“一带(dài)一路”对冲欧美拖(tuō)累无(wú)疑(yí)是(shì)2023年(nián)出口最大的看点。即(jí)使考虑去年的低基(jī)数，4月的出口增速也不赖，与韩国(guó)、越(yuè)南等(děng)邻国形成(chéng)鲜明对(duì)比；拉动方面，“一带一路”国(guó)家成为主角，欧(ōu)美发达经济体整体偏弱。今(jīn)年1-4月“一(yī)带一路”国家(jiā)在(zài)中(zhōng)国出(chū)口的份额约为36.0％超过美欧日（34.3％），粗(cū)略计算，如果今年“一(yī)带一路”出口增速保持在(zài)6％以上，那么(me)在增量上(shàng)就可能对冲美欧日(rì)出口的(de)下滑，使得全年2023年全年的出口增(zēng)速转正。

　　从整体看，3、4月份的数(shù)据再次验证，当(dāng)前(qián)观察的中国的出(chū)口“不看(kàn)港口，不看(kàn)韩、越”。港口数据和(hé)韩国、越南出口通胀作为传统(tǒng)观(guān)察中(zhōng)国出(chū)口增速的(de)重要指标(biāo)，但(dàn)随着(zhe)中国出口(kǒu)结(jié)构向“一带一路”国家转移，其对中国出口(kǒu)的指(zhǐ)示作(zuò)用逐渐下降。一方面，由于多数“一带一(yī)路”国家(jiā)偏向内陆，汽车、火(huǒ)车(chē)等陆路运输占比(bǐ)和增速快速上升，导致港(gǎng)口(kǒu)数据(jù)与实际(jì)出口增速持续偏离，另一(yī)方面，以往韩国(guó)、越南出(chū)口增速与中国出口基(jī)本(běn)保(bǎo)持统一趋势(shì)，但由于产(chǎn)品结构(gòu)差异(yì)，2023年以来(lái)两(liǎng)者产生较大背(bèi)离。出口结构性变(biàn)化背景下，传统观察框架适用(yòng)性减弱，信息的噪音和预期的(de)波动可能加大(dà)。

　　国别方面，擘画外(wài)贸蓝图的突破口仍在于“一(yī)带一(yī)路(lù)”国家。除低基数(shù)影(yǐng)响之外，4月对俄出(chū)口(kǒu)的高增反(fǎn)映“一带一路”贸易持续(xù)活跃，沿路经济带(dài)仍是我国稳(wěn)外贸的(de)“抓(zhuā)手”。4月对东(dōng)盟出口增速暂时(shí)回落(luò)，不过(guò)整体(tǐ)来(lái)看，自2022年初以来“俄+东盟升、欧美(měi)降”的(de)趋势(shì)加速，日韩份额(é)保持稳定。

　　产(chǎn)品方面，4月(yuè)出口(kǒu)结构继续延续“扬长(zhǎng)避短”的属性(xìng)。中(zhōng)国4月汽(qì)车及机电出口(kǒu)金额维(wéi)持(chí)强势，增速较3月进一步加快部分源于去(qù)年低(dī)基数原因，不(bù)过对同比的拉动仍明显好(hǎo)于韩国，半导体出(chū)口跌幅则相较韩国更加“温和”。从散点(diǎn)图看，量价齐升的汽车出口反映海外车(chē)市(shì)较范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音高景(jǐng)气(qì)度与产(chǎn)业链(liàn)韧性(xìng)仍(réng)可在一段(duàn)时(shí)间内支撑出口，而(ér)受全球半导体周期(qī)影响，集(jí)成电路4月出口量(liàng)与价格均偏萎缩。

　　那么，2023年出口最大的(de)变数(shù)：“一带一路”的(de)空(kōng)间有多大？站在2022年(nián)年底，市场大多聚焦欧(ōu)美经济衰退的拖累，而聚光灯(dēng)之外“一带一(yī)路”却(què)在(zài)稳定外贸上发(fā)挥了越(yuè)来(lái)越重要的(de)作(zuò)用(yòng)，那么如何去(qù)评估这一空间(jiān)有多大？

　　一带一路出口(kǒu)背(bèi)后(hòu)存量博弈(yì)。在全球(qiú)经济和(hé)贸易(yì)放缓的背景(jǐng)下，我国出口的(de)韧性可能主要(yào)来(lái)自(zì)于存量的竞争——我们认为很有可(kě)能(néng)是(shì)抢占欧美(měi)日韩在这些国家(jiā)的(de)进口(kǒu)份额，2018年至(zhì)2022年，中国在(zài)一带一路沿线10国的进(jìn)口份额上涨了2.5％，同期欧美日韩下降了3.8％。

　　空间有多大？保守(shǒu)估(gū)计拉动2023年中国出口1个百分点。我们(men)选取“一(yī)带一路(lù)”沿线65国中，中国出(chū)口规模最大(dà)的(de)10个(gè)国家（约(yuē)占中国对“一(yī)带一路”沿线国家总出口的70％，以(yǐ)下简称10国）。选取2009、2016、2001年的(de)进口(kǒu)情景来对标2023年10国在悲观、中性、乐观三种(zhǒng)情(qíng)形下的进口增速情(qíng)况，同时参考2018至2022年欧美(měi)日韩的年均下跌份(fèn)额，假设(shè)2023年10国对美欧(ōu)日(rì)韩减少的进口范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音份额中约60％被中国取代。

　　结果(guǒ)显示(shì)，中性条件下(xià)，“一带(dài)一路(lù)”10国2023年拉动中国(guó)出口增速约0.97％，此外根据占比（10国占65国的(de)70％），大(dà)致估算“一带一路”沿线65国拉动我国(guó)出(chū)口增速约(yuē)1.39％。

　　在全球放缓的背景下，1个百分点并不少，我国全年出口增(zēng)速可(kě)能略高(gāo)于0％。对(duì)欧美日等发达经(jīng)济体(tǐ)出口增(zēng)速预(yù)测，思路为在中国(guó)加入世界贸易组织后、历次(cì)全球经济陷(xiàn)入衰退或是(shì)经济增速大幅下行（downturn）的时(shí)间段中，选出具(jù)有参考意义的三年，分别作为中性(xìng)、乐观和悲(bēi)观情景作为参考。我(wǒ)们对于(yú)2023年的基准假(jiǎ)设为美(měi)欧有(yǒu)可能(néng)在下(xià)半年陷(xiàn)入温和(hé)衰退(tuì)，我(wǒ)们选(xuǎn)择2009（全球金(jīn)融危(wēi)机）、2016（美国紧缩后的全球经(jīng)济放(fàng)缓）、2001（科网泡沫破裂，全球经济(jì)温(wēn)和(hé)放缓）分别作为(wèi)悲(bēi)观、中性(xìng)和乐观情景。根据预(yù)测，中性(xìng)假设下，2023年欧美日韩拖累我(wǒ)国出口增(zēng)速约(yuē)-1.9个百分点。

　　假设对(duì)其余国(guó)家（在(zài)我国出口(kǒu)中约占26％）出口增速预测按(àn)照IMF对(duì)2023年世界商品贸(mào)易(yì)数量增速预测即(jí)1.5％计算(suàn)，并考(kǎo)虑价格因素，使用IMF对我国2023年(nián)GDP平(píng)减指数同比预测（0.96％），计(jì)算得(dé)出其余国家拉动我国出口增速约(yuē)0.64个(gè)百(bǎi)分点。因此(cǐ)，中性(xìng)假设下(xià)2023年我国(guó)出口(kǒu)增(zēng)速约为0.13％（图11）。

　　测算存在低估的风险，主要(yào)来自于两个方面：数据口径差异和欧美经济体的(de)“韧性(xìng)”。数据方面，各国自中国进口的数(shù)据(jù)和(hé)中(zhōng)国(guó)向各(gè)国出口的数(shù)据存在差(chà)异（无论是绝对(duì)量还是增(zēng)速），有(yǒu)时(shí)这(zhè)一差异还较大，一般(bān)而言中国(guó)出口端的增速会更高，这意味(wèi)着我们基于“一(yī)带一路(lù)”国家进口数据的测算是低(dī)估的；外需方面，欧美经济陷入衰退的时点存(cún)在较大的不确范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音(què)定性，可能在今年下(xià)半年(nián)、也可(kě)能在(zài)明年(nián)，若(ruò)后(hòu)者出(chū)现，那么2023年(nián)发达经济体对于(yú)中国出(chū)口的拖累可能没有那么(me)大(dà)。

　　风(fēng)险提(tí)示：东盟、俄罗斯(sī)及其他(tā)新兴经(jīng)济(jì)体(tǐ)经济增长不及预期，对外需拉动不足(zú)。疫情二次冲击风险对出口造(zào)成拖累。欧美经济(jì)韧性(xìng)超预期，对于中(zhōng)国出(chū)口的拖累不足。

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