今年以来基金代(dài)销机构(gòu)被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布(bù)与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作(zuò)。而从(cóng)机构(gòu)类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不(bù)善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就(jiù)是(shì)双向选择，在(zài)高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本(běn)增效的(de)主流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销售业务(wù)。值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富(fù)基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不再(zài)代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再(zài)办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基金买入的相关(guān)业务(wù)，只保留(liú)赎回(huí)业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的(de)合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序有8家(jiā)基(jī)金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销合(hé)作，其(qí)中包括(kuò)1家保(bǎo)险公(gōng)司(sī)；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包括(kuò)独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金(jīn)解除合作关(guān)系的基(jī)金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系，目(mù)前(qián)已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富(fù)通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严(yán)，近几年(nián)公(gōng)募基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是(shì)基金销量(liàng)一直(zhí)得不到有效增长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售(shòu)机构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市(shì)场低迷(mí)，基(jī)金销售(shòu)困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上(shàng)太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地(dì)解除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作的潜(qián)力(lì)，基金公司会(huì)依据自身的(de)发(fā)展状况有选择的与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在(zài)公司(sī)选(xuǎn)择基(jī)金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整的基金销(xiāo)售评(píng)估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综(zōng)合(hé)能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合(hé)作等都(dōu)是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求(qiú)其公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作(zuò)后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年(nián)要付(fù)出系统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆(fù)盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机(jī)构也会对(duì)基金公司的(de)投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目(mù)前(qián)基金(jīn)代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上渠道(dào)较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下(xià)营业(yè)部(bù)为抓手，对(duì)权益(yì)类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数(shù)据显示(shì)，一(yī)季(jì)度(dù)，三(sān)方(fāng)机构销(xiāo)售增长最(zuì)为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截(jié)至今年一季度末(mò)，公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货(huò)币(bì)市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分(fēn)明(míng)显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销售机(jī)构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此(cǐ)同(tóng)时，也(yě)有111家基(jī)金销售机构(反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序gòu)代销数量(liàng)不足(zú)百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督管(guǎn)理委员会(huì)提(tí)交了注销(xiāo)公募(mù)证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券(quàn)投资(zī)基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富(fù)基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家机构都(dōu)选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方代销(xiāo)机构也(yě)被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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