衰(shuāi)退近(jìn)在(zài)咫(zhǐ)尺(chǐ)？

　　美(měi)国一(yī)季度GDP增速超预期放(fàng)缓，通胀意外反(fǎn)弹

　　4月(yuè)27日周四(sì)，美国(guó)商(shāng)务(wù)部经济分(fēn)析局(jú)公(gōng)布数(shù)据显示，美国(guó)一季度实际GDP年化季(jì)环比初值(zhí)为(wèi)1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大幅放缓，为连续两个(gè)季(jì)度放缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项目主要有消费者支出、出口、联邦政(zhèng)府、州和地方(fāng)政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)出以及非住宅固定(dìng)投资，拖累项主要包括进口、私人库存投资和住(zhù)宅固(gù)定(dìng)投(tóu)资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年第四季度(dù)放缓的主要原因是私(sī)人库(kù)存投资回(huí)落以及非住宅固定投(tóu)资(zī)放缓(huǎn)。

　　具体来看(kàn)，美国经(jīng)济最大的组成(chéng)部(bù)分(fēn)——占(zhàn)据(jù)GDP约68％的(de)个人消(xiāo)费支出环比增速(sù)为3.7％，高于(yú)前一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上(shàng)看，个人消费(fèi)支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一(yī)季度的0.68％有所放(fàng)缓，但为连续第(dì)四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季(jì)度(dù)拖累GDP增长，但(dàn)程度(dù)较小。最(zuì)大的拖(tuō)累项是私人(rén)库存的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫(yì)情(qíng)以来的最大纪录。

　　一季(jì)度，经济增速大(dà)幅放缓的同时，通胀再次(cì)升温。美(měi)联储高度关注的通胀(zhàng)指标(biāo)——美国个人消(xiāo)费支出(chū)（PCE）物(wù)价指数(shù)，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数环(huán)比上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一(yī)提的是，这是核心(xīn)PCE连续第五次(cì)“击(jī)败”市(shì)场预期。

　　突(tū)发(fā)！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗(lǎng)军队发表声明(míng)称，扣押了一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的(de)美国船只。

　　声明表(biǎo)示，由(yóu)于一(yī)艘不明船只与一艘(sōu)伊(yī)朗船(chuán)只在印度洋北部发(fā)生(shēng)事故，导致(zhì)伊朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明船只的(de)行为违(wéi)反了国际法。在伊(yī)朗(lǎng)船(chuán)只向海上监视和救(jiù)援中心(xīn)发送请求后，伊朗海军立即(jí)开始拦截并识别该未知船(chuán)只。在伊朗海军驱(qū)逐舰的(de)拦截行动中，不明(míng)船只的(de)自动全(quán)球定位发送系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法(fǎ)当(dāng)局的许可(kě)下，海(hǎi)军出动(dòng)直升机扣(kòu)押了该船只(zhǐ)，并(bìng)将其(qí)运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不(bù)明(míng)船(chuán)只(zhǐ)属于美国，挂着(zhe)马(mǎ)绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息(xī)称，美国海军(jūn)表示(shì)，少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的伊朗伊(yī)斯(sī)兰(lán)革命卫队(duì)海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮(lún)，美方要求立即释放这(zhè)艘油轮。报道(dào)称，美国海军(jūn)驻(zhù)巴林的第五舰队在一份(fèn)声明中(zhōng)称，一(yī)艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿(ā)曼湾过境(jìng)国际水域(yù)时被伊朗伊(yī)斯兰革命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒(méi)曝(pù)光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联(lián)储(chǔ)回(huí)应未泄密

　　俄罗(luó)斯(sī)媒(méi)体(tǐ)曝光的视频显(xiǎn)示，美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电视(shì)台新近发布的视频显(xiǎn)示，鲍(bào)威尔与两名冒(mào)充乌克(kè)兰总统泽连斯基的俄(é)罗斯(sī)人(rén)通(tōng)了电话。鲍威(wēi)尔误(wù)认为(wèi)对方是泽连(lián)斯基，回(huí)答了(le)从通胀(zhàng)前景到(dào)俄罗斯央行等(děng)主题的一系列问题。

　　美联(lián)储的一名发言(yán)人(rén)美东(dōng)时间4月27日周四确认，鲍(bào)威尔有过通(tōng)话(huà)，称此事(shì)发生在(zài)今(jīn)年1月，否(fǒu)认(rèn)存(cún)在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加了一次谈(tán)话，对方谎(huǎng)报(bào)自(zì)己是乌克兰总统。这是一次友好(hǎo)的(de)谈话，是我(wǒ)们在这(zhè)个充满挑(tiāo)战的时刻(kè)支(zhī)持乌克兰人民(mín)的背景下进行。没有(yǒu)谈到敏感和(hé)机密的信(xìn)息(xī)。”

　　美联储认为，曝光的(de)视频似乎经(jīng)过编辑，无法确认准(zhǔn)确性。上述发(fā)言人还说，通话事件已报交(jiāo)有关(guān)执法部(bù)门，出于对(duì)他(tā)们工作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒(méi)体评论称，这(zhè)番言论看似四平八稳、无伤(shāng)大雅，但(dàn)事实就是，骗子(zi)能(néng)通过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这种事实可能(néng)会(huì)导致(zhì)美联储(chǔ)的(de)安全性遭到质疑(yí)。对鲍威尔受(shòu)骗的(de)担忧主(zhǔ)要是(shì)基于美联(lián)储作为(wèi)主要央行的影响(xiǎng)力。

　　有(yǒu)媒(méi)体指出，鲍威尔等央行高官的(de)言论通常受到投(tóu)资者和商界人士的(de)密切关注(zhù)，有时会(huì)引发(fā)股市(shì)波动。而且，美联储官员同他人的(de)私下会面(miàn)时常引发(fā)争议，因为(wèi)外界认为，联(lián)储官(guān)员的言论可能(néng)让(ràng)在场的人掌握(wò)先机。

　　外界(jiè)注意到(dào)，这次让(ràng)鲍威尔(ěr)上(shàng)当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒(méi)体(tǐ)指出，两人这些年不止一次(cì)成(chéng)功骗取国外政客和他们(men)通话(huà)，而且通常将将(jiāng)通话视频公(gōng)之于众，就(jiù)是(shì)为了(le)恶搞西方国家的决策者(zhě)。

　　据两(liǎng)人公布(bù)的视频，两人曾假扮乌克兰前总统波罗(luó)申科和德国前总理默(mò)克(kè)尔通话(huà)，默克尔当时觉得(dé)可疑，但没有在(zài)对话中直(zhí)接(jiē)问他们是不是冒牌货。今(jīn)年早些时(shí)候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长(zhǎng)拉加德(dé)通(tōng)话。

　　原油(yóu)基本面未变 关(guān)注宏观层(céng)面不(bù)确定(dìng)性

　　近日来，在(zài)宏观(guān)风险蔓延下，国内外(wài)油价(jià)出(chū)现大幅回落。4月26日(rì)晚间，国际油价出现大(dà)跌(diē)，基本跌回OPEC减产前(qián)的价格。周(zhōu)四，内(nèi)盘SC原油主(zhǔ)力合约(yuē)大跌5.26％，截至下午收盘(pán)报(bào)收(shōu)526.1元(yuán)/桶；外(wài)盘(pán)油价(jià)则(zé)出现小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油交投在(zài)74.7美元/桶(tǒng)附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能(néng)源化工(gōng)分(fēn)析(xī)师(shī)杜(dù)冰(bīng)沁在接受期(qī)货(huò)日(rì)报记者采访时表示，昨天白(bái)天，内盘SC原油基本跟随(suí)昨晚外盘出现大(dà)幅(fú)下挫，但(dàn)外盘原油有所企稳，或为超跌后的情(qíng)绪修(xiū)复(fù)。

　　谈及为何内盘表现弱于外(wài)盘(pán)，海通期货能源(yuán)化工研究中心负(fù)责人杨安表示，一方面是由于近期(qī)油轮运费(fèi)回(huí)落，运输(shū)成(chéng)本下降，让内(nèi)外盘价差有(yǒu)所走弱。另一方(fāng)面是(shì)当(dāng)前国内即(jí)将迎来五一假期，而目前(qián)国际市(shì)场宏观风险具有很大不确定性，恰逢油(yóu)价大幅(fú)回调(diào)之际，市场避险情绪高涨，国内投资者担(dān)忧情绪更为(wèi)明显，也使得内(nèi)盘(pán)原(yuán)油跌幅超过(guò)外(wài)盘。

　　从近(jìn)期来看(kàn)，杨安告(gào)诉记者(zhě)，美国(guó)银行(xíng)业危(wēi)机风波再起，叠加美国债(zhài)务(wù)压(yā)力及(jí)经济衰退风险可能削(xuē)弱欧美(měi)能源需求(qiú)，风险(xiǎn)资产(chǎn)面临较大(dà)压力，从而(ér)推动本周油价油价下跌。而原油(yóu)作为金融(róng)属性最强(qiáng)的大宗商品，在此前3月份就曾因银行业危机出现暴跌，此次美国银行业风(fēng)险再(zài)次升(shēng)温继续引发市场恐慌，原(yuán)油的下跌带(dài)有明显的情绪化特征。

　　光大(dà)期货能源化工(gōng)分析师杜冰(bīng)沁也表示，近日宏观情(qíng)绪导致油价(jià)再度承压(yā)。随着美联储加息(xī)会议的临近，美国第一共和(hé)银行的财报和股价表现(xiàn)或显示银行(xíng)业危机仍(réng)未结束，叠加欧美经济(jì)数据(jù)表现仍然欠佳，美国(guó)消费(fèi)者信心本月降至去年7月以来的最(zuì)低(dī)水平，市场对(duì)于(yú)美联(lián)储加息和海(hǎi)外经(jīng)济衰退的担(dān)忧(yōu)持续(xù)升温(wēn)，

　　展望后市，近(jìn)期主导原油市场走(zǒu)势的宏观风险何(hé)时会消散？在杨安看来(lái)，目前(qián)来看(kàn)，美国银行业危机(jī)风险(xiǎn)在未(wèi)来一(yī)段(duàn)时间(jiān)内仍(réng)将(jiāng)不时困(kùn)扰市场。另外，5月4日美(měi)联储议(yì)息会议将再(zài)迎来加息窗口(kǒu)，对此投资者也高度关注(zhù)美联储利率政策(cè)的变(biàn)化(huà)，宏观(guān)层(céng)面的不确定(dìng)性成为影响整(zhěng)个金融市场的主(zhǔ)要(yào)因素，这是投资(zī)少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的者需(xū)要注(zhù)意的风(fēng)险所在。

　　“进入(rù)5月(yuè)，美联储即将公(gōng)布(bù)加(jiā)息决议，市场对美联储加息25个(gè)BP的概(gài)率预测在80％以上(shàng)，并且(qiě)由于近期美联储官员表(biǎo)态偏(piān)鹰，对于后续(xù)何时停止(zhǐ)加息仍有分歧。欧洲央行将于(yú)5月4日举(jǔ)行货(huò)币政策会议，基于当前欧(ōu)元区的高通(tōng)胀水(shuǐ)平，预计欧洲央行和英国央行也将维持加息(xī)政策，因此市场对于海(hǎi)外经济(jì)衰(shuāi)退带来需求下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原(yuán)油市场基本(běn)面表现(xiàn)尚(shàng)可，整体供需局势(shì)并未大幅(fú)恶化。杜冰沁(qìn)分析认为，即(jí)将到来(lái)的(de)五(wǔ)一长假和美国夏季出行旺季预计对于需求会有一定支撑，预计近期国际油价仍将(jiāng)面临宏观(guān)情绪和基本(běn)面的博(bó)弈。

　　申(shēn)万期货能化分析(xī)师董超也表示，后市原(yuán)油供需逻(luó)辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是(shì)亚洲地区的油(yóu)价带(dài)来极(jí)大影(yǐng)响；此(cǐ)外美(měi)国原油活跃钻井平台已经连续半年维持低(dī)位，1230万(wàn)桶/日(rì)的产量(liàng)将越(yuè)来(lái)越难(nán)以持(chí)续，后续的减(jiǎn)产将(jiāng)很快到来；此外在(zài)5月美联储加息后，宏观面的悲观情绪或将逐步消退(tuì)，后期(qī)原(yuán)油市场将转入对供(gōng)应面的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价(jià)上下区间将更为模糊，在美国储备政(zhèng)策难以改动(dòng)的情况(kuàng)下，底部支撑力度变弱。但(dàn)从供求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产(chǎn)量的下滑将有助于油(yóu)价的稳(wěn)定。”董超表示，预计(jì)5月油价整体即将维持区间振荡(dàng)，振荡幅度(dù)预计将更宽，受宏观及基本面(miàn)风险波动(dòng)的(de)影响(xiǎng)也会(huì)更大。

　　在(zài)杨安(ān)看来，周三公布的EIA报告(gào)显示原油超预期降库，且(qiě)美国汽油需求较(jiào)上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计(jì)今年年(nián)内剩余(yú)时段供应(yīng)紧张将(jiāng)是原(yuán)油市场主基调，当然全球经济面临(lín)衰退风险及(jí)欧(ōu)美市场需求疲弱(ruò)也会在一定程度上抵消供应紧(jǐn)张给市场带来的担忧(yōu)。总体来看(kàn)，当前油(yóu)价处在宏(hóng)观利(lì)空与供应紧张(zhāng)局(jú)面形成对峙的复杂局面(miàn)下，短期内担忧情(qíng)绪(xù)主(zhǔ)导油(yóu)价(jià)回(huí)落(luò)，中长(zhǎng)期来看油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅下挫(cuò)，成(chéng)本下降导致相关性(xìng)较强的高硫(liú)燃(rán)料油(yóu)、低硫燃料油(yóu)、沥(lì)青等品(pǐn)种也出现较(jiào)大跌幅。截至昨(zuó)天下午收盘，燃料油、低硫燃(rán)料(liào)油和(hé)沥(lì)青(qīng)分别收跌(diē)3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰(bīng)沁告(gào)诉记者，近(jìn)期高(gāo)、低硫燃料(liào)油的下挫主要还(hái)是受到油价影响，自(zì)身基本面表现(xiàn)尚可，其(qí)中高硫燃(rán)料油供需偏紧，低硫燃料(liào)油供需相对(duì)偏弱。

　　“具体来(lái)看(kàn)，高硫燃料油(yóu)市场整体供应持(chí)续偏紧。供给端方面(miàn)，随着发电旺季的(de)临近，本月从(cóng)中(zhōng)东(dōng)进(jìn)口到新加(jiā)坡(pō)的高硫燃(rán)料油降至(zhì)历史低点，环(huán)比下降三分之二，但同时本(běn)月俄罗斯高硫燃料(liào)油流入(rù)量(liàng)有少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的所上升，抵消了一部分中(zhōng)东出口的下滑；需求端方面，中(zhōng)东南(nán)亚公用(yòng)事业发电(diàn)需(xū)求的增长(zhǎng)以及稳定(dìng)的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油市场形(xíng)成良好的支撑。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前(qián)科威特(tè)炼厂计划外检修导致部(bù)分船(chuán)货延(yán)期，目(mù)前5月的装(zhuāng)船已经延迟(chí)至6月(yuè)，虽(suī)然(rán)检(jiǎn)修(xiū)的装(zhuāng)置正在逐渐(jiàn)重启(qǐ)，但由于开斋节(jié)整体进程较慢，预计原定本月底(dǐ)恢复的时间会有(yǒu)所推后，对于(yú)亚洲低硫燃料油市场供应的收紧也将延长，但同时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油(yóu)在基本面的支撑下(xià)，预计(jì)后市走势或较原油更为(wèi)抗跌(diē)，如(rú)若原油企稳反弹(dàn)，燃料油整体回升空间或(huò)更显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原(yuán)油系品种波动将主要受到原油价格的影响(xiǎng)，不过基本面(miàn)差异还是会让各品种表现有(yǒu)强(qiáng)弱(ruò)之分，具体来看(kàn)，需求即将迎来(lái)旺季的(de)高(gāo)硫燃料油整体表现将(jiāng)强(qiáng)于(yú)低硫燃料(liào)油。

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