投资(zī)者除(chú)了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续(xù)上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次突破(pò)万亿(yì)美(měi)元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工作(zuò)正在(zài)改变全球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情的关注(zhù)热情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨幅最高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的(de)便是怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算、大数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布(bù)局英伟(wěi)达(dá)或相关(guān)概念(niàn)股。交易(yì)软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在(zài)某些(xiē)方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司(sī)股(gǔ)票的(de)公募基金主要集中在能投(tóu)资海外(wài)市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精(jīng)选，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技(jì)股年(nián)初至今的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了(le)投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念(niàn)热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的(de)业绩(jì)远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投(tóu)资者而(ér)言，英伟达和(hé)微(wēi)软在内的众多美股科技(jì)股公司是其(qí)关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口。能够率先(xiān)建立起良(liáng)好商业(yè)模(mó)式(shì)的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力(lì)的大(dà)赢(yíng)家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基本(běn)面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看(kàn)起来(lái)很美(měi)好，但实(shí)际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升(shēng)，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度整体(tǐ)营(yíng)收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去(qù)库存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本(běn)面支撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分析师(shī)秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟(wěi)达的(de)股价(jià)表(biǎo)现以及背后的(de)产能扩张信(xìn)息就是最好的(de)例证。而从未来(lái)的(de)一段时(shí)间来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策扶(fú)持和半(bàn)导体设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律(lǜ)永不变色(sè)，所(suǒ)以投资(zī)与产业发(fā)展之(zhī)间(j怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味iān)存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低位或调整一定(dìng)程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标的也(yě)要以(yǐ)合适的(de)价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个赛(sài)道。

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