近(jìn)期(qī)市场风(fēng)向(xiàng)变(biàn)动(dòng)，北(běi)向资金(jīn)调仓(cāng)换股(gǔ)，外(wài)资(zī)基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三(sān)只旗舰(jiàn)基金(jīn)同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金开(kāi)始行动(dòng)。透露什(shén)么(me)信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金(jīn)同时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超(chāo)媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华和施罗德(dé)国际(jì)精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未(wèi)解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记(jì)者梳(shū)理发(f鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖ā)现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链的看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份研究日(rì)志中解释道：长期来(lái)看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技(jì)术自(zì)主可(kě)控；三是(shì)医疗健康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气(qì)候变化的影响日(rì)益显现(xiàn)，全球各国的(de)脱碳(tàn)行动变得越来越重(zhòng)要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个方面。中国在(zài)这方(fāng)面为投(tóu)资者提供了(le)重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价(jià)值链的供应(yīng)方面是全球的领导(dǎo)者，同(tóng)时中国对(duì)成品车(chē)辆的需(xū)求方面也占据重(zhòng)要地位(wèi)。可能很多人(rén)不知道的(de)是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国(guó)也是全(quán)球电动(dòng)车基础设(shè)施最完(wán)善的(de)国家之一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国(guó)平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车(chē)，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自的领(鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖lǐng)域(yù)中建立(lì)主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于(yú)电(diàn)池和电机温控(kòng)的关键(jiàn)组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继(jì)续占(zhàn)据市场份额——在(zài)法(fǎ)规的(de)支持下(xià)，该公(gōng)司(sī)的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、东(dōng)方(fāng)财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对(duì)前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就是宁德(dé)时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十大重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年(nián)同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧(jiù)较(jiào)高(gāo)。

　　企(qǐ)业(yè)排名来(lái)看(kàn)，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日(rì)，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净(jìng)流入(rù)榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净流入较多的(de)其(qí)它个股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵(guì)州茅台(tái)、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金(jīn)净(jìng)流(liú)出较多的(de)个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所处的位置是令人(rén)羡(xiàn)慕的(de)。它背后(hòu)有两大(dà)增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因(yīn)为(wèi)安全性、生命(mìng)周期和不(bù)含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同所有的投资者，他们的判断(duàn)也(yě)可能是错的。例如，若未来新(xīn)的(de)电(diàn)池(chí)技术(shù)出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时(shí)代若(ruò)不能保持利(lì)润率。宁德(dé)时代和电动车(chē)厂(chǎng)商的关系若不(bù)能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁德时代的(de)判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所有的外资都(dōu)在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有的前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商(shāng)银行(xíng)、美(měi)的集团、广联(lián)达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食(shí)品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截(jié)至2023年一季(jì)度末(mò)，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台(tái)、金山软件、中国(guó)平安、招商银(yín)行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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