市场再迎来风(fēng)险(xiǎn)管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同日，上交(jiāo)所(suǒ)发文称，将(jiāng)在(zài)证监会(huì)指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模(mó)超(chāo)900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人士(shì)表示，随(suí)着科创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者(zhě)将(jiāng)拥(yōng)有更(gèng)灵(líng)活的风险管理工(gōng)具(jù)，相应的ETF市场容量(liàng)、流(liú)动性、稳定性(xìng)都将有所提升，更多吸引资(zī)金入市，也能更好地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来(lái)，证监(jiān)会组织(zhī)沪(hù)深(shēn)交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之有(yǒu)效(xiào)的风险防(fáng)控和市场监管措施(shī)的基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判，全面加(jiā)强市(shì)场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机(jī)制(zhì)，并根据市(shì)场(chǎng)运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　作为(wèi)我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品种(zhǒng)，证监会(huì)称(chēng)，科创(chuàng)50ETF期权(quán)科(kē)技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国(guó)务(wù)院(yuàn)关(guān)于(yú)推(tuī)进上海国际金融中(zhōng)心(xīn)建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开(kāi)放(fàng)决策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资(zī)金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续发(fā)挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实(shí)体经济质(zhì)效(xiào)。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有积极意(yì)义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投(tóu)资(zī)者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意(yì)义重大(dà)。

　　首(shǒu)只基(jī)于(yú)科(kē)创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战)已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技(jì)创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创(chuàng)板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性(xìng)、推(tuī)进科创板做市商制度(dù)功能发(fā)挥(huī)、持续发(fā)挥(huī)科创板改革先(xiān)行先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的(de)重要(yào)举措。

　　据了解，首批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市(shì)场(chǎng)上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规(guī)模最大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流(liú)入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方(fāng)达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模(mó)为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在科(kē)创板设(shè)立以来，市场对风险管(guǎn)理工具的呼声(shēng)不断(duàn)，由(yóu)于(yú)涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板个股面(miàn)临的价格波动更大，因(yīn)此，随(suí)着市场体量不断扩(kuò)张(zhāng)，风险管理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会给(gěi)投(tóu)资者提(tí)供更加灵(líng)活的风险管(guǎn)理工具，使(shǐ)得投资者更有效率管理风险(xiǎn)的(de)同时，能够有更(gèng)多的(de)时间和精(jīng)力(lì)去关注标的对应上市(shì)公(gōng)司的(de)投资价值。”中山(shān)大学岭(lǐng)南(nán)学院教授韩乾认(rèn)为，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)的容量(liàng)将(jiāng)有所扩(kuò)大，提供更好(hǎo)的流动性(xìng)，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增量资金，更好地服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具(jù)，在(zài)价(jià)格发现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至(zhì)目(mù)前，市场已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来(lái)ETF期权(quán)市场(chǎng)上新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上市，包括(kuò)上(shàng)交所旗下(xià)的中证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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