本轮新股中(zhōng)，有不少风口的企业，但基本(běn)面都(dōu)非常(cháng)垃圾，虽然表面看看似乎都(dōu)有亮点(diǎn)，但(dàn)仔细看看(kàn)就发现大都是(shì)垃圾股。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集(jí)成(chéng)主要从事半导一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次体晶(jīng)圆生(shēng)产(chǎn)代工服务，为客户提供150-55nm不(bù)同制程工(gōng)艺，成立5年就(jiù)成(chéng)长为(wèi)中国大(dà)陆收入第三(sān)大、12英(yīng)寸晶圆代工(gōng)产能第三大(dà)的纯晶圆代工企(qǐ)业。2015年，合肥市政府根据集成电路产业发(fā)展规划(huà)及(jí)“芯屏器(qì)合”的(de)产业发展(zhǎn)战(zhàn)略，拟(nǐ)引(yǐn)进(jìn)国际知名企业(yè)合作设立晶圆(yuán)代(dài)工厂，此(cǐ)后，晶(jīng)合集(jí)成正式筹划建设(shè)。成(chéng)立至今，晶合集成已成为国(guó)内面板显示驱(qū)动芯片龙(lóng)头(tóu)。

　　晶圆代(dài)工企(qǐ)业，疫情后业绩(jì)爆发，利(lì)润(rùn)此(cǐ)前一直大幅亏(kuī)损，22年依靠收入和产品价(jià)格上涨利(lì)润来到了31.6亿，但(dàn)23年开始下游面板(bǎn)行业(yè)需求大幅下滑，公司选择了(le)业(yè)绩(jì)最好的(de)时候上市，此后走下坡路(lù)是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅闲置(zhì)后利润重回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学(xué)科(kē)为龙头，强专科、小综合的发展模(mó)式，形成覆盖全国核心区域的(de)医(yī)疗服务网。服务病种涵盖神经学科各类脑(nǎo)肿瘤、脑血管、功能神(shén)经外(wài)科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅脑(nǎo)等疾病(bìng)，也包(bāo)括妇科(kē)、儿科、内科(kē)、外科、疼痛、全科等疾(jí)病。

　　专科医(yī)院，业绩(jì)一般般，民营(yíng)医院(yuàn)里毛利率算比(bǐ)较低(dī)的那一(yī)档，未(wèi)来(lái)主(zhǔ)要(yào)看(kàn)扩张(zhāng)，也(yě)要小心政策(cè)的(de)影响，个人感觉比如(rú)几(jǐ)个国(guó)企医院(yuàn)（不论是收入增速(sù)还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（30132一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次5）

　　曼恩(ēn)斯特是一(yī)家拥有高(gāo)精密狭缝(fèng)式涂布模(mó)头产品的设计、研(yán)发和生产及涂布技术产业化整体(tǐ)解决(jué)方案能力(lì)的高新(xīn)技术企业。高精密(mì)狭缝(fèng)式涂布模头为锂电池生产涂布机的(de)核心部件，涂(tú)布是继制备正负极(jí)浆料(liào)完成后的下一道工序，是锂电池生产前段(duàn)工序的核(hé)心环节，目的是将正负(fù)极浆料(liào)均匀地(dì)涂(tú)覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯(sī)特产品广泛应(yīng)用于锂离子电池涂布、半导体(tǐ)先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显(xiǎn)示中的薄膜(mó)晶体管涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业(yè)链公司，业绩在(zài)21年爆发，22年业(yè)绩更进一步，但行业基本见顶，下(xià)游需求大幅放缓，上游(yóu)锂矿价格大幅下滑，且公(gōng)司只是(shì)生产过程(chéng)中很小的一(yī)块市场，天花(huā)板非常低(dī)，公司未来业(yè)绩压力巨大。

　　四(sì)、中芯集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年3月，总部位于浙(zhè)江绍兴，是一家专注(zhù)于功(gōng)率、传感和传(chuán)输应(yīng)用领域(yù)，提供模拟(nǐ)芯片及模块封装的代工服务的制造商。中芯集(jí)成(chéng)以(yǐ)晶圆代工为起点，向下延伸到模组(zǔ)封装，为国(guó)内(nèi)外客户提供(gōng)一(yī)站式代工解决(jué)方案(àn)，为功(gōng)率、传感和(hé)传输等(děng)领域的半导体产品公(gōng)司(sī)提(tí)供完整生产(chǎn)制造(zào)平台，支持客户研发以及大(dà)规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际(jì)关联企业，处于规模扩张阶段，但由于规模扩(kuò)大太快，折(zhé)旧研发投入(rù)初(chū)期非常高，因此利润(rùn)大幅亏(kuī)损，好不容易(yì)快熬出头了（资本支出(chū)高峰在22年结束），公司也预期23年底会转(zhuǎn)为(wèi)盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公(gōng)司面(miàn)对的压力显(xiǎn)然是要比那些已经(jīng)规模化完成有利(lì)润的公司大得多，且公司过于依赖中芯(xīn)国际(jì)，未来还有可(kě)能面临同业竞争而收回许可的(de)风(fēng)险。IPO募资高达(dá)219亿，非常大的IPO了，不太乐观(guān)未来的走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主(zhǔ)要从事分(fēn)散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高(gāo)端分散染料为主，主要用于(yú)涤纶及(jí)其(qí)混纺(fǎng)织物的染色和(hé)印(yìn)花，经分散染料印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐(nài)洗牢(láo)度(dù)优良，用途广泛。其中部分终端应用品牌包括(kuò)：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优(yōu)衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传统(tǒng)染料公司，毫无亮点(diǎn)，业(yè)绩(jì)在19年后(hòu)一(yī)路下滑，22年(nián)利润只(zhǐ)有19年的一半都不到，下游服装行业景气度也一般，不关(guān)注(zhù)了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年，自设立以来，公司主营业务一直(zhí)聚焦于汽(qì)车行业营(yíng)销(xiāo)与后市场(chǎng)服务领域，为客户提供(gōng)相关软(ruǎn)件产品及服务。2010年被(bèi)用友网络收购后(hòu)，公司继(jì)续独(dú)立(lì)经营上述业务。用友汽车主要(yào)面(miàn)向汽车(chē)行业的整车厂、经销商、服务站等(děng)客户，提供(gōng)营销与后市场服务领域的数智化解决方案、云服务(wù)、软(ruǎn)件及专业服务。

　　用友集(jí)团旗下子公司分(fēn)拆上市，汽车软件(jiàn)服务，汽车数字化是(shì)趋(qū)势，且随着人均保有量的增长，公司行业前景不(bù)算很差，但公司自身(shēn)技术含量(liàng)较低，产品以车企营(yíng)销系统为主，基本没(méi)什么研发(fā)，都靠(kào)销(xiāo)售，且(qiě)汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次rong>

　　成立于2003年3月的经(jīng)纬股份主要从事电力(lì)工程技术服(fú)务及地理信(xìn)息技术(shù)服务。电力工程(chéng)技术(shù)服(fú)务占主(zhǔ)营业务收入比重超(chāo)过80％，是公(gōng)司主要收入和利(lì)润来(lái)源。电力工程技术服务主要系为电网企(qǐ)业(yè)、工商业(yè)企业电(diàn)力相关(guān)工程提供规划咨询、设(shè)计(jì)、工(gōng)程建设等服务。

　　电网(wǎng)和(hé)地理信息(xī)设(shè)计咨询公司，主要是电力工(gōng)程技术服务收入为主，比较依赖内蒙和浙江地区(qū)的国家电网，本质上是(shì)工程类企业，设备施(shī)工(gōng)业务，所以应收款(kuǎn)高(gāo)，坏账多(duō)，现金流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧(huì)智微(wēi)是一家为智能手机、物联网等领(lǐng)域提供射频前端的芯片设计公司，主营业务(wù)为射频前端芯片及模(mó)组(zǔ)的研发、设计和(hé)销售。慧智微具备(bèi)全套射频前端芯片设计能力和集(jí)成化模组(zǔ)研发能力，技术(shù)体系以(yǐ)功率(lǜ)放大(dà)器(qì)（PA）的(de)设计能力为(wèi)核心，兼(jiān)具低噪声放大(dà)器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波(bō)器(qì)（IPDFilter）等(děng)射频器件的(de)设计能力，产(chǎn)品系列(liè)覆盖的通信频段需(xū)求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客户提供无线通信射频前端发(fā)射模组、接收模组等。

　　射频前端(duān)芯片模(mó)组公(gōng)司(sī)，下游主要(yào)是消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存(cún)货大幅增长，亏(kuī)损不断扩大，主要是大(dà)量研发投入，但高研(yán)发下，公司毛利(lì)率极低(dī)，远低于同(tóng)行业公司(sī)，但即便这样(yàng)，估值(zhí)却一路上(shàng)升到150亿，在IPO之前大量机构（近(jìn)40家）参股（未来解禁后都会成(chéng)为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这公司的(de)价值在哪里，但现在风口，很可能被炒(chǎo)作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主(zhǔ)要从事(shì)防空(kōng)预警雷达研发、生产(chǎn)、销售(shòu)和服务的国家级(jí)高新(xīn)技(jì)术和专精特(tè)新(xīn)“小巨人”企业。公司产品主要包(bāo)括雷达(dá)及配套装备，重点(diǎn)供应国内军方客户(hù)和军工集团。成立(lì)至(zhì)今(jīn)，航天南湖已成为(wèi)我国防(fáng)空预警雷达主要生(shēng)产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较(jiào)快(kuài)，但利润远(yuǎn)没有(yǒu)回到20年，且关联交易占比越来越高，对于(yú)这种客户不(bù)透(tòu)明(míng)度(dù)极(jí)高的军工企业，实(shí)在无法判断未(wèi)来的价值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一家互联网(wǎng)数字化虚拟商品综合服(fú)务(wù)提供商，主要为移动互联网(wǎng)相(xiāng)关场景客户提(tí)供移动互联(lián)网数字(zì)化虚拟商品(pǐn)聚合运(yùn)营、融(róng)合运营、分发运(yùn)营等(děng)综合(hé)运营(yíng)服务，为物联网相关场景提供物联(lián)网流量接入、硬件(jiàn)方案(àn)、场景应用等(děng)综合解决方(fāng)案(àn)及云终(zhōng)端解决方案，并根据客户需求提供定(dìng)制化的运(yùn)营支撑服务(wù)及技术服务。一(yī)家售卖移动流量(liàng)、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟(nǐ)商品的综合型中间商，其主要(yào)盈利模式是(shì)获(huò)得购销差(chà)价或服务(wù)佣金，占公(gōng)司总收入超(chāo)过9成。

　　流量(liàng)中(zhōng)间商，互联网卖流量的公司，主要(yào)是(shì)卖视频(pín)会员(yuán)和其他通用流量，业绩过去几年看起来不错(cuò)，但公司现金(jīn)流越来越差(chà)，且互联网流(liú)量已经见(jiàn)顶，大互联网公司越来(lái)越不依赖买量来拓(tuò)广业务，感觉(jué)上市就是(shì)业绩顶峰(fēng)。