近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自(zì)律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自(zì)律调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易(yì)商协(xié)会(huì)已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，监管(guǎn)力(lì)度(dù)在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融(róng)机构接(jiē)连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设(shè)银行股份有(yǒu)限公司债务融资(zī)工具(jù)承销业务涉(shè)嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企(qǐ)业(yè)债务融(róng)资(zī)工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地(dì)产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融(róng)资工(gōng)具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监(jiān)管力(lì)度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针对中国进出口银行金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过(guò)深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连银(yín)行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同(tóng)的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不(bù)严或流于形式，未有效(xiào)评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作(zuò)为(wèi)中间方(fāng)以现券(quàn)买卖(mài)或做(zuò)市(shì)等方式(shì)参(cān)与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协(xié)悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么会在日常(cháng)监测(cè)工作中发现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销的(de)多期(qī)债(zhài)务融资(zī)工具发行定价严重偏(piān)离(lí)市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站披露(lù)，近期(qī)在查(chá)处(chù)四平(píng)市(shì)城市发(fā)展投(tóu)资控股(gǔ)有限公(gōng)司案(àn)件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿(yì)联悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么银行因(yīn)违(wéi)规(guī)收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查(chá)的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)加强

　　根据(jù)交易商协会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件立案(àn)调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自(zì)律问询103次(cì)，作出各类(lèi)自(zì)律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处(chù)分(fēn)中(zhōng)，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业(yè)务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务(wù)融资工具，影响了(le)市场正常秩(zhì)序(xù)；部(bù)分(fēn)债务融资工具(jù)未(wèi)按(àn)照发行(xíng)文件约定开(kāi)展余额包销，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤占了其他投资人(rén)的(de)正常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了(le)发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了一(yī)定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出(chū)，银(yín)行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关业(yè)务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维(wéi)护(hù)银行间债(zhài)券市场运(悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作(zuò)为银(yín)行间市场基石(shí)机构，承担(dān)着提高市场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升做市(shì)交易能力，加强内(nèi)部(bù)控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监(jiān)管专家周毅(yì)钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可(kě)以看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传(chuán)递(dì)“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰(xī)信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承销机构作(zuò)为(wèi)债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩(jiān)负(fù)起相应的(de)公序责任(rèn)，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生态(tài)。

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