近日，广(guǎng)发、招(zhāo)商、汇添(tiān)富3家基金公司旗(qí)下的中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股东回报(bào)ETF同时公告，基金将于(yú)5月15日(rì)至(zhì)19日正(zhèng)式发(fā)售，募集规(guī)模上限(xiàn)均为20亿元，合计(jì)募(mù)集(jí)上限(xiàn)为(wèi)60亿元。目(mù)前，作为时下热门主线的中特估行情(qíng)持(chí)续发(fā)酵，市场(chǎng)也预期此(cǐ)次央(yāng)企主题(tí)的ETF发售(shòu)或将(jiāng)从情绪面(miàn)和资金面助推(tuī)中(zhōng)特估。

　　国(guó)企年内涨幅居前(qián)，领涨(zhǎng)板块(kuài)方(fāng)向一览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动央国(guó)企上(大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思shàng)市公司价值(zhí)重估，同时，其也催(cuī)化多个相关板块和个股(gǔ)迎(yíng)来上涨行情。截至5月(yuè)12日(rì)收盘，不计算年内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国有企业个股平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股(gǔ)平均涨幅则近(jìn)4.83％（中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅(fú)近1.27％），其中(zhōng)，外(wài)资及合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级）来看，年内涨幅居前的(de)国(guó)企股(gǔ)中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑(zhù)装饰板块个股均值(zhí)涨(zhǎng)幅相对(duì)居前，而基础化工、食品(pǐn)饮料、商贸零售、轻工制造(zào)、美容护(hù)理板块个股(gǔ)则(zé)表现不佳。若(ruò)分(fēn)细分板(bǎn)块（申(shēn)万(wàn)二(èr)级）统(tǒng)计，平均(jūn)涨幅(fú)居前(qián)的方向为出版(bǎn)、影视院线、计(jì)算机设(shè)备、养殖(zhí)业、数字(zì)媒(méi)体板(bǎn)块，而旅游零售、酒店(diàn)餐饮、橡(xiàng)胶、能源金属(shǔ)、电池板块个股平(píng)均跌幅(fú)居前。

注：分板(bǎn)块统计国(guó)企股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动(dòng)分(fēn)化，关(guān)注景气低估方向(xiàng)

　　随着中特估行情发酵月余，部分高位人气股近期也有(yǒu)所调(diào)整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日）行情(qíng)统(tǒng)计，上(shàng)海电影、新华文轩、中铝(lǚ)国际等多股(gǔ)回调近(jìn)20％。从资金面(miàn)来看(kàn)，作(zuò)为市(shì)场“聪明钱”的北向资金(jīn)近两日（5月11日(rì)至12日）也一别此前连续(xù)6日加仓而减持，不过，具体个股方面(miàn)，仍有不(bù)少个(gè)股获逆市(shì)加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设计总院本(běn)周(zhōu)累计加仓均在3亿(yì)元以(yǐ)上(shàng)。

　　山(shān)西证券近(jìn)日研报指出，现有的“中特估”概(gài)念引发的估值(zhí)修复仍在演绎。短期行(xíng)情(qíng)在热点题(tí)材上体现出较(jiào)高的(de)赚(zhuàn)钱效应。长期在国企改革的深(shēn)度价值挖掘方面仍有较大(dà)增(zēng)长空间。结合政策方向来看，未来的投(tóu)资机会主要(yào)围绕(rào)以下方向：

　　1）资源整合(hé)型(xíng)：关注(zhù)央企战(zhàn)略性(xìng)重组和大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思(hé)专业(yè)化整合，以(yǐ)及存在优质资产注入上市(shì)平台或重组预期的板块和标的(de)，如(rú)军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面(miàn)改(gǎi)善型：此(cǐ)前基本面(miàn)较弱，但因行业景气、周期上(shàng)行等(děng)原(yuán)因，近期有所改善，并有(yǒu)望(wàng)持续向好，如建筑(zhù)和船舶制造等(děng)。

　　3）价(jià)值重估型：此前估值明显(xiǎn)偏(piān)低，但是(shì)受益业务预期(qī)与(yǔ)估值逻辑变化，催生重估行(xíng)情，如公(gōng)共事(shì)业(yè)领域与三(sān)大通信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公(gōng)共事(shì)业、交(jiāo)运和通(tōng)信。

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