在投(tóu)资日经(jīng)225ETF的(de)“基(jī)金吧”里，基金(jīn)的大涨大跌走势，激起了基(jī)民的热烈讨论(lùn)，“这个(gè)日经(jīng)正(zhèng)经不？”“还要(yào)有(yǒu)个跌停板(bǎn)才和净值(zhí)一样”“这基涨(zhǎng)跌这么大，吓人”……到底发生(shēng)了什么？

　　5月23日(rì)，华夏、易方达基金两大公募巨(jù)头(tóu)纷纷(fēn)公告，对公司旗下高(gāo)溢价日经225ETF提示风险(xiǎn)，目前折溢价率已(yǐ)经大幅回落。与此同时，科创50、创业(yè)板指(zhǐ)继(jì)续受到资金(jīn)的(de)青(qīng)睐，今年(nián)以来创(chuàng)业板ETF净(jìng)买入资金已达165亿(yì)元，而沪(hù)深300、上(shàng)证50ETF等净流出居前，热门板块传媒、基建ETF受(shòu)到资金“落(luò)袋为安(ān)”，但部分机构看(kàn)好(hǎo)传媒、顺周(zhōu)期板块的(de)长期配置价值。

　　提示高(gāo)溢(yì)价风险

　　日经ETF溢价已有所回落

　　5月(yuè)23日(rì)，华夏、易方达(dá)基金(jīn)两大(dà)公募巨头(tóu)纷纷公告，两家公募旗下(xià)的“野(yě)村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管(guǎn)日(rì)经225ETF（QDII）” 二级市(shì)场交易(yì)价格波动较大。截(jié)至5年22日，两只(zhǐ)产品的溢价率分别为5.5％、9.12％，并特此(cǐ)提示投资(zī)者关(guān)注二级市场交易(yì)价格(gé)溢价(jià)风(fēng)险(xiǎn)，如(rú)果盲目投资(zī)，可能遭受重大损(sǔn)失(shī)。范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音p>

　　从两只产(chǎn)品的表(biǎo)现看，今(jīn)年两只ETF近(jìn)日走势凶悍，今年以(yǐ)来涨幅都超过(guò)了16％。截(jié)至5月23日下午1点(diǎn)开盘，两只产(chǎn)品溢价率(lǜ)都回落到4％以内，投资者的追捧热情在风(fēng)险提示(shì)后有所(suǒ)降温，正在回(huí)归理性。

　　而从(cóng)资金流向(xiàng)看(kàn)，由于两只(zhǐ)产品规(guī)模仅有1个(gè)亿左(zuǒ)右，流通盘偏小，昨日净流入资金都不到2千(qiān)万体(tǐ)量。

　　从(cóng)全市场(chǎng)看，目前跟踪日经指数的产品共有(yǒu)4只，总规模(mó)5.4亿元，今年以来资金净流入2.42亿元，涨幅最高的(de)产品已(yǐ)经达到27％，体现了(le)很好的赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)。

　　目(mù)前(qián)，四只(zhǐ)产品跟踪的指(zhǐ)数都是(shì)日经225指数收益(yì)率(lǜ)（经汇(huì)率(lǜ)调整后(hòu)），从该指数(shù)表现看，今年也大涨18％，指数(shù)涨(zhǎng)幅在(zài)亚太市场高(gāo)居(jū)前列。

　　一位股票ETF基(jī)金经理告诉记者，日经ETF跟踪的指数(shù)近期涨势较大，涨(zhǎng)幅犀(xī)利，叠加产品流通盘不(bù)够大，短期内受到资金的净买入，产生了供不应求的(de)情范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音况，就会推高二级市场价格，让价格走在指数涨幅的(de)前面，这个情况(kuàng)就会产生基金产品的(de)高(gāo)溢价。

　　“日经(jīng)ETF的底层资产(chǎn)是跟踪(zōng)日经225指数表现的，如(rú)果(guǒ)短期(qī)出现高溢价，也就意味着(zhe)当前的价格超(chāo)出(chū)了指数(shù)的涨幅，未来会(huì)回归到(dào)指数正常走势(shì)和涨跌幅的状态，也就是(shì)会逐(zhú)渐消除溢价。而高溢(yì)价回归的(de)过程，就(jiù)会产生二级市场价格的下(xià)跌，因此(cǐ)，建议投资者不要(yào)盲目买(mǎi)入高(gāo)溢价(jià)品(pǐn)种，避免下(xià)跌(diē)风险。”该基金经理称。

　　而(ér)从(cóng)日本(běn)股市表现(xiàn)看，今(jīn)年年(nián)初以来日(rì)本股市持续上涨(zhǎng)，日(rì)经225指(zhǐ)数超越30000点大(dà)关，达(dá)到1990年泡(pào)沫(mò)经济破裂以来(lái)的最高点。

　　中信建投证券认为，近期日本股市上涨受多重因素驱动：一是(shì)随着美联储加息预期下(xià)降(jiàng)和(hé)日央行紧缩预期上升(shēng)，吸引国际资(zī)本回流(liú)日(rì)本(běn)市场；二是(shì)随着疫后经济(jì)活动复(fù)苏和去年(nián)日元持续贬值，东京交易(yì)所上市公司多表现良好(hǎo)；三是今(jīn)年东京交易(yì)所提出将改革公司治理监督(dū)机制。在(zài)这一改革下，预(yù)计部分低估值企业可(kě)能采取(qǔ)股票回购等方式提振(zhèn)股价，截(jié)至本(běn)周(zhōu)，已有(yǒu)价(jià)值3900万亿日元的股(gǔ)票被宣布回购(gòu)；四是近期(qī)部分利好消息(xī)带动市场(chǎng)情绪。包(bāo)括G7峰(fēng)会(huì)在(zài)日召开、巴菲特赴日(rì)考察并(bìng)表示(shì)大举投资日本(běn)股市等，推动市场对日本(běn)股市的整体情绪(xù)提(tí)振(zhèn)。

　　也有(yǒu)基金经理(lǐ)提示短期过(guò)快上涨带来的投资风险，并提(tí)示投(tóu)资者，海(hǎi)外投资可能会涉及相关的汇(huì)率风险，对相关市场(chǎng)熟(shú)悉程(chéng)度不高等问(wèn)题，建议投(tóu)资者在自己能力圈内(nèi)投资，避免盲(máng)目追高带来的风(fēng)险。

　　科创50、创业板指(zhǐ)继续受青(qīng)睐

　　创业板ETF净流入(rù)资(zī)金已达165亿

　　除(chú)了关注市场热点ETF外，再来(lái)看下ETF市场最新风向。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月22日收盘(pán)，全市场728只股票ETF总(zǒng)规模1.39万亿元(yuán)，比去(qù)年末规模新增1293亿元，规模(mó)增幅10％。在本周震荡(dàng)市场中，昨(zuó)日净(jìng)申购份额13.23亿份(fèn)，按照区间成交均价测算，净流入(rù)资金微(wēi)增(zēng)3.89亿(yì)元(yuán)。

　　从资金(jīn)净流入方向来看，资金净(jìng)流入宽基ETF中，科(kē)创50ETF、创业板ETF昨日净流入都是3.39亿元，位居(jū)行业前列(liè)。另外，易方(fāng)达科(kē)创50ETF、中证1000ETF、恒生(shēng)ETF也都有1亿元以上资金(jīn)的净流入。

　　行(xíng)业和(hé)主题产品中，半导(dǎo)体(tǐ)、游戏(xì)、证券(quàn)ETF等净流入资金(jīn)居(jū)前，都超过了2亿元资金体量。另外，触底反(fǎn)弹的医药ETF、高位回调(diào)的传媒ETF，也(yě)同(tóng)样(yàng)吸引资金关注，净流入资金相(xiāng)对居前。

　　拉长时间看，今年以来净流入资金(jīn)最多的是易方达创业板ETF，今年净(jìng)流入(rù)资金165亿元，位居行业(yè)首位。另(lìng)外，创业板50ETF、科创(chuàng)50ETF分别净流入70亿(yì)元(yuán)、67亿元，都位居行业前(qián)列(liè)。

　　而今(jīn)年景气(qì)度(dù)回升(shēng)的半导(dǎo)体、酒ETF，具备估值(zhí)吸(xī)引力的医疗、恒(héng)生(shēng)互联网等，也都(dōu)受到资金的追逐，净流(liú)入(rù)资金都在(zài)50亿元(yuán)体量及以上。

　　谈(tán)及创业板相关指数(shù)的“越(yuè)跌越买”，华安(ān)基金指(zhǐ)数(shù)与量(liàng)化投资(zī)部表示，随着前期创业板50指数的回调，当前估值已来到30倍的历史低(dī)位区间，且一季(jì)报显示成(chéng)分股净利润同(tóng)比增长52.69％，基本面(miàn)向好趋势明显，持续关注(zhù)板块(kuài)趋势反(fǎn)转机(jī)会(huì)。

　　该机构分析，在政策(cè)层面(miàn)，4月底的政治(zhì)局会议提出“要夯实科(kē)技自立自强根基，培育壮大新动能。要(yào)巩固和扩(kuò)大(dà)新能源(yuán)汽车发(fā)展优(yōu)势，加快推进充电桩、储(chǔ)能等设(shè)施建设和配套电网改造。要重(zhòng)视(shì)通用人(rén)工智能(néng)发展，营造创新生态(tài)，重视(shì)防范(fàn)风险”，这宣示着(zhe)国内经济发展动能要加快转(zhuǎn)变，新(xīn)能源及(jí)人工智能(néng)将(jiāng)是经济转型的两大动能(néng)，汇聚战(zhàn)略(lüè)性新兴(xīng)产业的创业板持(chí)续受益于政策(cè)红(hóng)利，该机构(gòu)建议关(guān)注创(chuàng)业板50指数(shù)的(de)投(tóu)资机会。

　　沪深300、上证50ETF等净(jìng)流出(chū)居前

　　传媒、基建“落袋为安”范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音

　　而从资金净流(liú)出方向看(kàn)，表(biǎo)现相对强势的上(shàng)证(zhèng)50ETF遭遇资金净卖出，当日基(jī)金(jīn)份额流失4亿份，资金(jīn)净流(liú)出(chū)超过11亿(yì)元。另外，南方中(zhōng)证1000ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF等(děng)宽基指数，也分别有(yǒu)超过1个亿的资(zī)金(jīn)净流出。

　　行业和主题ETF中，芯片、煤炭(tàn)、中药ETF等(děng)近期(qī)出现阶段(duàn)性行情的板块，遭遇资金的卖出，天(tiān)弘银行ETF、恒(héng)生(shēng)科技(jì)ETF等(děng)多只(zhǐ)产品净(jìng)流出(chū)资金也有1个(gè)亿以(yǐ)上。

　　拉长时间期限，今年以来宽(kuān)基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出(chū)现(xiàn)百亿体量(liàng)的资金净流出。上证50ETF也有57亿元资金净流出。

　　而行业和主题ETF中，今(jīn)年涨幅超40％的传媒ETF净流出资金24亿(yì)元，位居行业首位。5G、证券ETF、基建(jiàn)50ETF等也出现越涨越(yuè)卖，整体资(zī)金净流出位居前列(liè)。

　　虽然(rán)部分热门主题行业的资金出(chū)现流(liú)出(chū)，但(dàn)部分(fēn)机构仍(réng)建议从中长期(qī)角度，观察(chá)各类板块的投资机会和行情演绎。

　　中欧基金表示，预计复苏(sū)仍是中国经济中长期的趋势(shì)，但市(shì)场展现出更多结构性机会，当(dāng)前市场(chǎng)对题材的追(zhuī)捧热度(dù)仍持续偏高。“传媒板(bǎn)块近期跌幅居前，主(zhǔ)因前期涨幅较(jiào)大，炒作(zuò)有逐(zhú)步退(tuì)潮趋(qū)势。”

　　短期内，中欧基(jī)金建议继续关注资金合力最强的人(rén)工智能与央企相关品(pǐn)种，中期在市场炒作热度回落、且(qiě)经济复苏趋势确立后关注“顺周(zhōu)期”板(bǎn)块的整体机会(huì)，尤其是(shì)大众消(xiāo)费等领(lǐng)域；而长期来看，可(kě)以积极关注数字化对生产力(lì)的提升，重(zhòng)点关注计算机、互(hù)联(lián)网(wǎng)和传媒(méi)等行(xíng)业。

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