燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆(bào)发。

　　4月20日(rì)，燕京(jīng)啤酒发布2023年(nián)一季报，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕京啤酒(jiǔ)的营收(shōu)为132.02亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内(nèi)两(liǎng)大啤酒巨头青(qīng)岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在(zài)过去一年实现营收和(hé)净利润的(de)双增长。

　　财报(bào)数据显示，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长6.65％，实现净利(lì)润(rùn)37.1亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实(shí)现营收352.63亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔除一(yī)次性初始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取得，是(shì)啤(pí)酒企业(yè)调整(zhěng)产品结构、上调(diào)产(chǎn)品售价的结果。

　　相比(bǐ)于净利润的(de)高(gāo)增长，上述三家啤酒上市公司的(de)营收(shōu)增长幅度并不(bù)大，销量增(zēng)长也不如人意。不过(guò)，其高(gāo)端产品的表现却非常亮(liàng)眼。当然，业绩(jì)数字增长的背(bèi)后亦不乏关厂减员(yuán)、出售没带罩子让捏了一节课感受土地等降(jiàng)低经(jīng)营成本、改善盈利(lì)的情况。

　　酒业分(fēn)析(xī)师蔡学飞告(gào)诉(sù)时代财经，啤(pí)酒企业关停部分工厂是为了提(tí)高运行效率(lǜ)，降低(dī)运营成本，同时淘汰低端落后产能，而新增产(chǎn)能是为了(le)利用(yòng)自身品牌、品质和区(qū)位优势，扩大(d没带罩子让捏了一节课感受à)高(gāo)端产(chǎn)品的占比，符(fú)合(hé)整个行业消费结(jié)构升级的(de)趋势。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎来高价(jià)潮

　　随着啤酒由(yóu)增(zēng)量市场转为存量市场，啤(pí)酒企业想(xiǎng)依靠(kào)卖更多的啤酒来拉动业绩增长变得越来越(yuè)难。

　　过去(qù)一年(nián)，上(shàng)述(shù)三家啤酒上(shàng)市公司的产品销量增长幅度均在(zài)个位数。其中，华润啤(pí)酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产品销量807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实(shí)现产(chǎn)品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销量增长乏力的局(jú)面，啤酒(jiǔ)企业都把目光锁定在高(gāo)端化上，啤酒(jiǔ)圈因(yīn)此迎来一波“高(gāo)价(jià)潮”。

　　过去(qù)一年，华润啤(pí)酒推(tuī)行多元品牌组(zǔ)合建设，并推出(chū)多款(kuǎn)新(xīn)品，其中(zhōng)，在(zài)“醴”的基础(chǔ)上推出首款超高端烈性啤酒(jiǔ)“醲醴”。另(lìng)外(wài)，华润啤酒(jiǔ)高端(duān)产品(pǐn)黑狮(shī)果啤、雪花(huā)全麦纯生(shēng)及碳酸饮料雪花小啤等产品也相继上(shàng)市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主(zhǔ)品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同时，也加快布局高端(duān)和超高端市场；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)则持续实施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的(de)大单品与特色产品组合的(de)产品矩(jǔ)阵。

　　你(nǐ)追我赶之(zhī)下(xià)，啤酒的售价也不(bù)断上涨。2022年年(nián)初，青岛(dǎo)啤酒推出了一款(kuǎn)名为“一世(shì)传奇”的高端啤(pí)酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高(gāo)达1199元(yuán)，而此前华润雪(xuě)花啤酒最高端的啤酒(jiǔ)“醴(lǐ)”，两瓶(píng)装礼盒的售价也只(zhǐ)售999元。

　　高端化路(lù)线对业绩(jì)的提振效(xiào)应明(míng)显(xiǎn)。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年，高档及以上啤酒(jiǔ)销量约210.2万(wàn)千(qiān)升，较(jiào)2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结构得到优化；青岛啤酒中高端以上产品实现销量(liàng)293万(wàn)千升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端(duān)以上产(chǎn)品销量同(tóng)比增长(zhǎng)4.99％；燕(yàn)京啤酒的核心大单品“燕(yàn)京(jīng)U8”的销量达(dá)39万(wàn)千升，同比增长超(chāo)50％。从吨价看，中信证券研(yán)报显示(shì)，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增(zēng)长(zhǎng)约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系等影响，全球啤酒原材料及包装物(wù)成本上升(shēng)，燕京啤酒和华(huá)润啤酒的(de)整体毛利(lì)率均(jūn)有所(suǒ)下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业(yè)开(kāi)始筹(chóu)划拓(tuò)展(zhǎn)非啤酒业务，寻(xún)找新的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华润啤酒通(tōng)过其全资子公司向山东(dōng)景芝白酒注(zhù)资13亿元(yuán)，收(shōu)购其40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继(jì)收购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒业(yè)股权，成为这两家白(bái)酒(jiǔ)企业的实控方。

　　业内(nèi)普遍认为，华(huá)润(rùn)啤酒跨(kuà)入白酒行业(yè)的(de)目的是希望借助白酒来实现高端化发展。

　　一边关(guān)厂卖地，一边扩建没带罩子让捏了一节课感受产(chǎn)能

　　过去一年(nián)，众多啤酒企业的营收增速放缓，但(dàn)净利润大多实现(xiàn)了可观的(de)增(zēng)长，除了高端化战略带来的拉动效应外，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖资(zī)产(chǎn)以(yǐ)缩减成本的策(cè)略有关(guān)。

　　华(huá)润啤酒在(zài)年报中透(tòu)露，截(jié)至2022年年底(dǐ)，公司在(zài)中国(guó)内地(dì)24个省、市、区营运63间啤(pí)酒厂，目前正持(chí)续推(tuī)动优化产能(néng)布局，已停止营运两间啤(pí)酒厂(chǎng)。财报显示(shì)，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年一次性(xìng)确认员工补偿及(jí)安置费用和(hé)关厂相关的固定(dìng)资产减值(zhí)亏(kuī)损合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年来，“关(guān)厂”已经成(chéng)为国内啤酒企业优化经营的(de)常用手段。燕京啤酒在近期的投资者交流会上(shàng)就透露，已着手开始进行关厂动(dòng)作，同时调整和精简总部和工厂员(yuán)工(gōng)架构，压缩管理层级，未来公司(sī)销(xiāo)售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随着关(guān)厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业也出现(xiàn)较(jiào)大规模的减员。

　　财(cái)报数据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减(jiǎn)少的趋(qū)势仍(réng)在延续(xù)，全年共聘(pìn)用(yòng)约2.4万人，较2021年减少1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒在职员工数(shù)合计为(wèi)31707人(rén)，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒2022年在职员工数合(hé)计为23708人，相(xiāng)比2021年的(de)26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空置的土地也为啤酒(jiǔ)上市公司增(zēng)厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公(gōng)告称，董(dǒng)事会同意政府对公司所属(shǔ)杨家群货场土(tǔ)地进行收储。今年(nián)3月1日(rì)，公司收到(dào)上述目(mù)标土地的征(zhēng)收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)也曾(céng)通(tōng)过(guò)资产处置的方式获得4.81亿元(yuán)的(de)收益，较上一(yī)年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主(zhǔ)要系公(gōng)司取得处置(zhì)土地使用(yòng)权(quán)等长期资产(chǎn)的收益同比增加所(suǒ)致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市润投咨(zī)询有限公司(sī)、华润(rùn)雪花啤酒（中国(guó)）投资有限公司及本公司间接(jiē)全资附属公司华润雪花(huā)啤(pí)酒(jiǔ)（中国）有限公司签(qiān)订搬(bān)迁补偿协议，华润啤(pí)酒就出让其拥有的地(dì)块收取(qǔ)初始补偿(cháng)收益约17.55亿(yì)元，对应税后(hòu)收益13.16亿元。仅此一(yī)项，就为华润(rùn)啤酒带来了当(dāng)年(nián)约三(sān)成的利润。

　　而(ér)在关厂裁员的(de)同时，啤酒企业也在筹划(huà)新增产能(néng)。

　　根据(jù)官(guān)方资料，2022年，华润啤(pí)酒共(gòng)有7个搬迁新建(jiàn)项目启(qǐ)动，包括蚌埠(bù)80万千升(shēng)/年搬迁新建项目、喜力厦门(mén)40万千(qiān)升/年新建(jiàn)项目等，同时还(hái)有8个项(xiàng)目正式投(tóu)产运营，包括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升级改造项目(mù)、黔(qián)南工(gōng)厂新增(zēng)12万(wàn)罐(guàn)/小时罐装(zhuāng)生产线(xiàn)项目等。此外，燕京(jīng)啤酒与青岛啤酒(jiǔ)也在年度报告中披露了多项(xiàng)新建、搬迁和(hé)改(gǎi)造工程。

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