财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士(shì)向财联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上(shàng)市公司年(nián)报一季报(bào)的(de)披露，炒作没(méi)有业(yè)绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守(shǒu)3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金(jīn)观(guān)望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒(méi)等多(duō)股跌停，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能(néng)行情开(kāi)启后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成(chéng)全面的行(xíng)情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市(shì)场的(de)两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步(bù)指出(chū)，目(mù)前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎ尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次n)指外(wài)累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续(xù)大(dà)涨。而低估(gū)值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资(zī)者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是(shì)整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给(gěi)强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益(yì)率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已(yǐ)经(jīng)回(huí)撤近20个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月(yuè)16日(rì)，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值(zhí)，新(xīn)能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝(jué)六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需(xū)要(yào)多一点(diǎn)耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投(tóu)资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性(xìng)。策(cè)略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业(yè)和消(xiāo)费恢(huī)复相对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体延续(xù)修复的(de)态势(shì)、但修复的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延续(xù)前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的(de)态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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