5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布(bù)的(de)一则公(gōng)告，在期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹划发行股份及支付现(xiàn)金购买上海文华财(cái)经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时间(jiān)不超过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货(huò)软件商。公开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内(nèi)139家期货公司合作(zuò)，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身(shēn)行软(ruǎn)件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年(nián)，当年(nián)11月(yuè)，文华财经首次报(bào)送创业板IPO申请资(zī)料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交(jiāo)所决(jué)定终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财(cái)经再(zài)次(cì)递交招股书，拟冲(chōng)刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开(kāi)发行股票并在创业(yè)板上(shàng)市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告(gào)显示(shì)，本次交易事项(xiàng)尚处于(yú)筹划阶(jiē)段，公司目(mù)前正与交易意向方(fāng)接洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远管理(lǐ)咨(zī)询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大(dà)连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业(yè)投(tóu)资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称上海经(jīng)一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理(lǐ)中(zhōng)心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜，前述(shù)交易对方合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公司(sī)重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易(yì)所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关(guān)规定(dìng)，本次(cì)交易(yì)前，交易对方与公司不存(cún)在关联关系(xì)。本(běn)次交易完成后，交易对(duì)方尚守(shǒu)哲持有公司的股份(fèn)比例(lì)预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实际(jì)控制人；本次交易完(wán)成后，公(gōng)司第一大股东不会发生(shēng)变化，且不存在实际支配(pèi)公司股(gǔ)份表(biǎo)决权超过30％的股东(dōng)，公司仍(réng)将无控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)，预(yù)计不构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万(wàn)元，实际控制人为该(gāi)公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财(cái)经此前披露(lù)的招(zhāo)股书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚守哲(zhé)对(duì)文华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和(hé)上海经一(yī)分别(bié)控制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜对文华财经的(de)持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全(quán)领域服务商，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机构(gòu)等行业客户提供全技(jì)术(shù)栈、全(quán)产品线解决方案，同时与(yǔ)政府机关(guān)、互(hù)联(lián)网公司合作开展包括智慧城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期(qī)内，金证股份(fèn)实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收(shōu)入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件收入较上年同期略(lüè)有增长，资(zī)管机构(gòu)软件收入基本持平。报告期内，数字(zì)经济业务因验(yàn)收的大型政务项目(mù)成本增幅大于收(shōu)入增(zēng)幅，导(dǎo)致业务(wù)毛利率及利润(rùn)下降。报告期(qī)内(nèi)公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同期减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投(tóu)资收(shōu)益减少所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期(qī)内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降2.特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的(de)净利润2.69亿元，同比特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么增长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司(sī)金融行(xíng)业(yè)的增长主要得益于两方面的(de)因(yīn)素(sù)：一是公司在证券市场行业占有率基础稳(wěn)定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积极推进(jìn)项目上线验(yàn)收。二(èr)是在资管领域加强了资管IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个核心产(chǎn)品和技术上形成(chéng)领(lǐng)先优势，开始(shǐ)进入收获(huò)期。

　　非金融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下降7.49％。主要(yào)包括数(shù)字经(jīng)济业务、IT设(shè)备(bèi)分(fēn)销业务及科技(jì)园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称(chēng)，非金融行业(yè)的收入下降，主要由于公司在(zài)数字经济业务上，不同(tóng)程(chéng)度受到需求端(duān)的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的(de)业绩表现(xiàn)上，公开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总(zǒng)资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和(hé)盈利能力(lì)来看，金证股份均远高于文华财经(jīng)，但文华财经的毛利率(lǜ)显著高(gāo)于金证股份(fèn)，无疑是(shì)一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交(jiāo)易(yì)得以顺(shùn)利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华财(cái)经的优(yōu)质资(zī)产注入(rù)后(hòu)，其盈利能(néng)力(lì)将进一步(bù)提升；对(duì)于(yú)文华财经而(ér)言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在(zài)昨(zuó)晚发布的公告(gào)中，金证股份并(bìng)未披露具体的交易细节(jié)，例如交易对价(jià)等(děng)。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交(jiāo)易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要交易对方发行股(gǔ)份(fèn)及支付现金的方式购(gòu)买(mǎi)其持(chí)有的文华(huá)财经90.97％的股权。上(shàng)述《意(yì)向协(xié)议书》仅为交易(yì)各方(fāng)关于(yú)本次交(jiāo)易的初(chū)步合作意(yì)向(xiàng)，交易(yì)各方在本次(cì)交易中的具体权利义务以及各项安排以(yǐ)交易各(gè)方最终签署的(de)正(zhèng)式交(jiāo)易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划(huà)阶段，交易(yì)双方(fāng)尚未签(qiān)署(shǔ)正式的交易协议，本次(cì)交(jiāo)易尚需履行必要的(de)内部(bù)决策程序，并经有权监(jiān)管(guǎn)机构批准后方可正(zhèng)式实施，本(běn)次交易最终(zhōng)能否实施尚存(cún)在(zài)较大不(bù)确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价(jià)步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价(jià)报18.94元/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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