金融界5月(yuè)22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的(de)阴(yīn)霾，再(zài)创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股(gǔ)市主要股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价(jià)。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日本(běn)可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是(shì)不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是(shì)不可或(huò)缺的(de)力量。数据(jù)显示(shì)，海外投资者对日本(běn)股票需(xū)求稳健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集(jí)团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购买(mǎi)量。

　　不过，日本(běn)企业部门(mén)仍然是日(rì)本股票的最大净买家(jiā)，年初至今(jīn)的买入(rù)量安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成(chéng)为日本股市(shì)爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的(de)出(chū)手(shǒu)，成(chéng)为日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了(le)日(rì)本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩大了(le)对(duì)日本(běn)五大商(shāng)社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日本持有的股票(piào)比(bǐ)在美国以外任(rèn)何其他(tā)国(guó)家都多。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲特(tè)增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资(zī)日本股票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕(hǎn)见地访问(wèn)日本(běn)。

　　在(zài)5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特(tè)就这(zhè)样说(shuō)到(dào)：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过(guò)业务(wù)来往。从整体来看，这些(xiē)公司(sī)能够(gòu)支付不(bù)错的分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我们(men)也能很好地(dì)理解他(tā)们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们(men)就开始购买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之行的部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业(yè)务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人(rén)），因(yīn)为(wèi)接下来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统，还(hái)有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动中。4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在(zài)今年早些时候决(jué)定(dìng)重新在东京(jīng)开设办(bàn)事处，据《金融(róng)时报(bào)》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本(běn)股市的什么(me)？

　　1、基本(běn)面(miàn)的变化

　　据日(rì)经中文(wén)网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准则）于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。日本(běn)5大商社的(de)合(hé)计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至美国著名(míng)投资家沃(wò)伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合计净(jìng)利润在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特宣布持有(yǒu)股票的(de)2020年(nián)8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重(zhòng)仓的美国苹果和美国可口可乐股票(piào)的(de)上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格(gé)局的(de)变化

　　国泰君(jūn)安(ān)国际(jì)宏观在研(yán)报(bào)中指出在过去的三十(shí)年(nián)中，日本经历了(le)漫长而痛(tòng)苦的(de)通缩，也被认为将会撤离世(shì)界舞台的中心。但(dàn)其并没有完(wán)全失去(qù)竞(jìng)争优势(shì)，与此(cǐ)同时，在国际格(gé)局大变化的(de)背景下(xià)，日(rì)本经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示(shì)在新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局(jú)下(xià)，日本在(zài)亚太格局(jú)中扮(bàn)演了(le)更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野(yě)心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后有产业(yè)自身(shēn)发(fā)展(zhǎn)的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚(shèn)至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力的(de)下滑趋势(shì)固然(rán)不(bù)可避免，但良(liáng)好的(de)医疗体系以及人工智能的发展，也意味着劳(láo)动力萎缩(suō)的风(fēng)险(xiǎn)在一定(dìng)程度上(shàng)出现(xiàn)了(le)下(xià)降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年(nián)来，日本监(jiān)管层(céng)持续推动企业经营(yíng)能力的改(gǎi)善和价(jià)值的(de)修(xiū)复(fù)，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者(zhě)提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为(wèi)改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为了改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关(guān)注(zhù)资金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要求上(shàng)市公司(sī)提高企业价值和资本(běn)效(xiào)率从而提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开始掀(xiān)起一(yī)波回购(gòu)热潮。

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