财联社(shè)4月30日讯（编(biān)辑 笠晨）碳酸锂迎来一波(bō)久(jiǔ)违的反弹，据上海钢联发(fā)布数(shù)据显示，4月(yuè)28日电池(chí)级(jí)碳(tàn)酸锂涨5000元/吨(dūn)，均(jūn)价报18.9万元/吨(dūn)，继上(shàng)周五(wǔ)开(kāi)始止跌企(qǐ)稳四个交易日后价格连续(xù)两日(rì)上(shàng)涨(zhǎng)。暖意也提(tí)前传导到A股，锂矿股本周三(sān)表现强势，融捷(jié)股份一度涨(zhǎng)停，雅化集团和(hé)永(yǒng)兴材(cái)料最高涨超9％、中矿(kuàng)资源和盛新(xīn)锂(lǐ)能一度涨超7％、赣(gàn)锋锂业和天(tiān)齐锂涨(zhǎng)业盘中均涨(zhǎng)超5％。

　　碳酸锂反(fǎn)弹(dàn)的(de)原因(yīn)之一(yī)是上海(hǎi)车展有望(wàng)带动购(gòu)车需求(qiú)预期的提振。乘联(lián)会秘(mì)书长崔东树表示(shì)，上海车展将让消费者感(gǎn)受(shòu)到汽车消费的火热(rè)，提升消费信(xìn)心(xīn)，也提(tí)振士(shì)气。国泰君安表示，此(cǐ)前车企(qǐ)大(dà)幅(fú)降(jiàng)价导(dǎo)致(zhì)消费(fèi)者对电动(dòng)车的观望心态(tài)有望逐渐改善，市场开(kāi)始预期5月需求回暖(nuǎn)。

　　有电池(chí)企业(yè)人士提(tí)到，目前磷酸铁锂电池的价格已经逐渐稳定(dìng)，且(qiě)在谈价(jià)策(cè)略(lüè)上(shàng)以(yǐ)企稳为(wèi)主，不太可(kě)能(néng)进行降价。但未(wèi)来，止跌信号(hào)能否持(chí)续稳定(dìng)，受(shòu)多(duō)方因素影(yǐng)响。有产(chǎn)业人士分(fēn)析称，乐观来(lái)看，国(guó)内动力电池厂商清库存工作或到5月(yuè)完(wán)结，届时电池厂商库存水平有望逐步恢复至健(jiàn)康水平，并带(dài)动上游材料采购，进而对碳酸锂价格起到支(zhī)撑作用。

　　据鑫椤资讯近日调查(chá)的(de)情况看(kàn)，一(yī)些电池(chí)龙头企业5月份的排产预(yù)计将环比增(zēng)长20-30％，一些(xiē)中(zhōng)小企业(yè)由于(yú)前期(qī)基数较(jiào)低(dī)，环比增(zēng)幅更(gèng)是高(gāo)达50％以(yǐ)上。其中(zhōng)，亿纬锂能(néng)在(zài)4月26日的(de)业绩说明会上表示，5月份开(kāi)始会全面恢(huī)复生产，排产相比一季度会有明显的提升。由此可见，碳酸锂市场需求(qiú)回(huí)暖已(yǐ)是大势所(suǒ)趋(qū)。

　　另有观点(diǎn)认为，此次(cì)碳酸锂价(jià)格属于阶段性反弹还(hái)是底部(bù)反转，目前仍难以(yǐ)判断。“一(yī)方面需要观察下(xià)游库存状况，另(lìng)一(yī)方面还需要看终(zhōng)端需求是否真(zhēn)正(zhèng)回(huí)暖，”华(huá)南一家主(zhǔ)流锂(lǐ)盐(yán)厂商内部人士此(cǐ)前对(duì)财联(lián)社(shè)记(jì)者表示。该人士表示，电(diàn)池厂商实际上从去年四(sì)季(jì)度开始便启动(dòng)大(dà)规模去库存(cún)举措，这一(yī)举措在(zài)一季度实际上已经有所反映。

　　不(bù)过进入(rù)4月中旬以后，相关(guān)电池厂商提(tí)到，目前库(kù)存(cún)已恢复至健康水平(píng)，此前暂停的产线(xiàn)也已经逐(zhú)渐复产。特(tè)别是针对磷酸铁锂电(diàn)池库存，有业(yè)内人士直言，相关库存(cún)基本出清，后续将根(gēn)据公司规划(huà)，逐(zhú)步进行补货。作为锂电产业(yè)的风向标，宁(níng)德时代一季度报告(gào)显(xiǎn)示，其(qí)库(kù)存金额已从年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿(yì)元(yuán)，环(huán)比(bǐ)下(xià)降16.5％。从绝对(duì)金额来(lái)看，宁(níng)德时代的库(kù)存已经(jīng)退回(huí)到2022年(nián)第一季(jì)度的(de)水平。材料价格(gé)和库存水(shuǐ)平，两项关键的指标也构成(chéng)锂电产(chǎn)业走向的关(guān)键，随价格企稳以及库存水平恢复(fù)健康，将带(dài)动锂电产(chǎn)业(yè)恢复稳定(dìng)。

　　▌市(shì)场(chǎng)激辩未来(lái)锂盐价格走向 最乐观者预判涨回25万元(yuán)/吨(dūn) 最悲观者全(quán)年看跌至10万以(yǐ)下

　　碳酸锂价格在(zài)不到半(bàn)年时间跌去超过2/3，也引起了市场(chǎng)热(rè)议。就在(zài)26日召开的中国汽车(chē)动力电池(chí)产(chǎn)业(yè)创新联盟2023年(nián)度大会(huì)上，中国汽车工(gōng)业协会常务副会长付炳锋指出，国(guó)内(nèi)动力电池行业仍(réng)然存在(zài)一些问(wèn)题(tí)，包括电池产业链分工，价(jià)值链分配问题。“原材料短期(qī)大幅下降也(yě)不是正常的现象，”他直言。在他看来，原材(cái)料(liào)适当涨价是(shì)正常现象(xiàng)，行业要以之前大(dà)幅涨(zhǎng)价(jià)为(wèi)教训，保证价值链的合理分(fēn)配，避免大(dà)起大(dà)落。

　　据财(cái)联社不(bù)完全梳(shū)理，这些业内人士和(hé)分析师近期对锂盐(yán)价格未来走势进行(xíng)预判并阐述具体逻辑，汇总如(rú)下：

　　以碳酸(suān)锂价格(gé)反弹(dàn)为信号，一(yī)系列的数据(jù)验证锂电(diàn)产业拐点或已经到来。分(fēn)析人(rén)士指(zhǐ)出，此(cǐ)前锂电产(chǎn)业进入调整(zhěng)阵痛(tòng千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗)期，主要(yào)在于下(xià)游车市短(duǎn)期需求下滑，叠加中游扩产迅速(sù)从(cóng)而在需求(qiú)表(biǎo)现上提前透(tòu)支碳酸锂的未(wèi)来增长空间。进而导致，碳酸锂价格(gé)持续下(xià)跌(diē)，中游(yóu)电池厂(chǎng)商集体进入清(qīng)库存(cún)阶段。从(cóng)上(shàng)游材料价格变(biàn)化来看，近期碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格率先实现反弹。更值得(dé)注意的是，在(zài)锂电产业链，包(bāo)括(kuò)六(liù)氟磷酸锂、人造(zào)石(shí)墨、极(jí)片(piàn)粉等系列材料(liào)价格也出现企稳甚至(zhì)反弹的局面(miàn)。

　　作为锂电(diàn)产业拐(guǎi)点的另一关键指标，中游电池厂商的库(kù)存也已经(jīng)逐步恢(huī)复(fù)至健康水平。据高工(gōng)锂电(diàn)了解，目前(qián)中游电(diàn)池(chí)厂商(shāng)库存水位回退，此前部分电池厂商暂(zàn)停的(de)生(shēng)产(chǎn)线已经(jīng)重启生产。在采(cǎi)购(gòu)方面，电(diàn)池厂商和下游(yóu)车企已(yǐ)陆续(xù)重启订单，带动产业(yè)需求回暖。从终(zhōng)端新能(néng)源汽车市场表现上看(kàn)，年初的市场(chǎng)恐慌情绪(xù)主要来自车(chē)市的(de)需求(qiú)腰斩。但从整(zhěng)体一季度新(xīn)能源汽车销量数据来看(kàn)，其月销量逐步攀(pān)升(shēng)并且回暖速度超(chāo)过(guò)往年。随(suí)着二三季度到来，车市逐渐(jiàn)转入销售(shòu)旺季(jì)，也将进(jìn)一步带(dài)动锂电(diàn)产业中上(shàng)游的订单需求。加上5月份临近，企业重新开启月度采(cǎi)购谈判(pàn)，行业有望迎来需求订单的集(jí)中爆发(fā)。

　　后续(xù)碳酸锂价格可能会(huì)有回涨(zhǎng)的空(kōng)间，但幅度不可能太大，最多在10％左右。业内人士表示，因为经历(lì)本轮(lún)碳酸锂价格的(de)暴涨暴(bào)跌，电池(chí)厂商对于碳酸锂真实的供给(gěi)情(qíng)况更加(jiā)清晰，市场预期回调下，电池厂商在价格谈判上会更加(jiā)谨慎(shèn)。同时电池厂商一体化带(dài)来的碳酸锂供应稳定，也将(jiāng)削(xuē)弱(ruò)上游锂(lǐ)矿厂(chǎng)商的议价(jià)权。电池回收(shōu)端(duān)，邦普(pǔ)、格林(lín)美、天奇股(gǔ)份、华友钴业等企业持续推进(jìn)电池回收布局，来自终端材料(liào)回收(shōu)的产(chǎn)能也在稳步爬坡(pō)。相关数据显示，2025年国内回(huí)收的(de)废旧电池的总量将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回溯到上(shàng)游，电池厂商(shāng)都(dōu)已完(wán)善在锂矿端的布(bù)局，包括宁德时(shí)代的宜春锂矿项目，亿纬锂能(néng)的盐(yán)湖(hú)提锂(lǐ)项(xiàng)目(mù)均进展顺利，将进一(yī)步释放碳(tàn)酸锂供给。经历过复杂的产业调整过程之后，整个锂电产(chǎn)业的(de)运作(zuò)模式(shì)正从(cóng)“大开大合”的波浪式(shì)变得更为(wèi)平滑。从(cóng)原材料到电池，再到(dào)下游车企(qǐ)，产(chǎn)业链(liàn)各个环(huán)节(jié)的(de)价格(gé)以及(jí)供需变化也将(jiāng)变(biàn)得更(gèng)加平衡(héng)且具有(yǒu)可预测性。

　　然而，亦有空方则(zé)认为(wèi)，当前上游库存水平依旧处于高(gāo)位，虽(suī)然(rán)需(xū)求端稍有(yǒu)好转，但是并不足以带动价格企稳。

　　▌锂价超预(yù)期下(xià)跌(diē)并不(bù)是一(yī)个下游获(huò)利、上游承压的简单(dān)故(gù)事

　　过去一(yī)段时间(jiān)，碳酸锂和电池材(cái)料的价格下跌过快，但这(zhè)并不为业内人士(shì)所乐见(jiàn)。碳酸锂从2022年(nián)11月60万元/吨跌至(zhì)当(dāng)前20万元不到，价格跌去近7成，最直接受到冲击的当(dāng)属锂矿企(qǐ)业。根据(jù)藏格(gé)矿业(yè)一季(jì)度数据，碳酸锂销量为534吨，相比于2022年四季(jì)度销量2006吨，销(xiāo)量环(huán)比下(xià)滑73.4％；产量也(yě)从2022年第四季度的2461吨(dūn)，削减至今年一季度(dù)的1783吨，环(huán)比下降27.5％。由于市场行情(qíng)策动，上游锂矿企(qǐ)业不断压低碳酸锂出(chū)货(huò)价格，部分锂矿企业已经出(chū)现主动减产的情况。

　　江(jiāng)特电(diàn)机(jī)4月24日公(gōng)告，一季(jì)度(dù)营(yíng)业(yè)收入7亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少48.32％；净(jìng)利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年(nián)Q1净利润环(h千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗uán)比下降86％，第(dì)二日(rì)股价跌停。

　　直接生产、售卖(mài)碳酸(suān)锂的锂盐企业(yè)则命运(yùn)分化，大公司如天(tiān)齐(qí)锂(lǐ)业和赣锋锂业有机会在价格下降周期(qī)中获得更多市场份额(é)，行业将(jiāng)变得更(gèng)集中。这是(shì)2016年到(dào)2018年上一(yī)轮锂价下降中发生过的事。而(ér)同环节(jié)的大量中小企业，尤(yóu)其是(shì)最近两(liǎng)年追(zhuī)高入局的新公司(sī)，则面临停(tíng)产乃至(zhì)破(pò)产(chǎn)。

　　乘(chéng)着锂价的东风，赣(gàn)锋锂业(yè)在(zài)去(qù)年轻松(sōng)赚出了0.66个宁德(dé)时代、1.23个比亚迪。业内人士(shì)表(biǎo)示，这一轮(lún)价格下降长期利(lì)好中国(guó)最大的(de)两个锂(lǐ)盐供应商(shāng)天齐锂业和(hé)赣锋锂业。它(tā)们(men)去年(nián)的净利润都(dōu)超(chāo)过200亿(yì)元(yuán)，比中国最大(dà)的新(xīn)能源车企比(bǐ)亚迪还多，其中天齐(qí)锂(lǐ)业净利润增长超过10倍(bèi)。足(zú)够厚的血，使他们更能(néng)承受价格下跌和可能的(de)未来亏损。这两家公司也有行业里最优(yōu)的成本。赣(gàn)锋锂(lǐ)业(yè)、天齐锂业等公司入股的海(hǎi)外(wài)锂(lǐ)矿资源开采(cǎi)成本普遍在(zài)3万-5万元/吨，几(jǐ)乎是全球最(zuì)低(dī)水平。

　　但这并不意味(wèi)着(zhe)，这(zhè)两家公司能以低于5万元/吨的价格采购碳酸锂，因为在锂(lǐ)矿国(guó)际交易中，即使拥有(yǒu)海外矿产的(de)分销(xiāo)权或开采(cǎi)权，交易价格也需要通过长协确定，按市价定(dìng)期调整。但能获(huò)得上游更低成本(běn)的(de)资源(yuán)，让这两家大(dà)企业更能(néng)容忍低(dī)价，并能(néng)在上游因降价减产时保(bǎo)持产能供应。

　　锂价超预期(qī)下跌牵动着万亿新能源(yuán)车市场。不(bù)过锂价下(xià)降带来(lái)的连锁反应(yīng)，并(bìng)不是一(yī)个(gè)下游获利，上游承压的(de)简(jiǎn)单故(gù)事。作(zuò)为碳酸锂(lǐ)的下游，宁(níng)德时代理论(lùn)上(shàng)会受(shòu)益，但锂价的超(chāo)预期下跌，使(shǐ)宁德(dé)时代今年(nián)2月提(tí)出的 “锂(lǐ)矿返利” 计划沦为(wèi)鸡肋(lē)，它本(běn)想用20万元(yuán)/吨的碳酸锂价(jià)格(gé)绑定一些车企的三年长单。另(lìng)一层影响(xiǎng)是，宁德时代今(jīn)年5月计(jì)划投产的宜春锂(lǐ)矿很有可能一开(kāi)采(cǎi)就亏损。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗