华尔街真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页(yè)报告(gào)做空(kōng)印度首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而(ér)引起(qǐ)轩然大波的(de)美国新兴做空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华(huá)尔街之狼”、著名(míng)亿万富(fù)翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下(xià)控股公(gōng)司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东(dōng)时间(jiān)5月(yuè)2日周二收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最(zuì)大单日跌(diē)幅，市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发40多亿美(měi)元。

　　而(ér)伊坎个人(rén)身价，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜单显(xiǎn)示，截至收(shōu)稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美元，排(pái)名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经济结(jié)构 “类似庞氏(shì)骗局(jú)”

　　兴登堡研究在(zài)报告(gào)中(zhōng)指(zhǐ)出，伊坎(kǎn)企业(yè)（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资者的资金向老(lǎo)投资者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新(xīn)投资者那里获得的资金向老投(tóu)资者支付股息。“这种(zhǒng)类(lèi)似(shì)庞氏(shì)骗局的经济结构只有在新(xīn)资金愿意冒着(zhe)成为(wèi)最(zuì)后一批'持有资金的风险的(de)情况(kuàng)下才(cái)是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还(hái)在(zài)报告中称，IEP的56亿(yì)美(měi)元年终净资产价值(zhí)被夸大了(le)至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究在(zài)报告中表示，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上次(cì)报告的资产净(jìng)值(zhí)高(gāo)出218％，远远高(gāo)于所有(yǒu)可比公司。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊坎企业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Po三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默int Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴(xīng)广场控股公司，其交(jiāo)易价(jià)格均低(dī)于(yú)各自的资产净值。资产净值是衡量基金(jīn)业绩的关键指(zhǐ)标，衡量基金所持证券的市场价(jià)值(zhí)。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的(de)股息(xī)收益率，这是迄今(jīn)为止(zhǐ)美国大(dà)型股公司(sī)中最高的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股票而不(bù)是现金的形式发放股息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的支出，从而(ér)抬高了(le)股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的(de)报告还举例(lì)称，IEP在2022年(nián)12月(yuè)将(jiāng)其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但一个月后，该部(bù)门的一家(jiā)重要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴(xīng)登堡还(hái)指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎企(qǐ)业的(de)大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息(xī)也将永久支付(fù)，同时(shí)还从安(ān)排IEP股(gǔ)票发(fā)售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报告(gào)对伊坎来说是一个重大挑(tiāo)战(zhàn)。他也(yě)在(zài)报告刊(kān)登的几小时后(hòu)发声(shēng)反击。

　　伊(yī)坎在一份声明中表示，兴登堡“自(zì)以(yǐ)为是”的(de)报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股(gǔ)东的(de)利(lì)益为代价获取利润。伊坎表示(shì)：“我们坚持公(gōng)开披露的信息(xī)，我(wǒ)们相信(xìn)，从(cóng)长期来(lái)看，IEP的业绩(jì)将会像(xiàng)以(yǐ)往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相信激进主(zhǔ)义是最好(hǎo)的投(tóu)资范(fàn)例。“我(wǒ)过去(qù)25年的激进主义投资已经很好(hǎo)地(dì)证(zhèng)明了这一点。我们(men)定期将我们的维(wéi)权原则付诸于我(wǒ)们的多数控股公司以(yǐ)及我(wǒ)们投资部门(mén)持有(yǒu)的(de)少数股权，目前(qián)在14个上市公司董事会中都有代表。此外，我(wǒ)们坚(jiān)信通过对冲头寸来降低风险，尤其是(shì)在我(wǒ)们今天所处(chù)的(de)市场中。”

　　伊(yī)坎(kǎn)的公司(sī)持有他在(zài)能源、汽车、食品包装、房地产和其他行(xíng)业的各种投资。他是IEP的控股股(gǔ)东(dōng)，持有(yǒu)85％的(de)股份。

　　申(shēn)明(míng)还指出，报(bào)告(gào)中的说法 “不(bù)会(huì)阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐(zuò)不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资者就(jiù)兴登(dēng)堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究“一战(zhàn)成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出名的(de)莫过(guò)于今年2月做(zuò)空印度首富的阿达(dá)尼集团了(le)。兴登堡研(yán)究百页的做空(kōng)报告使得前(qián)“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外(wài)资纷纷(fēn)从印度股(gǔ)市撤离，更(gèng)让印度总(zǒng)理莫迪受到反(fǎn)对派质疑。三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默p>

　　根据(jù)当时美(měi)国全国(guó)公(gōng)共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市(shì)值在短短(duǎn)10日(rì)内蒸发(fā)逾1000亿美元，集(jí)团的(de)债券价格(gé)跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟什么来头？公(gōng)开资料显示(shì)，兴登堡研(yán)究公(gōng)司成立于2017年，总部位于(yú)纽(niǔ)约(yuē)市。据兴(xīng)登堡研(yán)究官网(wǎng)介绍，公司的(de)主要业(yè)务包括披露企业的会计造假、管理问题、未公开关联交(jiāo)易(yì)、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至(zhì)今，兴登堡研(yán)究(jiū)公司共对30家公司发过难。他们雇佣金(jīn)融分(fēn)析(xī)师(shī)、会计师(shī)和(hé)记者，来进行调查(chá)。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究的(de)创始(shǐ)？为内特·安(ān)德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安(ān)德森来自中产家庭，曾在康涅狄格(gé)大(dà)学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学(xué)期间(jiān)，他加入了以色(sè)列的救护车急救部门，是拥(yōng)有(yǒu)以色列证书(shū)的救护人员。

　　公司官(guān)网显示(shì)，“兴登(dēng)堡研究”这个名字源于1937年(nián)在新泽西上空(kōng)不幸(xìng)坠毁(huǐ)的飞艇——“兴(xīng)登堡”号(hào)。“我们将兴登堡视为完全可(kě)以避免的人为灾难(nán)的(de)缩影，”该公司的网站上写道(dào)。

　　除了(le)此次的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告(gào)，让市值一度达到340亿(yì)美元的“卡(kǎ)车(chē)界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始人被迫辞职，美国(guó)司法部和(hé)证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)指控电(diàn)动汽(qì)车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生(shēng)产能(néng)力方面误导投(tóu)资者。该公司的市值一(yī)度超过(guò)50亿美元，如今已缩(suō)水至(zhì)不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登堡研究做空(kōng)报(bào)告(gào)公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入马斯(sī)克对推特的(de)收购案。在兴登堡研究(jiū)宣(xuān)布做(zuò)空推特后(hòu)，推特(tè)的(de)股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空(kōng)仓位。去(qù)年7月中旬，当(dāng)推特的股价(jià)位于低(dī)点(diǎn)附(fù)近(jìn)时，兴登堡(bǎo)研究宣(xuān)布转为做(zuò)空推(tuī)特(tè)，推特(tè)股价(jià)随(suí)即大涨(zhǎng)约8％。

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