燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实(shí)现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净(jìng)利(lì)润(rùn)6456.38万(wàn)元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年燕京啤酒(jiǔ)的(de)营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过(guò)去一年实现营(yíng)收和(hé)净利润的双增长。

　　财报数据显示(shì)，2022年，青岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿元，同比(bǐ)增(zēng)长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华润(rùn)啤酒实(shí)现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿元，同比(bǐ)下降5.3％，剔(tī)除一次(cì)性初始补偿收益影响后(hòu)，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩的取得，是(shì)啤酒企业调整产品(pǐn)结(jié)构、上调产品售价的结果(guǒ)。

　　相比于净利(lì)润的高增长，上述三家(jiā)啤酒上市公司的营收(shōu)增(zēng)长幅度(dù)并(bìng)不大(dà)，销量(liàng)增长也不(bù)如人意。不过，其高端产(chǎn)品的表现却(què)非(fēi)常亮(liàng)眼。当然，业绩(jì)数字增长的(de)背后亦不乏关厂减(jiǎn)员、出售土(tǔ)地(dì)等降低经营(yíng)成本、改善盈利(lì)的情(qíng)况。

　　酒业分析(xī)师蔡学飞告(gào)诉(sù)时(shí)代(dài)财(cái)经，啤(pí)酒企业关停部(bù)分(fēn)工厂是(shì)为了提高运行效率(lǜ)，降低运营成本，同时淘汰低端落后产能(néng)，而新增(zēng)产能是为(wèi)了利用自(zì)身(shēn)品牌、品质和区位优势，扩大高(gāo)端(duān)产品的占比，符合整个行业(yè)消(xiāo)费结构升级的趋(qū)势。

　　动辄上千元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为存量市(shì)场，啤酒企业想(xiǎng)依靠卖(mài)更多的啤酒来拉动业绩增长(zhǎng)变得越(yuè)来(lái)越难(nán)。

　　过去(qù)一年，上述三家啤酒上市公司的产品销量增长幅度(dù)均(jūn)在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒实(shí)现(xiàn)产品(pǐn)销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌(pái)销量(liàng)444万千升，同(tóng)比增(zēng)长2.6％；燕京啤酒实(shí)现产(chǎn)品销(xiāo)量377.02万千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销量增长乏力的(de)局面，啤(pí)酒企业都把目光锁定在高端化(huà)上，啤酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去一年，华(huá)润啤酒(jiǔ)推(tuī)行多元品牌组合建设，并推(tuī)出多款(kuǎn)新品，其中，在“醴(lǐ)”的基础(chǔ)上推出首款超高端烈(liè)性啤酒“醲醴”。另(lìng)外，华润啤(pí)酒(jiǔ)高端产(chǎn)品(pǐn)黑狮果啤、雪(xuě)花全麦纯生及(jí)碳酸饮料雪花小啤等产(chǎn)品也相(xiāng)继上市；青岛啤酒(jiǔ)在(zài)保持(chí)“青岛啤酒主品牌(pái)+崂山啤(pí)酒第二品牌”战略的同时，也(yě)加快布局高(gāo)端(duān)和(hé)超高端市(shì)场；燕京啤酒则持续实施(shī)大单(dān)品(pǐn)战(zhàn)略(lüè)，形(xíng)成以燕京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品(pǐn)为代表的大单品与特色产品组合的产(chǎn)品矩阵。

　　你追我赶之(zhī)下(xià)，啤(pí)酒的售(shòu)价也(yě)不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推(tuī)出了一(yī)款名为“一(yī)世传奇(qí)”的(de)大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物高端啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升装的啤酒(jiǔ)，每(měi)瓶(píng)售(shòu)价高达1199元，而此前(qián)华润雪花(huā)啤酒(jiǔ)最高(gāo)端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶(píng)装礼盒的售价也只售(shòu)999元。

　　高端化路线(xiàn)对业绩的(de)提振效(xiào)应明显(xiǎn)。华润啤酒表示(shì)，2022年，高档及以上啤酒销(xiāo)量约210.2万千(qiān)升，较(jiào)2021年(nián)增长约12.6％，产品结(jié)构得(dé)到优化；青(qīng)岛(dǎo)啤酒中高端以上(shàng)产品(pǐn)实(shí)现销量293万千(qiān)升，约占全(quán)年总销量807.2万千升的36％，中高(gāo)端以上产(chǎn)品销量同比增(zēng)长4.99％；燕京啤酒的(de)核心大单品“燕京U8”的销量(liàng)达39万(wàn)千升，同比增长(zhǎng)超50％。从(cóng)吨价看(kàn)，中信(xìn)证券(quàn)研报显示，燕京啤(pí)酒的(de)吨(dūn)价超3500元/千升，同(tóng)比增长约6％。

　　但(dàn)受俄(é)乌关系等影响，全球啤酒原材(cái)料及包装物成本上升(shēng)，燕京啤(pí)酒和华润啤酒(jiǔ)的整体(tǐ)毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企(qǐ)业开始筹(chóu)划拓展非(fēi)啤酒(jiǔ)业务(wù)，寻找新的增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华(huá)润(rùn)啤酒通过(guò)其全资(zī)子公司向山东(dōng)景芝白酒注资13亿元，收购其(qí)40％股(gǔ)权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又(yòu)相(xiāng)继收购金种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒业股权，成为这两家白(bái)酒(jiǔ)企业的实控方。

　　业(yè)内普(pǔ)遍认为，华(huá)润啤酒(jiǔ)跨入(rù)白(bái)酒行业的目的是希望(wàng)借助白酒来实(shí)现高(gāo)端化发展。

　　一(yī)边(biān)关(guān)厂卖地，一边扩(kuò)建产(chǎn)能

　　过去一年，众多(duō)啤酒企业的营收(shōu)增速放缓，但净利润大(dà)多实(shí)现了可(kě)观的(de)增长，除了(le)高端化(huà)战略带来的拉动效应外，也与(yǔ)其关厂(chǎng)裁员、变(biàn)卖资产以缩减成本的策略有关。

　　华(huá)润啤酒在年(nián)报中透露，截(jié)至2022年(nián)年底，公司在中(zhōng)国内(nèi)地24个(gè)省、市、区营运63间啤酒厂，目前正(zhèng)持续(xù)推动优化产(chǎn)能布(bù)局，已停(tíng)止(zhǐ)营运两间(jiān)啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年(nián)一次(cì)性(xìng)确认员(yuán)工补偿及安置费用和关厂相关的(de)固定资(zī)产减(jiǎn)值(zhí)亏损合共约2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关厂(chǎng)”已经成为(wèi)国内啤酒企业优化经营的(de)常用手段(duàn)。燕京啤(pí)酒在近期(qī)的投资者交流会上就透(tòu)露，已(yǐ)着手开始进(jìn)行关厂动作，同时调整(zhěng)和精简总(zǒng)部(bù)和(hé)工厂(chǎng)员工架构，压缩管理层级，未来公司销售(shòu)、管理费(fèi)用率有(yǒu)望(wàng)持续(xù)收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大(dà)规模的(de)减员(yuán)。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人(rén)员减(jiǎn)少的趋(qū)势仍在(zài)延续，全年共聘用约(yuē)2.4万人，较2021年减少1千(qiān)人(rén)；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在职员工数(shù)合计(jì)为31707人，较2021年减少1240人(rén)；燕(yàn)京(jīng)啤酒2022年在职员(yuán)工数合计(jì)为23708人，相比2021年的(de)26145人(rén)减(jiǎn)少2437人(rén)。

　　出售空置的(de)土地也为(wèi)啤酒(jiǔ)上市公(gōng)司增(zēng)厚了利润。

　　今年(nián)3月(yuè)2日，青岛啤酒发布公告称，董事(shì)会同意政府对(duì)公司所(suǒ)属杨家(jiā)群货场土地大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物进行收(shōu)储。今(jīn)年3月1日，公司(sī)收(shōu)到上述目标土地(dì)的征收补偿总(zǒng)价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤酒也(yě)曾通过资产处(chù)置(zhì)的方式获得(dé)4.81亿元的(de)收益(yì)，较(jiào)上一年(nián)增加4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表示，这部分收益主要系公(gōng)司取得处置土地使用权等长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公司、华润雪花啤酒（中国(guó)）投资有限公司(sī)及本公司间(jiān)接全资(zī)附属公司(sī)华润雪花啤酒（中国）有限(xiàn)公司签(qiān)订(dìng)搬迁补偿(cháng)协议(yì)，华(huá)润啤酒(jiǔ)就出让其拥(yōng)有的地块收取初始补偿收益约17.55亿元，对应(yīng)税后收益13.16亿(yì)元。仅此一(yī)项，就(jiù)为华润啤酒带(dài)来了当年约三成的(de)利润。

　　而在关厂(chǎng)裁(cái)员的同时，啤酒企业也在筹(chóu)划新增产(chǎn)能。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华润啤酒共有7个搬迁新建项目启动，包括(kuò)蚌埠80万千(qiān)升/年搬(bān)迁新建项目、喜力厦门40万千升/年新建项目(mù)等，同时还有8个项目正式投产运营(yíng)，包括杭(háng)州(zhōu)工厂20万千升/年喜力啤酒升(shēng)级改造项目(mù)、黔南(nán)工厂新(xīn)增(zēng)12万罐/小时罐装生产线(xiàn)项目等。此外，燕京啤(pí)酒与青岛(dǎo)啤酒也在年度报告中(zhōng)披(pī)露了(le)多项新(xīn)建、搬迁和改(gǎi)造工程。

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