今年1月(yuè)，美国政府债务余额(é)又一次触(chù)及法定上限，这标志着(zhe)美国(guó)再度陷入债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警(jǐng)告称(chēng)，如果国会不(bù)尽早采取(qǔ)行动暂停(tíng)或提高(gāo)债务上限，美国政府最早可(kě)能(néng)6月1日出现(xiàn)债务违约——而(ér)这将对全(quán)球(qiú)经济(jì)和金融(róng)产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提(tí)高债务上限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频上演。那么(me)，引发这一危机的根本——美国债务和债务(wù)上限究竟是怎么(me)回(huí)事(shì)？美国(guó)债务为何不断滚(gǔn)雪球般(bān)扩大(dà)？美(měi)国又为何要人(rén)为地(dì)给债务设定上限(xiàn)？

　　美国债(zhài)务(wù)为何不断逼近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上(shàng)限，我们需要先了(le)解美(měi)国政府的债务从何而来，以(yǐ)及其为何频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国(guó)政府(fǔ)在绝(jué)大(dà)部分(fēn)时期都处于财政(zhèng)赤字状态，即政府支(zhī)出在多数总(zǒng)统任期内都高于其财政(zhèng)收入。因(yīn)此，美国(guó)政(zhèng)府举债成了惯例，而政府债务规(guī)模(mó)也一直(zhí)随着政府赤(chì)字的规模(mó)而增长。

　　美国政府债(zhài)务(wù)在近年疯(fēng)狂(kuáng)飙升

　　近(jìn)年来(lái)，美国债务规模(mó)更(gèng)是大幅增长。这一方面(miàn)是(shì)由于(yú)新冠疫情以(yǐ)及阿富汗、伊拉克战争使得美国政府背负了(le)庞大支出(chū)压(yā)力，另一(yī)方面(miàn)，还因为美国人口老(lǎo)龄化导(dǎo)致政(zhèng)府(fǔ)医疗支出不(bù)断上升，拜登政府推出的大规模(mó)基建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国政府的税(shuì)收(shōu)收入(rù)并没有跟上支出的步伐，尤其是在小布什政(zhèng)府和特朗普(pǔ)政府批准了减税政策之后，税收压力(lì)更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下(xià)，美国的(de)赤字规(guī)模近年来如滚雪(xuě)球一般扩(kuò)大(dà)，债务规模也就因此不断(duàn)攀升，在近(jìn)年(nián)来频频逼近债务上限也(yě)就不(bù)足为(wèi)奇(qí)了。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务占GDP的(de)比(bǐ)重

　　美(měi)国债务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务上限的(de)出(chū)现，则最(zuì)早(zǎo)可以追溯(sù)到上世纪初的第一次世界大战。

　　在(zài)一战之前，美国并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白(bái)宫要(yào)发债借钱，美国(guó)国会基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年(nián)，由于(yú)一(yī)战使得美国政府开支愈(yù)繁，债务(wù)规模越(yuè)来(lái)越大，引发(fā)部分美国议员(yuán)提出的(de)反对（也有一些(xiē)议员是为了(le)反对美国(guó)参战），美(měi)国国会(huì)便通过《第二自由债券法案》，首次对联邦债务进行限额(é)规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加(jiā)入第(dì)二次世界大(dà)战，美(měi)国国会通过《公共债务(wù)法案》，实质上(shàng)正式(shì)确立了对美国政(zhèng)府债务总额的限(xiàn)制(zhì)。随后，美国国会又(yòu)对(duì)其进行了(le)修订，以更改上限金额(é)。从此，提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)就(jiù)或多或少地成(chéng)为了国会的惯例。

　　在历(lì)史上(shàng)，美国债务上限(xiàn)总(zǒng)共提(tí)高了100多(duō)次。尤其是自1960年以来，美国两党(dǎng)已经提(tí)高了78次(cì)债务上限，平均每(měi)9个月就会提高(gāo)一次——其中共和(hé)党总统(tǒng)执政期间曾提(tí)高49次，民(mín)主党总统执政期间共提(tí)高29次。

　　进(jìn)入(rù)21世纪(jì)以来，美国债(zhài)务上限的上(shàng)调幅度进一步(bù)加大(dà)，在最(zuì)近几届总统(tǒng)任(rèn)期内更是如(rú)此：在(zài)奥巴马任期内，美国最(zuì)新债务上限(xiàn)为18万亿美元(yuán)（2015年），到(dào)了(le)特(tè)朗普(pǔ)任内，这个数字提高至(zhì)22万亿美(měi)元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情(qíng)期间，美国国会暂停了债务(wù)上限(xiàn)，以暂时(shí)取(qǔ)消(xiāo)美国政府(fǔ)的支出限制，这导致美国政(zhèng)府债务疯狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几届(jiè)政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美(měi)国国(guó)会最新一次提高债务(wù)上限，美(měi)国债务上限已(yǐ)经提高至(zhì)现(xiàn)在的(de)31.4万亿美(měi)元，相较于1917年(nián)最初的(de)债务上限115亿(yì)美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国不能取(qǔ)消债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限”是美国国会为联(lián)邦政府设定的举债的最高额(é)度，一旦触及这条“红线”，意味(wèi)着(zhe)美国财政部借款授权用尽，除(chú)非国(guó)会(huì)调(diào)高债务上限，否则白宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国(guó)政府为(wèi)什么要“自(zì)我限制”，不(bù)能直接取(qǔ)消掉债务上(shàng)限呢？

　　的确，债(zhài)务上(shàng)限会对(duì)美国政府造成限制(zhì)，使其(qí)不能随心所以(yǐ)寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月的举债，但(dàn)从理论上来(lái)说，这(zhè)一限制也同时对其(qí)美(měi)国政府的债(zhài)务信用(yòng)提供了(le)保证。

　　这是因(yīn)为，美国作为(wèi)手握美元霸权(quán)的(de)超(chāo)级大国，本身并不(bù)受到(dào)发行(xíng)美钞的(de)外在约束。如果(guǒ)美国政府开支(zhī)无度、过度举债，将会导(dǎo)致(zhì)美元贬值、通胀失控，那么其债权(quán)信用将受(shòu)到(dào)损害(hài)，原有(yǒu)债权(quán)人(rén)权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务(wù)上限”这一内控举措(cuò)，才(cái)能(néng)维持美(měi)国政(zhèng)府的偿付信(xìn)用，保(bǎo)证美元霸(bà)权地位。换(huàn)句话来说，“债务上限”理论上也相(xiāng)当于(yú)是美方对债权人(rén)的一种信用(yòng)宣示。

　　中(zhōng)国和日(rì)本是美国债(zhài)券的最大(dà)海外“债主”

　　为(wèi)什么这次债(zhài)务上限难以提高了？

　　那么(me)，在过去被频频上调(diào)的美国债务上限，为(wèi)什么在现在会陷入无法上调的僵局(jú)呢(ne)？

　　按(àn)照规定，美国政府(fǔ)想要提高美国(guó)债(zhài)务上限，往往需(xū)要美国国会两院的(de)通过(guò)。在此前的历史(shǐ)中，提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)在(zài)国(guó)会中绝大多数时候类似于(yú)一个“走过场”的周期性任务，两党并不会对此(cǐ)进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分(fēn)歧不(bù)断(duàn)扩大(dà)，债务上限(xiàn)问题逐(zhú)步沦为两党的(de)政治武器，被(bèi)在(zài)野党(dǎng)用(yòng)作(zuò)了与执政党讨(tǎo)价还价(jià)的砝码(mǎ)。尤其是在当下美国两(liǎng)党分别占据(jù)两院多(duō)数席位的(de)分裂(liè)背景下，这一(yī)斗争就(jiù)显得尤为(wèi)激(jī)烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占(zhàn)据参议(yì)院多数(shù)，而共和党(dǎng)占据众议院多数。拜登(dēng)要(yào)想提高债务(wù)上限，就需(xū)要和国会共和(hé)党人达成一致(zhì)。

　　然(rán)而，共和党人(rén)正试图利用(yòng)债务上限的最(zuì)后(hòu)期限(xiàn)，向拜(bài)登总(zǒng)统施压，要求他(tā)先同意削减开支，再谈提高债务上限(xiàn)。而民主党人坚持不愿(yuàn)让步，认为应无条件提高债务上限，这(zhè)就导致了当(dāng)下的僵局。

　　拜(bài)登已经(jīng)预定于美(měi)东时间周二(èr)（5月(yuè)16日）再度与国(guó)会领导人会(huì)面，讨论提高美国(guó)债务上限的计划。

　　但(dàn)值得注意的(de)是，如果拜(bài)登和国会领袖们在周二仍无法取得突(tū)破性进(jìn)展，这场危机恐怕真(zhēn)就要无限(xiàn)逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已经计划于本周三前往日(rì)本参加G7领导人峰会(huì)，并将在周末访问巴布(bù)亚新几内亚(yà)，并举(jǔ)行美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味着接下来留给拜登和两党领袖谈判的时(shí)间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的(de)危机将再(zài)次上演

　　事实上(shàng)，十多年(nián)前，美(měi)国也曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年，美国(guó)也(yě)曾(céng)面临(lín)类似严峻的(de)违约风(fēng)险：时任美国总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在谈判最后一刻，才就(jiù)债务上限达成协议，勉强避免了一场债务(wù)违约灾难(nán)。奥巴马及民主党(dǎng)在最(zuì)后关头(tóu)妥(tuǒ)协，同意(yì)在(zài)十年内削(xuē)减9000亿美元的财政支出。

　　但(dàn)在(zài)当时，即便没有真正违约(yuē)而(ér)仅(jǐn)仅是逼近(jìn)违约，这(zhè)一(yī)紧张局势(shì)也引发了全球资本市场剧烈波动，美股一度(dù)大(dà)跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔首(shǒu)次下调美国的主权信(xìn)用评级。这使得美国面临更高的(de)借贷成本——美(měi)国第(dì)二年的借贷(dài)成(chéng)本(běn)上升了13亿美元，并在之(zhī)后数(shù)年继续上(shàng)涨，基本上抵消了当(dāng)时两党谈判中(zhōng)的一些成本削减措施(shī)。

　　对一些经济学家(jiā)来说(shuō)，上述的市场动荡(dàng)也只(zhǐ)是短期影响。而(ér)更重要(yào)的是，从长期来看，财政支出削减意(yì)味着(zhe)美国多年的预(yù)算紧缩(suō)，这可(kě)能会产(chǎn)生更严(yán)重的长(zhǎng)期影响——比(bǐ)如拖(tuō)累美国的(de)经济复苏(sū)。

　　美国左翼智寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月库经济政(zhèng)策研究所首席经(jīng)济学家乔希·比文斯(sī)在回顾2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在(zài)实(shí)施这些削减措(cuò)施时，我们仍处于相当(dāng)低迷的经济(jì)中，并且(qiě)正(zhèng)处于(yú)从(cóng)大衰退中复苏(sū)的阶段(duàn)。他们只是让复苏持续的时间远远超过了应有的时(shí)间……在(zài)接(jiē)下来的六(liù)七年(nián)里(lǐ)，美(měi)国政府(fǔ)没有提供真(zhēn)正有价值的公(gōng)共产品(pǐn)和服务，因(yīn)为它们（财政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而如今(jīn)这场债务上限危机(jī)，也被许多人(rén)看(kàn)作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻版：美国国会(huì)面临类似(shì)的分裂局(jú)面，美(měi)国经济也正(zhèng)处于类似(shì)的(de)衰退环境之中。即便美国两党能够重演(yǎn)2011年的戏(xì)码，在最后关头提高债务上限(xiàn)，由(yóu)此(cǐ)带来的(de)短期市(shì)场动荡(dàng)和长期经(jīng)济(jì)损(sǔn)害，恐怕也将再次重演。

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