全(quán)球(qiú)头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交会(huì)提交的(de)13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的(de)美股(gǔ)持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥水(shuǐ)大(dà)幅(fú)加仓，晋升为(wèi)其第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁(jié)、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示(shì)，其非常看好黄金(jīn)，认(rèn)为黄金(jīn)可(kě)能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最(zuì)新的13F文件(jiàn)，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓曝(pù)光。据了(le)解，到(dào)今(jīn)年4月末，桥水管理的(de)全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年(nián)一季度(dù)的美股持仓(cāng)变动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年3月末(bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗mò)，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市(shì)bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去(qù)年(nián)底的(de)183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥(qiáo)水的美股组(zǔ)合(hé)仅占(zhàn)总资产很(hěn)小的一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减(jiǎn)持了(le)360只(zhǐ)证券；同时也积(jī)极买进(jìn)，新进了(le)118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末(mò)晋(jìn)升为桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度(dù)都有(yǒu)所减(jiǎn)持(chí)，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是今(jīn)年一(yī)季度都(dōu)进行了减持，比如(rú)其第三大(dà)持仓(cāng)宝洁，减掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也(yě)减(jiǎn)持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持(chí)股(gǔ)数(shù)量分别降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美(měi)元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了桥水基(jī)金(jīn)美(měi)股前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发(fā)现，桥水在一季度减持的(de)标(biāo)的相对较多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了先锋领航富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅度较大(dà)的(de)还有拼多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年(nián)年底以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还(hái)是非常看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期(qī)的(de)开(kāi)端(duān)，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有很(hěn)长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币(bì)市场中日(rì)益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券市(shì)场和利率的工具(jù)。另外，地缘政bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高，黄金(jīn)将继(jì)续吸引投资(zī)者，以对冲购买力(lì)下(xià)降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平(píng)高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目标水(shuǐ)平，美国和(hé)其他(tā)西(xī)方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央(yāng)行一直在实(shí)施(shī)紧缩政策——目(mù)前紧缩政策(cè)造成的(de)负面(miàn)影响初现苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复均衡将会(huì)给经济和市(shì)场带(dài)来(lái)一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近于均衡——支出(chū)与劳(láo)动(dòng)力产出水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策(cè)制定者有足够的(de)空间(jiān)提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也(yě)称(chēng)，在大部(bù)分西方(fāng)国家，货币政策(cè)紧缩(suō)扭(niǔ)转了流(liú)动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了(le)折现率（即(jí)现金(jīn)未(wèi)来实际收益(yì)率的(de)预期），但(dàn)迄(qì)今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经济(jì)增长，上述(shù)情况极(jí)有可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方(fāng)国家(jiā)相比(bǐ)，中国(guó)、日(rì)本和许多(duō)亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同(tóng)位(wèi)置，这些国家和(hé)地区(qū)的政策制定者(zhě)支持货币和信用(yòng)流动，这降低了折现(xiàn)率和(hé)风险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基(jī)点。虽然(rán)没(méi)有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但(dàn)政策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我们对(duì)当(dāng)前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达经济体都(dōu)推(tuī)出了(le)大规模财(cái)政刺激(jī)政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高(gāo)通(tōng)胀(zhàng)，央(yāng)行不得(dé)不(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。其(qí)中美国采取了最激(jī)进的应对通胀的举措，在(zài)不到(dào)18个月(yuè)的(de)时间(jiān)里，美联储加(jiā)息(xī)500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但(dàn)名义(yì)支出(chū)已经放缓。如(rú)果美联储进一(yī)步收紧政策(cè)，银行业就会继(jì)续承压，从(cóng)而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和(hé)银(yín)行被接管，再(zài)次(cì)凸显美国(guó)金融体系面(miàn)临压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止(zhǐ)的紧缩(suō)举(jǔ)措，美联(lián)储可以评估形势再(zài)做出决策。

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