金融(róng)界4月26日消息 国(guó)内期(qī)货(huò)市场早盘收盘，商品期(qī)货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油、短纤(xiān)、低硫(liú)燃料油、纸浆、沪(hù)铜(tóng)跌(diē)超1％。涨幅(fú)方面，豆二、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波(bō)动(dòng)较大<20斤是几kg 20斤是多少磅/p>

　　短期SA属于估值合适做多但(dàn)是驱动有限(xiàn)的阶段。前(qián)期(qī)我(wǒ)们做空纯(chún)碱的原因在于4月偏宽(kuān)松的预期下，存在累库和(hé)订单下滑导(dǎo)致(zhì)的现货价格下降，近(jìn)几周(zhōu)现货(huò)也基(jī)本(běn)兑现(xiàn)，期货(huò)重(zhòng)心下移。从09可能的向上驱动(dòng)来看(kàn)，检修、可流通现货、投产(chǎn)延迟这三点(diǎn)可能会构成反(fǎn)弹的驱(qū)动。而目前(qián)来看，投(tóu)产的变(biàn)数预计不(bù)大；中(zhōng)游库存偏低，但是现(xiàn)货(huò)反馈并不存在缺货迹象，基差表现同样偏弱(ruò)；因此09反弹的驱(qū)动依旧是等待检(jiǎn)修(xiū)的兑现造成(chéng)现(xiàn)货的趋紧(jǐn)反馈，短(duǎn)期确(què)难见(jiàn)得(dé)。策略上，SA现(xiàn)货(huò)存在企(qǐ)稳的迹象，但是驱(qū)动依旧是等待检修(xiū)兑现，可选择9-1正套的方式入场(chǎng)，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的(de)需(xū)求来看，玻璃的(de)表现环比(bǐ)和同比上(shàng)都是相当出类拔萃，日均水平持平去年(nián)8月份(fèn)和2021年旺季(jì)的水(shuǐ)平(píng)，而这一(yī)点和(hé)下游反馈和实(shí)际地产的表现并不匹配。同(tóng)时，我(wǒ)们(men)观察到下游原片(piàn)库(kù)存基本补至2022年年初水平；进入五月(yuè)，我们(men)还(hái)是得考虑梅雨季(jì)的因素(sù)，往年下游存在压缩原片(piàn)库存的可能(néng)性。但是从近期的现(xiàn)货反馈20斤是几kg 20斤是多少磅(kuì)来看，各家玻璃(lí)厂继续(xù)上调(diào)现货价格，产销维持在较(jiào)高(gāo)水平，因此近(jìn)月(yuè)确实难(nán)以出(chū)现(xiàn)回撤，总体还是正套思路(lù)。

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