近(jìn)期市场风(fēng)向变动，北向资(zī)金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基(jī)金(jīn)同时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分(fēn)资(zī)金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下三大(dà)基金(jīn)同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下(xià)“施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和(hé)施罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)中(zhōng)国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理发现，施(shī)罗德对中国(guó)新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动车(chē)供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的(de)影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各(gè)国的(de)脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方面(miàn)。中国在(zài)这方(fāng)面为投(tóu)资者提供了重要的机(jī)会(huì)。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应方面是全球的(de)领导者，同时中国对成品车(chē)辆(liàng)的(de)需求方面也(yě)占据(jù)重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的(de)是(shì)，全(quán)球2022年销售(shòu)的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础(chǔ)设施(shī)最完善的国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平均一(yī)个公(gōng)共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在(zài)在各自的领域中建立主导(dǎo)地位，以(yǐ)某智(zhì)能(néng)组件为例，它是电动(dòng)汽(qì)车中用于(yú)电池和电(diàn)机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司(sī)在空调阀行(xíng)业全球市场占有约(yuē)60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的(de)市场份(fèn)额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动(dòng)汽车专家(jiā)以及(jí)福特、宝马等原(yuán)始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全(quán)球范围内(nèi)继续占据市场份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的(de)增长潜力是(shì)可预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德时代(dài)、中国(guó)中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前(qián)十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)中其(qí)余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽车工业协(xié)会）近日发(fā)布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市(shì)场共计36家动力(lì)电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联(lián)盟(méng)数(shù)据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是(shì)基于(yú)优异的(de)业绩，来自(zì)Wind的数据(jù)显示，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流入较多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较多的(de)个(gè)股包(bāo)括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药(一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好yào)。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为何持有(yǒu)宁(níng)德(dé)时代时，写道：宁德时(shí)代所处的(de)位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大(dà)增长机遇一是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它的(de)市场份(fèn)额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全(quán)性(xìng)、生命周期(qī)和不含(hán)钴(gǔ)等特征而(ér)受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他们的(de)判断也可(kě)能是(shì)错的。例如(rú)，若未来新的(de)电(diàn)池技(jì)术出现，宁德(dé)时代(dài)的竞争优势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德时代若不能(néng)保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动车(chē)厂商的关系(xì)若不能(néng)维系。这些因素(sù)都会影响柏基(jī)对(duì)于宁(níng)德(dé)时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好底(dǐ)，基金持有的(de)前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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