金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的(de)活过(guò)来了，甚至还在不断(duàn)挑战新高(gāo)，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)日经225指数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日本股市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这(zhè)次(cì)有点不一样的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及(jí)

　　地(dì)缘政治的变动使得(dé)日本股(gǔ)市变得(dé)微(wēi)妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可(kě)或缺(quē)力量

　　对(duì)于日(rì)本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示(shì)，海外投资(zī)者对(duì)日本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外(wài)投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大(dà)规模(mó)的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企(qǐ)业(yè)部(bù)门仍(réng)然是(shì)日本股票的最大净(jìng)买家，年初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其(qí)中也包(bāo)括在3年前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤(téng)忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露(lù)可以看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日本持有的股票比(bǐ)在美国(guó)以外任(rèn)何其水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他还(hái)在上(shàng)个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票(piào)？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定其实非常简单(dān)，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下(xià)也会回(huí)购股票(piào)，我们也能(néng)很(hěn)好地理解(jiě)他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都没有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因(yīn)是(shì)为了(le)向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲(fēi)特(tè)的接班人(rén)），因为(wèi)接下来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的(de)行动(dòng)中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏(sū)世(shì)民拜访了(le)日本(běn)首(shǒu)相岸田文雄。黑石集(jí)团(tuán)两年前在日(rì)本一(yī)举收购(gòu)8家(jiā)酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石(shí)集(jí)团最主(zhǔ)要(yào)的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维(wéi)斯也在日(rì)本与投资对象(xiàng水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼)展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候决(jué)定重新(xīn)在东(dōng)京开设办事处(chù)，据《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的填坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特在股东(dōng)大会上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子也有所保(bǎo)留。站在(zài)事后(hòu)马(mǎ)后炮的角度(dù)看，对股市(shì)拥(yōng)有(yǒu)独特(tè)理(lǐ)解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治格局巨变。在新的地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上(shàng)的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观(guān)察日本的(de)经(jīng)济脉络(luò)，我们(men)也会发现日本(běn)的设备投资开始进(jìn)入(rù)加速(sù)期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本(běn)相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡(dàng)的(de)大背(bèi)景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏(mǐn)感(gǎn)变(biàn)化的巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本(běn)股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到(dào)了被低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经(jīng)中文网，日本综合(hé)商社(shè)的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报于5月(yuè)9日(rì)全(quán)部出炉。5大商(shāng)社的合计净(jìng)利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间(jiān)里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本(běn)面发生的变化，日(rì)本(běn)监管层(céng)的助推也(yě)是一股不容忽(hū)视(shì)的力量。日本监管(guǎn)层持(chí)续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力(lì)的改善(shàn)和价值的修复(fù)，其中敦(dūn)促企(qǐ)业(yè)对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回(huí)购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大(dà)量个股股价(jià)跌(diē)破(pò)净值的(de)情况，发布《关于实(shí)现关(guān)注资金成本和股价经营(yíng)要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资本(běn)效率从而(ér)提(tí)升股价(jià)后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的牛(niú)市。至于日本(běn)股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时间(jiān)给出答案(àn)吧。

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