燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤(pí)酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年年报，去年燕京啤(pí)酒的营收为132.02亿元，同(tóng)比增(zēng)长10.38％；净利(lì)润为3.52亿元(yuán)，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一(yī)年实现营收和净利润的双增长。

　　财报数(shù)据显示，2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒实现(xiàn)营收321.7亿(yì)元，同比增(zēng)长6.65％，实现净(jìng)利润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营收(shōu)352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除(chú)一次性初(chū)始补偿收(shōu)益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的(de)取得，是(shì)啤(pí)酒(jiǔ)企业调整产(chǎn)品结构、上(shàng)调产(chǎn)品售价的结果。

　　相比于净利润的高增长(zhǎng)，上(shàng)述三家(jiā)啤酒上市公司的(de)营收(shōu)增长幅度并不大(dà)，销量增长也不如(rú)人意。不过，其高(gāo)端产(chǎn)品的表现却(què)非(fēi)常亮眼。当(dāng)然，业绩数字增(zēng)长的背后(hòu)亦不乏关厂减员、出(chū)售土地等降低经营成本、改善(shàn)盈利的情况。

　　生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写酒业分析师蔡学(xué)飞(fēi)告诉时代(dài)财经，啤(pí)酒(jiǔ)企业关停部(bù)分(fēn)工厂是为了(le)提高(gāo)运行效(xiào)率，降(jiàng)低运营(yíng)成本，同时淘汰低端(duān)落后产能，而新(xīn)增产能是为了利用自(zì)身品牌、品质和区位优(yōu)势，扩大高(gāo)端产品的(de)占比，符合整个行业消费(fèi)结构(gòu)升级的趋势。

　　动辄上(shàng)千(qiān)元，啤酒迎来(lái)高价潮

　　随着啤酒由增量(liàng)市场转(zhuǎn)为存量市场(chǎng)，啤酒企(qǐ)业想依靠(kào)卖(mài)更多(duō)的啤(pí)酒来拉动(dòng)业(yè)绩增长(zhǎng)变(biàn)得越来越(yuè)难。

　　过(guò)去一年，上述(shù)三家啤酒上市公司的产(chǎn)品销量增长幅(fú)度均在个位数。其中，华润(rùn)啤酒销量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千(qiān)升(shēng)，同比增长2.6％；燕(yàn)京(jīng)啤酒实现(xiàn)产(chǎn)品(pǐn)销量(liàng)377.02万千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了(le)改(gǎi)变啤酒销量增(zēng)长(zhǎng)乏力的局面，啤酒企业都把目(mù)光锁定在高端化(huà)上(shàng)，啤(pí)酒圈因(yīn)此迎来一波“高(gāo)价潮”。

　　过去一年，华润啤(pí)酒推(tuī)行多(duō)元品牌(pái)组合建(jiàn)设(shè)，并推出多款新品，其中，在“醴(lǐ)”的(de)基础上推出首款超高端烈(liè)性啤酒“醲醴”。另(lìng)外，华润啤酒高端(duān)产品黑狮(shī)果啤(pí)、雪花全麦纯生及碳(tàn)酸饮(yǐn)料(liào)雪花(huā)小啤等产品也相(xiāng)继上市；青岛啤(pí)酒在保持“青岛啤酒(jiǔ)主品牌(pái)+崂山啤酒第二品牌”战略(lüè)的同时，也加快布局高端和超高(gāo)端市场；燕京啤酒(jiǔ)则(zé)持(chí)续实施大单品战略(lüè)，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单(dān)品与特(tè)色产品组(zǔ)合的产(chǎn)品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年初，青岛啤(pí)酒(jiǔ)推出了一款(kuǎn)名为“一世传奇(qí)”的高(gāo)端啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升装的(de)啤酒，每(měi)瓶(píng)售价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高(gāo)端的(de)啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售(shòu)价也只售999元。

　　高(gāo)端化路线(xiàn)对(duì)业(yè)绩的提振效应明显。华润(rùn)啤酒表示，2022年，高档及(jí)以上啤酒销量约210.2万(wàn)千升，较(jiào)2021年增长约12.6％，产品结构得到优化；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)中(zhōng)高端以上(shàng)产品实现销量293万(wàn)千升，约占全(quán)年总销量807.2万千升的(de)36％，中(zhōng)高(gāo)端以上产品销量同比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)的(de)核(hé)心大(dà)单(dān)品“燕(yàn)京(jīng)U8”的(de)销(xiāo)量达39万千升，同比增(zēng)长超50％。从吨价看，中(zhōng)信证券研报显示，燕京啤(pí)酒的(de)吨价超3500元/千升(shēng)，同比增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关(guān)系等影响，全球啤酒(jiǔ)原材料(liào)及包(bāo)装物成本上升，燕(yàn)京啤(pí)酒和华润啤(pí)酒的整(zhěng)体毛利率均有所下(xià)滑(huá)。

　　在此情况下，部(bù)分啤酒(jiǔ)企业(yè)开始筹(chóu)划拓展非啤(pí)酒业务，寻找新的(de)增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其(qí)全资(zī)子公司向山(shān)东景芝白酒注资(zī)13亿元，收(shōu)购(gòu)其(qí)40％股权(quán)。2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)又相继收购金种子(zi)酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业内普遍(biàn)认为，华润啤酒跨入白酒行业的目(mù)的是希(xī)望(wàng)借(jiè)助(zhù)白酒来实现高端化发展。

　　一边(biān)关厂卖地(dì)，一(yī)边扩建产能

　　过去一(yī)年，众多啤(pí)酒企(qǐ)业的营收增速放缓(huǎn)，但净利润(rùn)大多实现(xiàn)了可观的增长(zhǎng)，除了高端化战略带来的拉(lā)动效(xiào)应(yīng)外，也与(yǔ)其(qí)关厂裁员(yuán)、变卖资产以缩减成本的(de)策略有关。

　　华润啤酒在年(nián)报(bào)中透(tòu)露，截至2022年年底(dǐ)，公(gōng)司在(zài)中(zhōng)国内地24个省、市(shì)、区(qū)营运(yùn)63间啤酒厂，目前正(zhèng)持续推动优化产能(néng)布局，已停止营(yíng)运(yùn)两(liǎng)间(jiān)啤酒厂。财报显示(shì)，2022年(nián)，华润啤(pí)酒于2022年一次性确认员工补偿(cháng)及安置费用和关厂相关的固定(dìng)资产减(jiǎn)值(zhí)亏(kuī)损(sǔn)合共约2.35亿元。

　　近年(nián)来，“关厂(chǎng)”已经成为国内啤酒企(qǐ)业优(yōu)化经营的(de)常(cháng)用手段。燕京啤酒在(zài)近(jìn)期的(de)投资者交流会上就透露，已着手开始(shǐ)进行关厂动(dòng)作(zuò)，同时调整(zhěng)和精简(jiǎn)总(zǒng)部(bù)和工厂员(yuán)工架构，压缩管(guǎn)理层级，未来公司销售、管理费(fèi)用率有望(wàng)持续收缩(suō)。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企业也出现较(jià生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写o)大规(guī)模的减(jiǎn)员。

　　财报(bào)数(shù)据(jù)显示，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒人(rén)员减少的趋势仍在(zài)延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤(pí)酒在职员(yuán)工数合(hé)计为31707人，较2021年(nián)减少1240人；燕京啤酒2生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写022年在(zài)职员工数合计为23708人，相(xiāng)比(bǐ)2021年的26145人(rén)减少2437人。

　　出(chū)售空置的土地也为啤酒上市公司(sī)增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公(gōng)告称，董事(shì)会同(tóng)意政府对(duì)公司所属杨家(jiā)群货场(chǎng)土地进行收储。今年(nián)3月1日，公(gōng)司(sī)收到(dào)上述目标土(tǔ)地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾通过资产处置的(de)方(fāng)式(shì)获得4.81亿元的收益，较上一年增(zēng)加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分(fēn)收益(yì)主要(yào)系公司取(qǔ)得处置土地使用权等长(zhǎng)期(qī)资产的收益同比增(zēng)加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日(rì)，深(shēn)圳市润(rùn)投咨(zī)询(xún)有限公司、华(huá)润雪花啤酒（中国）投(tóu)资有限公司及本公司间(jiān)接全资(zī)附属公司华(huá)润雪花啤酒(jiǔ)（中国）有限公司(sī)签订搬迁补偿协议(yì)，华润啤(pí)酒(jiǔ)就出让其拥(yōng)有的地块收取初始补偿收益约17.55亿元，对应税(shuì)后收益13.16亿元。仅(jǐn)此一项，就(jiù)为华润啤酒带来了当年(nián)约(yuē)三(sān)成的(de)利(lì)润。

　　而在(zài)关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹(chóu)划新增产能。

　　根(gēn)据官方(fāng)资料，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)共有(yǒu)7个搬(bān)迁新建(jiàn)项目(mù)启动(dòng)，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜(xǐ)力厦门40万千升/年新建项(xiàng)目等，同时还有(yǒu)8个项目正式投产运营，包括杭州(zhōu)工(gōng)厂20万千升(shēng)/年喜力啤酒升(shēng)级改造项目、黔南工厂新(xīn)增12万罐(guàn)/小时(shí)罐装生产线项目(mù)等。此外，燕京啤酒与青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)也在年度报告中披(pī)露(lù)了多(duō)项新建(jiàn)、搬迁和改(gǎi)造工程。

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