OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公(gōng)司哲库科技(jì)，引发了公募(mù)REITs扩募风波，如今，二(èr)级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续此前几日的(de)下(xià)跌走势，午后跌(diē)幅一度扩大，尾盘(pán)有所拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最(zuì)近(jìn)3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT曾(céng)发(fā)布公告(gào)，紧急回应称，哲库科技是其(qí)扩募拟新购入基础(chǔ)设(shè)施资产张润大厦(shà)的重(zhòng)要承租方(fāng)之一，目前未收到哲(zhé)库科技(jì)及OPPO方(fāng)面关于停止执行已签租(zū)赁协议的通知。同时，在公(gōng)告中，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT进一步(bù)表示，原始权益(yì)人将继续密切(qiè)关(guān)注哲库科技后续情(qíng)况(kuàng)，积极(jí)做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负(fù)责人也表(biǎo)示，近期已同步启(qǐ)动了应急预案，排摸储(chǔ)备(bèi)租户，积(jī)极应对(duì)哲库提(tí)前退租的(de)可能事(shì)项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，浦东新区(qū)国资(zī)委也高度关注。

　　多位业内人士表(biǎo)示，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT近期市场波动较大(dà)，但其实不动产公募REITs项目(mù)短期出租率下跌并不会从根本上(shàng)影响其内外价(jià)值，投资者应理性看待。

　　张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下芯(xīn)片子公司哲库科技的事件继续扰动公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT以(yǐ)3.726元的价(jià)格小幅低(dī)开(kāi)，此后二级市场价格开(kāi)始震荡走低(dī)，午盘收跌6.17％。午后(hòu)，华安张江光大园(yuán)REIT跌幅(fú)一度扩(kuò)大到8.30％，随后(hòu)价格有所回升(shēng)，最(zuì)终报收(shōu)3.512元，全天(tiān)跌(diē)幅(fú)6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影响(xiǎng)，华安张江光大园REIT最近(jìn)几个交易(yì)日二级(jí)市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌(diē)幅达到9.69％，今年以来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上(shàng)市(shì)以来，华安张(zhāng)江光大园REIT累计(jì)涨(zhǎng)幅超过24％，在全(quán)市场公(gōng)募REITs中位居(jū)前列。

　　从5月15日(rì)公(gōng)募REITs市场整体表现上看，目前上市的8只(zhǐ)产业园区基(jī)础设(shè)施REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上(shàng)涨，其(qí)余7只均有不同程度(dù)下跌，8只产业(yè)园区基(jī)础设施REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一(yī)季(jì)报中已(yǐ)经披(pī)露(lù)张江光大园项目出(chū)租率有(郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的yǒu)所下降，如今拟(nǐ)扩募的项(xiàng)目又遭遇(yù)突发事件，因(yīn)此(cǐ)导致二(èr)级市场价格出现(xiàn)波动。”一位业内人士分析(xī)称。

　　不过，在上述人(rén)士看(kàn)来，尽(jǐn)管出(chū)于风险(xiǎn)规(guī)避的原因，最近几个交(jiāo)易日场内资(zī)金有所流出，但是(shì)，不动(dòng)产公募(mù)REITs项目短期(qī)出租率下跌并不(bù)会从根本上影(yǐng)响其内外价值(zhí)。

　　他也同时表(biǎo)示，目前随着二级市(shì)场价格下跌，风(fēng)险也得到一定释放，但是价格涨(zhǎng)跌会受(shòu)到基本(běn)面、情绪面等(děng)多重因素影响，不好判断价格(gé)是不是(shì)已经(jīng)完全触(chù)底。

　　此外，还有一位(wèi)业内人士表示，今(jīn)年整体(tǐ)REITs市场表现低迷，不少产品年内二级市(shì)场跌幅较大，其实有些隐含收益(yì)率高的产(chǎn)品(pǐn)具备一定的投资价值，很适合稳健类投资(zī)者。此外，伴随着经济(jì)复苏的步伐(fá)，产业园区、物流类(lèi)等(děn郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的g)REITs产品具备(bèi)一定的投(tóu)资(zī)价(jià)值。

　　先锋瑞驰(chí)私募基金执(zhí)行(xíng)董事高(gāo)如星对此(cǐ)表示(shì)，若张(zhāng)江园区最终能顺(shùn)利解(jiě)决招商，平稳过度对经营现金流没(méi)有造成大的(de)影响，“事件性利空(kōng)下调至得这(zhè)么急、这么深，加上前期本身(shēn)园区(qū)类资产(chǎn)就回调不(bù)少了，这就是黄金坑。”不过，他也(yě)强调，最终还是(shì)落到(dào)租金收入受(shòu)不受影响，影响(xiǎng)多大，估计(jì)园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司(sī)哲库科技(jì)。随后5月12日晚，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT发(fā)布公告，紧急回应称，哲库科(kē)技是其(qí)扩募拟新购入基础设(shè)施资产张润大厦(shà)的重要承(chéng)租方之一，目前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的(de)通知。同时，在(zài)公告中，华(huá)安(ān)张江光大园REIT进一(yī)步(bù)表(biǎo)示，原始权益(yì)人将继续(xù)密切关注哲(zhé)库科技后续情况(kuàng)，积极做(zuò)好相关(guān)应对(duì)。

　　此(cǐ)前，张江(jiāng)REIT因其一季报中披露的张江光大园项(xiàng)目出租率下(xià)降事项，一(yī)度二(èr)级市场价格出现回落。在随后召开的业绩说(shuō)明(míng)会中管理(lǐ)人就(jiù)相关事项(xiàng)进行了解释说明(míng)，市场信(xìn)心得到了一定提振，二级市场价(jià)格表现也趋于平(píng)郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的稳。据了解，张(zhāng)江 REIT在5月11日(rì)召开的(de)线上和线下的扩募说明(míng)会上(shàng)，运(yùn)营(yíng)团(tuán)队表示了对张江光(guāng)大园项目的信心，预计签署意向书和合同谈判中的储备(bèi)租户(hù)正常转化后(hòu)，项目出租率将得到(dào)回升。没想到仅(jǐn)过(guò)了不到三周的时间，张江(jiāng)REIT的扩(kuò)募之路又迎(yíng)来了新的考(kǎo)验。

　　因张江REIT的(de)上述公告引起了市场各方的广泛关注，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募购入项目(mù)的原始权(quán)益人相关负责人坦言，事发突然确实(shí)始(shǐ)料未(wèi)及，在获悉(xī)OPPO关停哲库(kù)科技消息的第一(yī)时(shí)间即奔赴现场进行(xíng)了(le)沟(gōu)通(tōng)和核实工作(zuò)，并(bìng)同步启动了应急预案，排摸储备租户(hù)，积极应对哲(zhé)库提前退租的(de)可能(néng)事项。由于张润大厦是全(quán)国首批REITs申报扩(kuò)募(mù)项目，公司领(lǐng)导(dǎo)高度重视(shì)，据悉新区国资委也(yě)高度关注。

　　当谈及(jí)储备租户情况，相关负责人介绍说，目前储备(bèi)租户(hù)还是(shì)比较(jiào)丰富的，覆盖(gài)了芯片测试、人工智能、航(háng)天(tiān)产业、信息技术(shù)等产业(yè)客户(hù)，租赁意向面积超过了2万方。从意向储备转化(huà)为实际(jì)租户(hù)需要一些时间。

　　“我们正在着手通过签署租赁(lìn)意向书来尽(jǐn)快锁定一些重要(yào)租(zū)户。虽(suī)然收了三个(gè)月履约(yuē)保证金给了我们一些空间，但本着对首批扩募(mù)、对市场负责(zé)的态度，我们肯定(dìng)要全力与时间赛跑，把(bǎ)这些面积在短(duǎn)期内完成(chéng)去化(huà)。”相关(guān)负责人(rén)说(shuō)道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的同区域的张(zhāng)江光大园项目一季度(dù)末也有将(jiāng)近30％的空置率，原始权益人(rén)有那么(me)多储备租户，之前的(de)空置率(lǜ)为何未能得到解(jiě)决。

　　对此(cǐ)相关负责人解释，张江光(guāng)大园一直(zhí)以(yǐ)来都坚持以市场(chǎng)化运(yùn)营为导向，历史运营表现稳定，租户的调租(zū)和换租都属(shǔ)于正(zhèng)常情况，而这次(cì)项目的大租户退租正好发(fā)生(shēng)在市场活跃度的短期低点(diǎn)，目前(qián)市场情况已有所好(hǎo)转。在(zài)看到出租率(lǜ)下滑情况没有得到及时修(xiū)复后，张江这边也(yě)作了一定(dìng)的资源调配和倾(qīng)斜，引(yǐn)入了一些储备(bèi)租(zū)户。

　　另(lìng)外，张润大厦(shà)和张江光(guāng)大园项(xiàng)目(mù)在给租户的分隔(gé)空间、交付(fù)标准、租金水平等方面也有一些差异化，张润(rùn)大厦多是两千多平的大平层(céng)，楼的成新度高一些，单价也贵一(yī)些，张江光大园(yuán)单层以一千平的面(miàn)积(jī)为主(zhǔ)，还(hái)有一(yī)些独(dú)栋形态(tài)的物业。租(zū)户自身也会有诉求(qiú)，也(yě)会根据自身需求和预算(suàn)挑选(xuǎn)区(qū)域内的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩(kuò)募完(wán)成以(yǐ)后，新老(lǎo)资产(chǎn)的管理人都变成(chéng)了一家，后续我们在资源(yuán)共享和联合营销方(fāng)面(miàn)能更加充分发(fā)挥协同效应，相信可以做得(dé)更好(hǎo)。”上述负(fù)责人补(bǔ)充说(shuō)道。

　　最(zuì)后谈及(jí)对于张(zhāng)江(jiāng)REIT的定位和展(zhǎn)望，相(xiāng)关负责人表示，张江集团和张江高科目前在管资产约五百万方，还有(yǒu)一些其他在开发的(de)储备项目(mù)，这些(xiē)都将(jiāng)成为张(zhāng)江REIT实现打(dǎ)造(zào)张江园区产业空间资(zī)产(chǎn)上市平台(tái)目标的坚(jiān)实后盾和储备资源。“我们非常重视张江(jiāng)REIT这(zhè)个资本平(píng)台和它未来(lái)的发展。”相关负(fù)责人表示(shì)，“这次扩募是我们实现(xiàn)基(jī)金扩容的第一(yī)步，也是至关(guān)重要(yào)的一步，眼下我们可能面临(lín)了一些突发情(qíng)况需要(yào)解(jiě)决，但是这(zhè)和我们在(zài)张江科(kē)学城这三(sān)十年建设发展(zhǎn)过程中所经历的相比，只能算是一个非常小的(de)插曲(qū)。我们有信心排除万难，尽一(yī)切可能化解当(dāng)前突(tū)发事件的(de)所有负面影响，维持预期和市场的信心。”

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