财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概(gài)率(lǜ)是(shì)不(bù)好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资金观(guān)望的(de)情(qíng)绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北(běi)向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方(fāng)面，电(diàn)力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和(hé)新能(néng)源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中(zhōng)特估(gū)”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不(bù)够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预(yù)计将(jiāng)继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于(yú)市(shì)场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目(mù)前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估(gū)等(děng)板块均有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍(réng)将是(shì)持(chí)续关(guān)注的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机(jī)、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高(gāo)股息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种也走出(chū)了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热(rè)主线(x手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒iàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高的(de)投(tóu)资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒(de)核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的(de)还(hái)有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没(méi)有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经(jīng)十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正(zhèng)的反(fǎn)弹似(shì)乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠(kào)前的均(jūn)为重仓(cāng)新能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期(qī)，市(shì)场很难(nán)有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济(jì)学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多(duō)一点(diǎn)耐心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看(kàn)好(hǎo)TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资(zī)者需(xū)要高(gāo)度(dù)重视(shì)交易的灵(líng)活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的(de)是(shì)节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经(jīng手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒)济指标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业(yè)和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延(yán)续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前(qián)市场对(duì)央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的(de)概念(niàn)板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的(de)大趋(qū)势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开。

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