，市场观点认为(wèi)，主要原因是5月11日晚(wǎn)间发布的金融数据大(dà)幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽(suī)然同比多(duō)增734亿(yì)元(yuán)，但是考虑到(dào)去年(nián)4月(yuè)基(jī)数(shù)的异常，因而与往年相比，今年4月信贷则是明显跌(diē)落，而(ér)今年4月(yuè)信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信(xìn)贷(dài)回落的主要原因。而企(qǐ)业中长期贷款继续保(bǎo)持(chí)同比多(duō)增，4月同比多(duō)增4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷下(xià)滑带(dài)动社融增速(sù)回(huí)落，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署名光大(dà)证券的点评称，4月(yuè)下旬票据利率先下后上(shàng)，并不意味(wèi)着贷款(kuǎn)好转了，主要因为今年国(guó)股行NIM和营收压力很大，一(yī)直在(zài)压降票据等(děng)低效(xiào)资产，对分行收票额度控制很严。4月(yuè)前两(liǎng)旬已经收了很多票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已(yǐ)经快要接近零利率了，信贷再(zài)度(dù)出(chū)现深度负增长，这是4月(yuè)信贷斜率(lǜ)过(guò)于陡峭化产生(shēng)的后果，5月份的贷款可能仍然(rán)不太(tài)乐(lè)观。

　　在这(zhè)种背(bèi)景之下(xià)，市场要(yào)想好起来，必然要让(ràng2升是多少斤啊 2升是多少毫升)大(dà)家看到(dào)宽信用的信号出(chū)现(xiàn)，而这(zhè)可(kě)能还需要一定的(de)时间。

　　当前市场存量资金(jīn)博弈的背景(jǐng)不改(gǎi)，而两大主线(xiàn)人工(gōng)智(zhì)能和中特估(gū)，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边，本月还(hái)有(yǒu)多只(zhǐ)央企(qǐ)ETF等待(dài)进场，而人工(gōng)智能(néng)这边，在未(wèi)有增量资(zī)金进场的情况之下，再想继续向(xiàng)上(shàng)，压力(lì)不小。

　　本(běn)周(zhōu)大(dà)跌之后(hòu)，但斌(bīn)更是(shì)罕见的在深夜抒发感想。大谈公募(mù)基金经理的难处，在业(yè)绩和投资信仰(yǎng)之间无(wú)法两全。紧(jǐn)接着(zhe)，炮轰当下市场投机之风大盛(shèng)，认为(wèi)当下市场交(jiāo)易机制(zhì)应(yīng)要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但(dàn)总一个人的心声。

　　今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，市(shì)场看着红红火(huǒ)火，但(dàn)很多投资(zī)者(zhě)都是(shì)“买在3000点(diǎn)，套在3400点(diǎn)”。公募基金经理更是有苦难言，市(shì)场上(shàng)大热的人工智能，游(yóu)资炒作(zuò)的“星辰大海(hǎi)”，根本不符合他们的机构审美。直白(bái)点说(shuō)，市场根本就(jiù)是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言(yán).......

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