近日，广发(fā)、招(zhāo)商、汇添(tiān)富(fù)3家基金公司旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日至19日(rì)正(zhèng)式发售，募集规模上限均为(wèi)20亿元(yuán)，合计募集(jí)上限为60亿元(yuán)。目前，作(zuò)为时(shí)下(xià)热门(mén)主(zhǔ)线的中特估(gū)行情持续(xù)发酵，市场也预(yù)期此次(cì)央企主题的ETF发售或将从情绪面(miàn)和资金(jīn)面助推中特估(gū)。

　　国(guó)企年内涨(zhǎng)幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来行情，中(zhō武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义ng)特估行情(qíng)带动央国企上市公司价值重估，同时，其(qí)也催化多个相关(guān)板块和个股迎(yíng)来上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内(nèi)上市新股，A股整体(tǐ)平均上涨(zhǎng)近(jìn)6.16％，中位数涨(zhǎng)幅(fú)近2.39％，而国有企(qǐ)业个股(gǔ)平(píng)均上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业个股(gǔ)平均涨幅(fú)则近(jìn)4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申万一级(jí)）来看，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)居前的国企股中，传媒(méi)、计(jì)算机、通信、家用电(diàn)器、建(jiàn)筑装饰板块个股均(jūn)值涨幅相(xiāng)对居前，而基础化工、食品(pǐn)饮料、商贸零售、轻工制造(zào)、美容护理板块个(gè)股则表现不佳(jiā)。若分细分(fēn)板(bǎn)块（申万(wàn)二级）统计，平均涨(zhǎng)幅居(jū)前(qián)的方向为出版、影视院线、计算(suàn)机设备、养殖业、数字媒体(tǐ)板块，而(ér)旅游(yóu)零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源金属、电(diàn)池板块个股平(píng)均(jūn)跌幅居(jū)前。

注：分(fēn)板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关(guān)注景气武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义低估方(fāng)向

　　随着中特估行情发酵月(yuè)余，部分(fēn)高位人气股近(jìn)期也有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行情(qíng)统(tǒng)计(jì)，上海电影、新华文轩(xuān)、中铝国际等多(duō)股回调近(jìn)20％。从资金面来(lái)看，作(zuò)为市场“聪明钱”的北向资金近(jìn)两日(rì)（5月11日至12日）也一(yī)别此前连续6日加仓(cāng)而减持，不过，具体个股方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片(piàn)仔(zǎi)癀、中国石油、设计总院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券(quàn)近日研报指出，现(xiàn)有的“中(zhōng)特估”概念(niàn)引发的(de)估值(zhí)修复仍在演绎。短期行(xíng)情在热点(diǎn)题材(cái)上体现出较高的赚钱效(xiào)应。长期在国企改革的深度价值挖掘方(fāng)面仍有较大增长空间。结合(hé)政策方向(xiàng)来(lái)看，未来的投资机(jī)会主要围绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合型：关注央企战(zhàn)略性(xìng)重组和(hé)专业化整合(hé)，以及存在优质资产注入上(shàng)市平(píng)台或重组预期的板块和标的，如(rú)军(jūn)工、交(jiāo)运(yùn)等。

　　2）基本(běn)面改(gǎi)善型(xíng)：此前基本面较弱(ruò)，但因(yīn)行(xíng)业景气(qì)、周期上行等原因，近期(qī)有(yǒu)所(suǒ)改善，并有望持续向好，如建筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价值重估(gū)型(xíng)：此前估值(zhí)明(míng)显(xiǎn)偏低，但是受益业务预期与估(gū)值逻辑变化，催生重估(gū)行情(qíng)，如公共事业领域与三大(dà)通信运营(yíng)商等。重点关注行业：船舶、建(jiàn)筑、军工、公共事(shì)业、交运(yùn)和通(tōng)信。

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